Macy's се покачва с 12% въпреки слабите прогнози за печалба

(Забележка: Авторът на този фундаментален анализ е финансов писател и портфолио мениджър.)

Акциите на Macy's, Inc. (М) са се увеличили с близо 61% през 2018 г., но са в застой от средата на юни. Сега акциите на търговеца на дребно са на прага на значителен пробив, който може да повиши акциите с до 15%, въз основа на технически анализ. (За повече вижте също: „Retailpocalypse свърши — Macy е изгодна сделка: Бикове.)

Въпреки силната техническа графика, фундаменталната перспектива за бизнеса изглежда слаба. Анализаторите очакват компанията да не генерира ръст на приходите през 2021 г. и приходите да намалеят. Всъщност целта на средната цена на анализаторите за акциите е $35,50, почти 12% под текущата цена на акциите.

М данни от YCharts

Наближава пробив

Акциите на Macy's се покачват, откакто акциите достигнаха дъно от близо $17 през есента на 2017 г. Но огромното покачване на цените спря и това даде шанс на акциите да се консолидират под техническата съпротива около $41. Линията на възходящ тренд и нивото на съпротива създават технически модел, известен като възходящ триъгълник, който е бичи модел на продължаване. Ако акциите пробият и се покачат над съпротивата, акциите на Macy's могат да се изкачат по-високо до следващото си ниво на техническа съпротива при $46,50, почти 15% по-високо от текущата цена от около $40,50.

Индексът на относителната сила също започва да се покачва и това би предполагало, че възходящият импулс се движи обратно към акциите.

Слаба перспектива

Прогнозата за печалбите и приходите разказва история за стагниращ растеж и падащи печалби, тъй като разходите за търговеца на дребно се покачват в битката му с гиганта за електронна търговия Amazon.com (AMZN). Очаква се ръст на приходите да не съществува до фискалната 2021 г. Очаква се приходите да се увеличат до 25,16 милиарда долара до 2021 г. от 24,93 милиарда долара през фискалната 2019 г. Още по-лошото е, че печалбата на акция се очаква да намалее до $3,41 през 2021 г. от $3,86 през 2019 г.

M Годишни оценки на приходите данни от YCharts

Потъващи маржове

Маржовете на брутната печалба намаляват след пика си през 2011 г. с близо 41%, до края на фискалната 2018 г. те са само 39%. Прогнозите на анализаторите за фиксирани приходи и намаляващи печалби предполагат по-голяма ерозия на маржа през следващите години. (За повече вижте също: Актуализацията за празничните разпродажби на Macy's оставя инвеститорите студени.)

Понякога техническите диаграми и основите не винаги се подреждат. Може би настоящият сценарий в Macy's е знак, че пазарът търси перспективите на Macy's, за да поеме положителен обрат, докато анализаторите играят игра на изчакване и виждане.

Майкъл Крамър е основател на Mott Capital Management LLC, регистриран инвестиционен консултант и управител на активно управляваното, дългосрочно само тематично портфолио за растеж. Крамър обикновено купува и държи акции за период от три до пет години. Щракнете тук за биографията на Крамър и притежанията на портфолиото му. Представената информация е само за образователни цели и няма за цел да прави оферта или искане за продажба или покупка на каквито и да е конкретни ценни книжа, инвестиции или инвестиционни стратегии. Инвестициите включват риск и освен ако не е посочено друго, не са гарантирани. Не забравяйте първо да се консултирате с квалифициран финансов консултант и/или данъчен специалист, преди да приложите каквато и да е стратегия, обсъждана тук. При поискване съветникът ще предостави списък с всички препоръки, направени през последните дванадесет месеца. Миналото представяне не е показател за бъдещо представяне.