Инвеститорите трябва да се подготвят за "плашеща" рецесия

милиардер мениджър на хедж фонд Пол Тюдор Джоунс, забележителен с предсказанието на Срив на фондовия пазар през 1987 г, става все по-загрижен за посоката на американската икономика и фондовия пазар. „Следващата рецесия е наистина плашеща, защото нямаме никакви стабилизатори“, каза той на 18 юни, цитиран от MarketWatch. "Ще имаме паричната политика, което ще се изчерпи много бързо, но нямаме никакви фискални стабилизатори“, добави той. Джоунс участва в събитие Talks at GS, интервюирано от главния изпълнителен директор на Goldman Sachs Лойд Бланкфейн. Бившия Съвет на Федералния резерв Председател Бен Бернанке също така предупреждава, че икономиката на САЩ вероятно ще падне, след като огромната доза от фискален стимул доставени от намаляването на федералните данъци и увеличенията на разходите отшумяват. (За повече вижте също: Бен Бернанке: Икономиката върви „от скалата“.)

"Следващата рецесия е наистина плашеща, защото нямаме никакви стабилизатори." - Пол Тюдор Джоунс.

„Съмнителни цени“

„Ако погледнете каквато и да е цена на активите, трябва да си мислите, че това е много съмнителна, устойчива цена“, отбеляза Джоунс във видеоклип от разговора си, предоставен от Yahoo Finance. Тази инфлация на цените на активите се дължи на лихвена политика на Федералния резерв, която той характеризира като „луда“ и „неустойчива“. По-специално, Тюдор Джоунс отбеляза това количествено облекчаване пуснати в движение от Фед в отговор на Финансовата криза от 2008 г е произвел реални лихви които не само са далеч под дългосрочните исторически норми, но и всъщност са отрицателни.

Тюдор Джоунс уточни: „Виждате цените на акциите, недвижимите имоти, всичко. Ще трябва означава връщане до нормален реален лихвен процент с нормална срочна премия, която съществува от 250 години. Ще трябва да се върнем към това. Ще трябва да се върнем към устойчива фискална политика и това вероятно означава, че цената на активите се понижава в много дългосрочен план."

Поглеждайки назад към историята, той отбеляза, че „нулевите реални лихви през 60-те години ни подготвят за 70-те години“, които са белязани от икономическа стагнация и буйна инфлация, сценарий, който стана известен като стагфлация. В други скорошни интервюта Джоунс издаде подобни предупреждения за балони с активи и ненавременен фискален стимул. Въпреки дългосрочната си меча насоченост, Тюдор Джоунс очаква както цените на акциите, така и лихвените проценти да се повишат до края на 2018 г. (За повече вижте също: Тюдор Джоунс: Акциите, лихвите ще се повишат на „лудия“ пазар.)

9-годишният бичи пазар е изправен пред "ден на разплата". Дейвид Спика.

"Ден на разплата"

Дейвид Спика, главен стратегически инвестиционен директор в GuideStone Capital Management, каза пред CNBC че фондовия пазар е изправен пред „ден на разплата“. Той отбеляза: „Минахме през деветгодишен период, в който печалбите бяха до голяма степен основани на ликвидността, произведена от Централна банка, както тук, в САЩ, така и централните банки в чужбина. Никога не сме виждали това преди. Никога не сме виждали толкова дълъг период на стимулиране на централната банка." Неизбежният резултат според него: "Точно както централната банка стимулът беше положителен за акциите по пътя нагоре, смятаме, че затягането на централната банка ще има отрицателно въздействие, когато преминем през върха там."

„Рискът е, че в крайна сметка това се превръща в обща търговска война между Съединените щати и останалия свят. Нуриел Рубини.

„Момент на крехкост“

Спика цитира и надигащия се призрак на a търговска война като причина за безпокойство, като се има предвид, че това би могло „да засили инфлацията, [и] да повлияе негативно на икономическия растеж“. Основна икономика счита, че търговските ограничения неизбежно възпрепятстват икономическия растеж и могат да доведат до рецесионно задействане в настоящето околен свят. Като Нуриел Рубини, професор по икономика и международен бизнес в Stern School of Business на Нюйоркския университет каза пред CNBC: „Рискът е, че в крайна сметка това се превръща в обща търговска война между Съединените щати и останалия свят“, каза Рубини. „Но проблемът не е, че търговските практики на останалия свят причиняват тези търговски дефицити. Икономическата политика на Съединените щати стои зад това."

Рубини отбеляза, че растежът се забавя в евро зона, Обединеното кралство, Япония и в развиващите се пазари. Междувременно той добави: „Двата ключови елемента на глобалния растеж са САЩ и Китай, а сега САЩ и Китай са на ръба на търговска война." Хвърлете факта, че "Фед продължава да се затяга" и това го кара да заключи, че "това е момент от известна степен на крехкост."

Джейкъб Френкел, председател на JPMorgan Chase International, нарече ескалиращи търговски спорове между САЩ и Китай са „най-голямата опасност днес за световната икономика“. Робърт Шилър от Йейлския университет, а Нобелов лауреат по икономика, издаде страшно предупреждение, че търговската война рискува да доведе до световен икономически "хаос". (За повече вижте също: Акциите на „Сблъсък с бедствие“ са изправени пред 40% спад.)