Защо възстановяването на акциите на Големите банки ще изчезне
(Забележка: Авторът на този фундаментален анализ е финансов писател и портфолио мениджър.)
Банковите акции се повишиха с около 7% от 24 октомври, измерено от ETF на Invesco KBW Bank (KBWB), удвои покачването на S&P 500. Но технически анализ предполага, че отскокът е на път да приключи. Големи банки като JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), и Wells Fargo & Co. (WFC) може да спадне с до 7%.
Една от препятствията пред банките е, че анализаторите намаляват прогнозата си за приходите за следващата година. Освен това се очаква ръстът на печалбите да се забави съществено. Това оставя тези акции в уязвими позиции, тъй като те се търгуват на исторически високи нива оценки.
Банките са изправени пред спад
Акциите на Bank of America, например, не успяват да се издигнат над техническите съпротивление ниво от $28, което предполага, че акциите може да се върнат към технически поддържа на $25,95. Това би представлявало спад от 7% от текущата му цена около $27,85.
Wells Fargo се бори да преодолее съпротивата при $54,20. Графиката му предполага, че акциите могат да паднат с 5% обратно до подкрепа при $50,25 от текущата си цена от $53,00.
Акциите на JPMorgan също се провалят при съпротива и a низходящ тренд на $110. Графиката също така показва, че акциите могат да паднат до $102,60, спад от 5% от текущата му цена от $108,10.
Ръстът на приходите е само едно слабо място. Очаква се банките също да видят значително забавяне на растежа на печалбите през 2019 г. Например, прогнозира се JPMorgan да забави ръста на печалбите до 6% от 36%.
Пикова оценка
JPMorgan и Bank of America също търгуват при пикови оценки, измерени от тях цена към материална балансова стойност. JPMorgan в момента се търгува на 2,04 пъти, а Bank of America на 1,6. От 2011 до 2017 г. JPMorgan никога не е търгувал над 1,6, а Bank на Америка не се покачи по-високо от 1,4. Ако банките се върнат към историческия диапазон на оценка, техните акции могат да се окажат рязко отпада.
Представянето на банките рязко контрастира с възвишените прогнози на много инвеститори по-рано през годината. 2018 г. трябваше да бъде годината, в която значителните обратно изкупуване на акции направиха акциите на банките рязко по-високи. Вместо това много от банките са до голяма степен по-слаби - и това може да продължи.
Майкъл Крамър е основател на Mott Capital Management LLC, регистриран инвестиционен консултант и управител на активно управляваното, дългосрочно само тематично портфолио за растеж. Крамър обикновено купува и държи акции за период от три до пет години. Щракнете тук за биографията на Крамър и притежанията на портфолиото му. Представената информация е само за образователни цели и няма за цел да прави оферта или искане за продажба или покупка на каквито и да е конкретни ценни книжа, инвестиции или инвестиционни стратегии. Инвестициите включват риск и освен ако не е посочено друго, не са гарантирани. Не забравяйте първо да се консултирате с квалифициран финансов консултант и/или данъчен специалист, преди да приложите каквато и да е стратегия, обсъждана тук. При поискване съветникът ще предостави списък с всички препоръки, направени през последните дванадесет месеца. Миналото представяне не е показател за бъдещо представяне.
