Защо кризата в Италия носи повече лоши новини за акциите

Тъй като политическата несигурност в Италия повлече глобалните пазари надолу, един ветеринар от Уолстрийт предупреди, че най-големият риск, пред който са изправени американските акции, е потенциал за криза в Европейския съюз (ЕС) за укрепване на долара и изяждане на печалбите на компании със силни международни предприятия. (За повече вижте също: „Огромна буря“ от кредити заплашва фондовите инвеститори.)

Силен долар за намаляване на приходите

Б. Стратегът на Райли FBR Марк Грант се появи в интервю за CNBC в сряда, ден след като суматохата в Италия разтърси пазара и повлече Dow Jones Industrial Average (DJIA) индексът намаля с 400 пункта при затваряне. Той вижда две ситуации, които биха могли да предизвикат третата по големина икономика в ЕС, която представлява около 15% от общия обем на групата БВП, извън съюза. Първо, Италия може да гласува за пълно напускане на блока или може да откаже да спазва строги мерки и да бъде принудена да излезе.

Сривът в ЕС може да доведе долара още по-високо, "до $1,14, може би $1,12 спрямо еврото", заяви Грант. Доларът достигна връх от около 1,25 долара спрямо еврото в средата на февруари, падайки до около 1,15 долара за евро във вторник, най-ниското му ниво от юли 2017 г.

Обменен курс евро към щатски долар данни от YCharts

„Това може да има голямо влияние върху пазарите на акции в Съединените щати по отношение на печалбите на нашите международни компании“, заяви Б. анализатор Райли. С нарастването на силата на долара стоките, продавани от американските глобални корпорации в чужбина, стават по-скъпи за чуждестранните потребители в сравнение с тези, продавани от техните задгранични конкуренти. Изложени на особен риск са технологичните компании, които генерират повече от половината от приходите си извън САЩ, и групите за потребителски стоки, както се отбелязва от Financial Times. Apple Inc. (AAPL), Nike Inc. (NKE), Starbucks Corp. (SBUX), Kellogg Co. (К) и JPMorgan Chase & Co. (JPM) са сред компаниите, които биха могли да видят, че акциите им паднат под геополитически риск. До голяма степен местните фирми като доставчици на телекомуникации, комунални услуги и компании за недвижими имоти се разглеждат като по-сигурни залози в тази среда.

Напускането на Италия може да фалира ЕС

„Една от истинските опасности тук, ако по някаква причина Италия напусне и деноминира валутата си, ЕЦБ ще понесе огромен удар това може буквално да ги фалира, освен ако другите страни не вложат повече пари", добави Грант, който работи на Уолстрийт от четири десетилетия.

Несигурност по отношение на бъдещето на еврозоната, водена от страх от нарастващи анти-ЕС настроения, политически вълнения в Италия и предстоящи избори в Испания, са накарали мнозина, включително милиардера инвеститор Джордж Сорос, да предупредят срещу предстоящ срив на световния пазар и „екзистенциална криза“, пред която е изправена ЕС. Банките на Уолстрийт бяха сред най-силно засегнатите тази седмица, теглейки акции на Morgan Stanley (ГОСПОЖИЦА) намаля с 5,7% във вторник, най-големият им спад от близо две години. В отговор на Морган Стенли Главен изпълнителен директор (CEO) Джеймс Горман нарече опасенията преувеличени, а коментарите на Сорос „нелепи“, цитирайки „глобален синхронизиран растеж“ и съмнявайки се, че краткосрочната намеса ще направи нещо, за да промени Банката на Федералния резерв стратегия, тъй като продължава да се опитва да нормализира лихвите.

Коментарите на Грант идват, когато пазарният бик Джоузеф Зидъл от Blackstone Group предупреждава, че фондовият пазар в САЩ ще започне да стават грозни през следващите 12 месеца, тъй като нарастващата инфлация заплашва да разкъса корпоративните печалби и да се разтегне потребители. „Това не е силно, но има широка основа. Виждаме го в неща като по-високи цени на петрола и по-високи цени на газа, където петролът нараства с 50% през годината. Газът е нараснал с 20% на годишна база. Виждаме всичко това в заплатите", заяви той в интервю за CNBC. Като се има предвид това, той смята, че акциите печелят "дърпане на въже" срещу макросблъсъци като напрежението и фундаменталните фактори в Северна Корея до края на лятото. (За повече вижте също: Morgan Stanley вижда най-стръмния спад от две години.)