Опционните търговци на General Motors (GM) са оптимисти

Оптимистичните търговци повишиха цените на акциите на General Motors Company (GM) запасите изпреварват своите тримесечна печалба съобщение. Няма начин да се предвиди точно посоката, в която акциите ще се движат след обявяване на печалбите. Въпреки това, сравнение на ценовото действие между цените на акциите и цени на опциите показва, че ако акциите на GM паднат, създавайки връщане обратно към 20-дневния си период плъзгаща се средна през първите няколко дни след обявяването, търговците, фокусирани върху надолу, са в състояние да уловят най-добрите печалби.

Търговията с опции представлява дейността на инвеститори, които искат да защитят своите позиции, или спекуланти, които искат да спечелят от правилно прогнозиране на неочаквани движения в базова акция или индекс. Това означава, че търговията с опции е буквално залог на пазарните вероятности. Сравнявайки подробностите за поведението на цената на акциите и опциите, наблюдателите на графики могат да получат ценна представа, въпреки че това помага да се разбере контекста, в който се е случило това поведение на цената. Диаграмата по-долу изобразява ценовото действие за цената на акциите на GM и настройката, водеща до отчета за печалбите.

Тенденция

Едномесечната тенденция на акциите кара акциите да се покачват. Забележително е, че през последния месец GM нарасна до $56 за акция в средата на януари, след което се върна до $49 за акция, преди да затвори на връх от $56,88 с наближаването на деня на обявяването. Цената затвори в горния регион, изобразен от техническите проучвания на тази графика. Проучванията се формират с 20-дневен Канал Келтнер индикатори. Те изобразяват ценови нива, които представляват кратно на Среден истински обхват(ATR) за акциите. Този масив помага да се подчертае начина, по който цената се е преместила от над горния екстремум обратно към средния си диапазон и обратно към горната си крайност. Това необичайно движение на цените за акциите на GM предполага, че инвеститорите остават оптимисти.

В този контекст, където ценовият тренд за GM се ускорява, наблюдателите на графиките могат да разпознаят, че търговците и инвеститорите изразяват силен оптимизъм относно печалбите. Това прави важно за наблюдателите на графиките да определят дали този ход предвещава очакванията на инвеститорите за благоприятен отчет за печалбите. Може да се намери едно малко доказателство в подкрепа на идеята, че инвеститорите очакват добри новини от доклада на компанията в сравнението на диапазона на волатилността, изобразен на графиката чрез лилавите линии и лилавото поле в заден план. Въпреки факта, че цените се движиха толкова оптимистично, те все още са на известно разстояние от върха на този диапазон.

Търговска дейност

Търговците на опции признават, че акциите на GM се покачват и оценяват опциите си като залог, че акциите ще затворят в едно от двете полета, изобразени на графиката между днес и февруари. 12, петък след публикуването на отчета за приходите. Кутията в зелена рамка представлява ценообразуването, което продавачите на кол опциите предлагат. Това предполага 78% шанс акциите на GM да затворят в този диапазон до края на седмицата, ако цените се повишат. Червеното поле представлява ценообразуването за пут опции със същата вероятност, ако цените паднат по-ниски в съобщението.

Важно е да се отбележи, че търговията в понеделник включва над 171 600 търгувани кол опции в сравнение с приблизително 49 000 пут опции, демонстрирайки пристрастието, което имаха купувачите на опции. Това съотношение три към едно предполага, че търговците на опции очакват силно положителни новини и дават пристрастия към по-високо движение, както е показано на графиката по-долу.

Лилавите линии на графиката са генерирани от 10-дневно проучване на Keltner Channel, зададено на четири пъти ATR. Тази мярка има тенденция да създава силно корелирани региони на силна подкрепа и съпротива в ценовото действие. Тези региони се показват, когато линиите на канала направят забележим обрат през предходните три месеца. Нивата, които маркират завоите, са отбелязани в диаграмата по-долу. Това, което е забележително в тази диаграма, е, че ценообразуването на кол опциите е толкова по-близо до горната линия на това изследване, отколкото ценообразуването на пут опциите е до долната граница. Това предполага, че купувачите могат да се сблъскат с нетърпеливи продавачи, когато цената се приближи до тази линия, което потенциално може да доведе до обръщане на ценовото действие.

Тези нива на подкрепа и съпротива показват много по-малко подкрепа за цените, ако започнат да падат, и много по-голяма съпротива за цените, ако започнат да се покачват. В резултат на това и поради очевидното пристрастие, което купувачите на опции имат към добрите новини, е така възможно е лошите новини да хванат инвеститорите изненадващо и да генерират неочаквано силни ход. След предишното обявяване на печалбите, акциите на GM се повишиха само с 6% през следващите дни. Поради ширината на диапазона на волатилността, има голяма вероятност движението на цената, което следва предстоящото съобщение за печалбите, да е по-голямо от последния път.

Пазарно въздействие

Въпреки че е минало много време, откакто GM обикновено се смята за звънец акции, високият му профил го прави влиятелен на пазарите. Малко вероятно е обаче сериозните негативни новини от компанията да разтревожат инвеститорите достатъчно, за да създадат вълнен ефект върху пазарите и от своя страна да окажат разпознаваемо въздействие върху широкия пазар борсово търгувани фондове (ETFs) като S&P Index ETF на State Street (Шпионин).

Долния ред

Търговците на опции на GM купиха много опции за повикване преди обявяването на печалбите, очаквайки много добри новини от компанията. Ако тази новина не се материализира, акциите на GM могат да паднат значително поради липсата на подкрепа в диапазона на волатилността. В момента пут опциите за GM не ценообразуват в широк диапазон, така че търговците отхвърлят възможността за голям спад на цената. Ценовият диапазон на волатилността показва достатъчно възход, за да надхвърли цената на разговорите, но не много. Това прави търговията по-трудна за печелившите купувачи на обаждания, отколкото купувачите в случай на сравнително голям ход в двата случая.