Самодоволство на инвеститорите след новините на Фед

Пазарни движения

Акциите затвориха малко по-високо днес сред борсовите индекси с голяма капитализация. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), и индустриалната средна стойност на Dow Jones (DJX) всички се повишиха към нови върхове, след като решението на Фед остави лихвите непроменени днес. Ръсел 2000 (RUT) индексът с малка капитализация беше малко под вчерашната промяна, а индексът Russell Microcap (РУМИК) е по-висока с една четвърт от един процент.

Пазарът очакваше Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) да поддържа лихвените проценти непроменени; въпреки това настроенията на членовете на комисията изразиха увереност, че условията на заетост ще останат благоприятни, инфлацията ще остават ниски и лихвените проценти вероятно няма да се налага да се променят за цялата продължителност на 2020 г. (вижте графиката на графика на Фед По-долу). Пазарът не реагира силно на подобни новини, но фините индикации предполагат, че в следващите дни може да влязат повече купувачи на пазара.

Странно съчетание на технологични и комунални акции, водещи след Фед

Графиката по-долу показва едноминутна разбивка по сектори за това как акциите реагираха след съобщението на Фед. Двата водещи сектора, с малко над 30 минути до затварянето на пазара, бяха технологиите и комуналните услуги. Тази малко вероятна двойка показва как инвеститорите веднага започнаха да влагат пари в сектори, които ще спечелят ползи от продължаващите ниски лихвени проценти.

Губещи в този сценарий се оказаха акциите във финансовия сектор, където бизнесът може да се възползва от повишаването на лихвените проценти или лихвените диференциали. Проницателните инвеститори ще осъзнаят, че това е вероятна улика, сигнализираща кои акции могат да се представят добре през следващите дни и седмици.

Тънък сигнал, открит в сектори, чувствителни към лихвените проценти

Друга индикация, включваща акции от сектора на комуналните услуги, изглежда показва, че е вероятно инвеститорите да повишат цените на акциите през следващите няколко седмици. Диаграмата по-долу показва сравнение на относителна сила между два сектора, които обикновено са повлияни от решения относно лихвените проценти. Запасите за комунални услуги са склонни да падат с повишаване на лихвените проценти, а запасите в сектора на основните материали са склонни да падат, когато инфлацията намалява. Сравняването на относителната сила на тези два сектора трябва да се окаже проницателно.

Използване на индекса на комуналния сектор на State Street ETF (XLU) и го сравнява с индекса на основния сектор на материалите ETF (XLB), можем да видим как се появява интересен модел. Диаграмата включва петдневна пълзяща средна (зелена линия) на линията за сравнение в горния панел и S&P 500 ETF (Шпионин) в долния панел. Тъй като зелената линия прави завой надолу, изглежда, че сигнализира за следващо покачване в SPY, докато обръщането нагоре предвещава спад. Тъй като тази линия направи двойно намаление, това може да е индикация, че инвеститорите се готвят да преместят парите от по-консервативни инвестиции към по-опортюнистични сделки.

Долния ред

Акциите се повишиха малко след публикуването на изявлението на FOMC днес. Директорите на Фед изразиха увереност в стабилна пазарна среда в обозримо бъдеще. Има изобилие от фини индикации, че запасите може да продължат да се повишават през следващите дни и седмици.

Харесвате ли тази статия? Получете повече записвам се за бюлетина на Chart Advisor.