Доходността на държавните облигации нарасна миналата седмица със стабилен баланс на Фед

В добив на 10-годишните облигации на държавните финанси на САЩ се повишиха миналата седмица, въпреки че Федералният резерв не го направи отпуснете се неговото баланса за седмицата, завършваща на 10 април. Това вероятно ще се промени тази седмица, като се има предвид, че 15 април е датата на падеж за някои емисии с падеж.

Продължава дебатът дали "количественото затягане" има някакво въздействие върху икономическия растеж. Служителите на Фед твърдят, че не е така. Моето мнение е в съответствие с това на президента Тръмп, който е съгласен с моята предпоставка, че всяка форма на затягане ще навреди на икономиката. Просто не можете да извадите милиарди и милиарди от банковата система, без да навредите на икономиката!

Балансът на Фед остава отбелязан на 3,936 трилиона долара, което е спад от 564 милиарда долара от пика от 4,5 трилиона долара в края на септември 2007 г. Призивът ми остава, че Фед ще напусне процент на федералните фондове от 2,25% до 2,50% до 2019 г. и потенциално до края на 2020 г. след президентските избори. Фед ще продължи да източва баланса до септември 2019 г., но прекъсването по-късно тази година ще бъде пауза, а не край на количественото затягане.

Балансовата стратегия на Федералния резерв: Федералният резерв ще спре отпускането в края на септември 2019 г. Фед определи график за отпускане от 50 милиарда долара през април и след това 35 милиарда долара за всеки от следващите пет месеца до септември. Това ще бъде допълнителни 225 милиарда долара при затягане на Фед и ще намали баланса до 3,731 трилиона долара, което няма да покрие заявената от председателя Пауъл цел за баланс от 3,5 трилиона долара. Тези допълнителни 231 милиарда долара вероятно ще бъдат планирани след изборите през 2020 г.

Дневната графика за доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ

Дневната графика за доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ показва, че тази доходност се е повишила до 2,567% миналата седмица, след като на 28 март беше търгувана до 2,340%. Доходността приключи миналата седмица на 2,563%, доближавайки се до моите месечни, полугодишни и тримесечни нива съответно на 2,576%, 2,605% и 2,759%. Рисковото ниво за тази седмица е 2,471%.

Седмичната графика за доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ

Седмичната графика за доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ показва, че спадът на доходността е започнал от висока доходност от 3,261%, определена през седмицата октомври. 12, когато фондовият пазар достигна своя връх. Тази доходност запази своите 200 седмици проста пълзяща средна, или "връщане към средната стойност”, на 2,356% през седмицата от 29 март. Затварянето тази седмица над нейната петседмична модифицирана плъзгаща средна стойност от 2,572% би изместило седмичната графика отрицателно, благоприятствайки нарастващите доходности. 12 x 3 x 3 седмично бавно стохастично отчитане нарасна до 25.41 часа миналата седмица, спрямо 21.30 часа на 5 април.

Дневна диаграма за SPDR S&P 500 ETF (SPY)

SPDR S&P 500 ETF (Шпионин), известен още като Spiders, приключи в петък на $190,25, 24,3% над декември. 26 най-ниската стойност от $233,76 и само 1,3% под най-високата стойност за всички времена в рамките на деня от $293,94, установена на септ. 21. Моите месечни и полугодишни нива на стойност са съответно $272.17 и $266.14, с моите седмични и годишни центрове на $288.38 и $285.86, съответно, и моето тримесечно рисково ниво на $297.56.

Седмична диаграма за SPDR S&P 500 ETF (SPY)

Седмичната графика за Spiders е положителна, но прекупен, с ETF над неговата петседмична модифицирана плъзгаща средна стойност на $281,24 и над неговата 200-седмична проста пълзяща средна или "връщане към средната стойност" на $239,58 след тази средна стойност, поддържана на $234,71 през седмицата от декември 28. Седмичното бавно стохастично отчитане 12 x 3 x 3 се повиши до 92,77 миналата седмица, от 90,70 на 5 април и се придвижи още над прага на свръхкупуване от 80,00. SPY сега е в състояние на "надуване на параболичен балон" с показание над 90,00.

Как да използвам моите стойностни нива и рискови нива: Нивата на стойност и рисковите нива се базират на последните девет седмични, месечни, тримесечни, полугодишни и годишни затваряния. Първият набор от нива се основава на затваряне на декември. 31. Първоначалните полугодишни и годишни нива остават в игра. Седмичното ниво се променя всяка седмица. Месечното ниво е променено в края на януари, февруари и март. Тримесечното ниво беше променено в края на март.

Моята теория е, че девет години от летливост между затварянията са достатъчни, за да се приеме, че всички възможни бичи или мечи събития за ценната книга са взети предвид. За да уловят волатилността на цените на акциите, инвеститорите трябва да купуват акции на слабост до ниво на стойност и да намалят притежанията на сила до рисково ниво. Пивот е ниво на стойност или рисково ниво, което е било нарушено в рамките на своя времеви хоризонт. Пивотите действат като магнити, които имат голяма вероятност да бъдат тествани отново преди да изтече времевият им хоризонт.

Как да използвате 12 x 3 x 3 седмични бавни стохастични показания: Изборът ми да използвам 12 x 3 x 3 седмични бавни стохастични показания се основаваше на backtesting много методи за четене на импулса на цената на акциите с цел намиране на комбинацията, която води до най-малко фалшиви сигнали. Направих това след срива на фондовия пазар през 1987 г., така че съм доволен от резултатите повече от 30 години.

Стохастичното отчитане обхваща последните 12 седмици на върхове, спадове и затваряния за акциите. Има необработено изчисление на разликите между най-високата и най-ниската ниска спрямо затварянията. Тези нива са модифицирани на бързо четене и бавно четене и открих, че бавното четене работи най-добре.

Стохастичното отчитане е между 00.00 и 100.00, като показанията над 80.00 се считат за свръхкупувани и показанията под 20.00 се считат свръхпродаден. Наскоро отбелязах, че акциите са склонни да достигат пик и да намаляват с 10% до 20% и повече малко след като показанието се повиши над 90,00, така че аз наричам това "надуващ се параболичен балон", тъй като балонът винаги избухва. Също така се отнасям към четене под 10.00 като „твърде евтино, за да се игнорира“.

Разкриване: Авторът няма позиции в споменати ценни книжа и няма планове да инициира каквито и да било позиции в рамките на следващите 72 часа.