FOMC представи парична политика на Довиш

Моето обаждане за какво Федерална комисия за отворен пазар (FOMC) ще направи на срещата в сряда беше близо до действителния резултат. Очаквах, че Фед ще замрази процент на федералните фондове от 2,25% до 2,50% до 2019 г., а централната банка направи точно това. Моята нова перспектива е, че следващото увеличение на лихвите ще бъде през декември 2020 г. след президентските избори. би трябвало да има "Черният лебед" събитие за Фед, за да промени този мисловен процес.

Относно Баланс на Федералния резерв, очаквах размотаване да продължи до по-късно през годината. Фед постави времеви печат върху оттеглянето, заявявайки, че ще спре в края на септември. Моят призив е, че това е пауза за отпускане и това оттегляне ще се възобнови след президентските избори през 2020 г.

Стигам до това заключение, като се има предвид как председателят Джером Пауъл отговори на въпрос, повдигнат по време на неговата пресконференция, последвала изявлението на FOMC. Въпросът беше колко голям ще бъде балансът, когато размотаването приключи. Отговорът му беше 3,5 трилиона долара, което би представлявало общо 1,0 трилиона долара.

Новият график за отпускане изисква източване на $50 милиарда през март и април, след което намаление до $35 милиарда през следващите пет месеца до септември. Това ще доведе до възстановяване на 275 милиарда долара. С баланса, който сега е 3,971 трилиона долара, той ще се понижи до 3,696 трилиона долара. Това би означавало, че още 196 милиарда долара ще трябва да бъдат източени при последващо рестартиране на отпускането след президентските избори.

От октомври Фед ще разрешава 20 милиарда долара на месец агентски ценни книжа да избягат, но те ще бъдат заменени от Съкровища на САЩ. Повечето транзакции за отмяна ще продължат да се извършват с падежа на ценните книжа. Облигациите на САЩ падежират на 15-то число на месеца за някои цикли или в края на месеца за други цикли. Когато съкровищницата падне и Фед трябва да реинвестира, той ще купи новата емисия в същия цикъл на неконкурентна основа.

Един въпрос, с който не съм съгласен, е, че председателят на Фед Пауъл каза на публиката на пресконференцията си, че развъртането на баланса не е стягане паричната политика. Как да не бъде? Отпускане количествено облекчаване е количествено затягане, тъй като се източват пари от банковата система!

Доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ

Седмичната графика за 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ добив ясно показва, че спадът на доходността е започнал от висока доходност от 3,26%, определена през седмицата окт. 12, когато фондовият пазар достигна своя връх. Тази седмица определя най-ниската доходност от този връх на 2,50%, което наближава 200-седмичната проста пълзяща средна, или "връщане към средната стойност”, на 2,15%. Спадът на доходността има бележка под моите тримесечни и полугодишни пивоти на съответно 2,771% и 2,863%.

Дневна графика за SPDR S&P 500 ETF

Дневната графика за SPDR S&P 500 ETF (Шпионин), известен също като Spiders, показва, че фондът поддържа месечния ми пивот на $281,13 след срещата на FOMC, давайки на биковете възможност за закупуване, тъй като целите ми остават моите седмични и годишни рискови нива на $284,74 и $285,86, където печалбите трябва да бъдат взета. Моят полугодишен пивот изостава на $266,14, с моето тримесечно рисково ниво от $292,04, което е под най-високата стойност за всички времена в рамките на деня от $293,94, определена на септември. 20.

Седмична диаграма за SPDR S&P 500 ETF

Седмичната графика за Spiders е положителна, но прекупен, като ETF е над неговата петседмична модифицирана пълзяща средна стойност при $276,26 и доста над 200-седмичната си проста пълзяща средна стойност, или „връщане към средната стойност,“ при $238,46. Обърнете внимание как тази ключова средна стойност се задържа на декември. 26 ниско. 12 x 3 x 3 седмично бавно стохастично отчитане се очаква да приключи тази седмица при 90.35, доста над прага на свръхкупуване от 80.00 и над 90.00, което считам за „надуващ се параболичен балон“.

Как да използвате 12 x 3 x 3 седмични бавни стохастични показания: Изборът ми да използвам 12 x 3 x 3 седмични бавни стохастични показания се основаваше на backtesting много методи за четене на импулса на цената на акциите с цел намиране на комбинацията, която води до най-малко фалшиви сигнали. Направих това след срива на фондовия пазар през 1987 г., така че съм доволен от резултатите повече от 30 години.

Стохастичното отчитане обхваща последните 12 седмици на върхове, спадове и затваряния за акциите. Има необработено изчисление на разликите между най-високата и най-ниската ниска спрямо затварянията. Тези нива са модифицирани на бързо четене и бавно четене и открих, че бавното четене работи най-добре.

Стохастичното отчитане е между 00.00 и 100.00, като показанията над 80.00 се считат за свръхкупувани и показанията под 20.00 се считат свръхпродаден. Наскоро отбелязах, че акциите са склонни да достигат пик и да намаляват с 10% до 20% и повече малко след като показанието се повиши над 90,00, така че аз наричам това "надуващ се параболичен балон", тъй като балонът винаги избухва. Също така се отнасям към четене под 10.00 като „твърде евтино, за да се игнорира“.

Разкриване: Авторът няма позиции в споменати ценни книжа и няма планове да инициира каквито и да било позиции в рамките на следващите 72 часа.