4 малки звезди под радара

Инвеститорите, които търсят бързо растящи акции на скъп пазар, може да искат да последват примера на Майк Балкин и Уорд Секстън, мениджъри на суперзвездата Уилям Блеър Small Cap Growth фонд, който е изпреварил 94% от фондовете за растеж с малка капитализация, проследявани от Зорница. Двамата мениджъри наскоро предоставиха на Барън с поглед върху избора на портфолиото им и по-внимателен поглед към четири от любимите им холдинги: Ligand Pharmaceuticals Inc. (LGND), малка здравна компания; Codexis Inc. (CDXS), фирма за протеиново инженерство; Varonis Systems Inc. (VRNS), компания за софтуер за сигурност; и Boot Barn Holdings Inc. (BOOT), търговец на дребно на западни дрехи и работни ботуши.

Експлозивен растеж

Наличност/индекс	1-годишно изпълнение
Ботушна плевня	222.8%
Codexis	172.2%
Ligand Pharmaceuticals	88.5%
Varonis Systems	81.9%
S&P 500	16.7%

Към 10:30 ч. EST, 17 август 2018 г

Фондът на Уилям Блеър

Стартираният за първи път през 1999 г., фондът за растеж на малките капитали на William Blair, със своите 80-90 активи, сега се оценява на 668 милиона щатски долара и се нарежда в горния квартил на своите аналози за всеки основен период на изоставане през последните 15 години. Фондът е достигал средно 19,4% годишно през последните три години и е превъзхождал индекса на растеж на Russell 2000 с около два процентни пункта през всяка от последните 10 години.

Докато основният фокус е върху нарастващи запаси, двамата мениджъри и техният екип от девет секторни анализатори правят своя избор въз основа на идеи, които идват от различни места и по редица различни причини. Това, което прави стратегията им уникална е, че те търсят развиващи се компании, които тепърва ще бъдат открити или все още не са разбрани от останалата част от пазара, и те „не се страхуват да бъдат противоположно понякога”, Балкин казал на Барън. (За да прочетете повече, вижте: Как да спечелите, като се противопоставите.)

Обикновено техните холдинги попадат в следните три категории: традиционен растеж; неоткрит; и/или спаднал растеж.

Ligand Pharmaceuticals

Една от неоткритите компании на фонда, Ligand, която разработва продукти с други фармацевтични компании, стартира през 1987 г. и оттогава става много печеливша. Балкин вярва, че фирмата се стреми да постигне $10 на акция до 2021 г., спрямо под $6 на акция за 2018 г. Това поставя Ligand „квадратно в лагера на традиционните имена за растеж на качеството“, казва Балкин.

Codexis

Първоначално получаваше финансиране от Royal Dutch Shell, за да използва своите способности за протеиново инженерство, за да ускори производството на етанол, пазарът загуби вяра в Codexis, когато дъното падна от етанола пазар. Но това, което Балкин и Секстън разбраха, че пазарът не е, че технологията на Codexis има много по-широко приложение в други индустрии.

Varonis Systems

Липса на широка публика от анализатори и други институционални инвеститори когато Балкин и Секстън го откриват за първи път, софтуерът за сигурност, предлаган от Varonis, се откроява сред мениджърите със своята диференциация способност за забелязване не само на външни заплахи, но и на вътрешни заплахи, като служители или доставчици, действащи злонамерено или достъп до забранен данни. Те вярват, че компанията може да увеличи приходите си с 30% годишно през следващите три до пет години. (За да прочетете повече, вижте: Възходящата тенденция в киберсигурността изглежда е готова да продължи.)

Boot Barn Holdings

Имайки нещастието да стане публично достояние точно когато цените на петрола се сринаха в края на 2014 г., американските най-големият търговец на дребно на западни дрехи и работни ботуши ще се счита за един от спадналия растеж на фонда кирки. Екипът на Уилям Блеър взе акциите през юли 2017 г. и оттогава цената на акциите се е увеличила повече от три пъти, тъй като компанията разширява маржовете си в нарастващ бизнес с частни марки.