Още антитръстови опасения за инвеститорите на Amazon (AMZN)?

Amazon.com, Inc. (AMZN) привлече повече регулаторен контрол наскоро с изменен антитръстов иск подадена срещу технологичната електроцентрала тази седмица във Вашингтон.

Ако това звучи познато, то е защото първоначалният иск е заведен през май 2021 г. Този се фокусира върху монопол мощност, получена чрез договори за ценообразуване с продавачи трети страни (тези, които продават продукти на Amazon). Неотдавнашното изменение разширява обхвата, за да включва търговци на едро или продавачи от първа страна (тези, които продават на Amazon, който след това продава на продуктите на своята платформа).

Твърди се, че тъй като договорите за продавачи от първа страна принуждават търговците на едро да правят минимални стойности, ако не изпълнят квота, това изкуствено повишава цените извън Amazon. Според мен, ако Amazon наложи това, някой друг щеше да дойде и да подкопае компанията.

Просто е – ако не изпълните квотата, не продавате достатъчно продукт. Така че бихте оценили нещата за преместване (т.е. по-ниски). Обратно, вие повишавате цените, когато не можете да се справите с търсенето, а не когато не достигате.

По този начин, аз лично не мисля, че аргументът срещу Amazon има много вода. Наистина изглежда като поза и привличане на внимание без юридическите зъби зад това, но аз не съм адвокат. И макар да не е изненадващо, говорителят на Amazon се съгласи и каза това в статията, свързана по-горе, като отбеляза, че продавачите определят цените, а не платформата.

Сега този вид новини тревожат някои инвеститори. Те са загрижени, че Amazon може да бъде санкциониран или принуден да се раздели. Но просто както писах преди, дори ако компанията претърпя някоя от тези съдби, каквато и корпорация(и), която е в резултат, все още може да процъфтява.

Да предположим най-лошото — Amazon е разделена на по-малки бизнеси — да речем онлайн търговия на дребно, облачни услуги (Amazon Web Services), транспорт (Flex и камиони) и медии (Prime Video и MGM). Мисля, че всеки от тях може да се превърне в чудовищен бизнес.

Споменах, че има прецедент за това със Standard Oil да се превърне в 30 различни компании, включително Exxon (XOM), BP (BP), и Chevron (CVX). Макар че историята не е гаранция, бих могъл да видя нещо подобно да се случи, ако Amazon бъде разбита.

Инвеститорите в Big Money изглежда са съгласни. Следя дейността на Big Money (т.е институционални инвеститори които движат пазарите), търсят сигнали за покупка и продажба, които произвеждат извънредни акции. Големите пари са навсякъде в акциите на Amazon от години.

Всъщност има 24 случая на голямо закупуване на акции от 2017 г. По-долу е дадена диаграма, отбелязваща някои от тях:

Amazon е това, което аз наричам извънредни акции… това е едно от най-добрите за всички времена. Очаквам акциите да се повишат през следващите години.

Така че, дори и компанията да бъде разделена, няма причина да мислим, че Големите пари няма да бъдат привлечени от различните фирми, които произтичат. Освен това, ако всеки от тези компании станаха дивидент-плащайки акции, инвеститорите биха могли да се възползват повече, отколкото ако Amazon беше останал заедно.

Никой не знае бъдещето, така че не може да се каже как може да се развие това. Но имайки предвид някои от горните възможности, можем да запазим перспектива и да осъзнаем, че все още има много повече да харесваме Amazon, отколкото да не харесваме, дори и с задаваща се заплаха срещу ръжда.

Долния ред

Големите, успешни фирми привличат антитръстовите регулатори. Но дори когато компаниите се разделят, могат да се появят множество успешни фирми. Големите пари не обръщат особено внимание, защото Amazon – независимо дали е такъв, подложен на ограничения или разбит на по-малки парчета – все още има привлекателен основи и потенциал за растеж.

Разкриване: Към момента на публикуване авторът заема дълга позиция в BP, но няма позиция в AMZN, XOM или CVX.