Защо акциите на чипове могат да се върнат до рекордни нива

(Забележка: Авторът на този фундаментален анализ е финансов писател и портфолио мениджър.)

Производителите на чипове бяха една от най-нестабилните групи на фондовия пазар през 2018 г., с акции на iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) търгуване в диапазон от 19%. Сега, след две остри отдръпвания тази година техническите диаграми показват ETF може да нарасне с около 5% спрямо предишните си върхове. И силното клиентско търсене на чипове може да изкара тези запаси на рекордна територия.

Според Semi.org, сметките за северноамериканско полупроводниково оборудване продължиха да се покачват през февруари, с 22,2% повече спрямо същия период преди година и с 1,7% спрямо януари. Цялостната тенденция за групата продължава да нараства, като тримесечните фактури възлизат на 2,411 милиарда долара, спрямо 1,974 милиарда долара през февруари 2017 г. и нагоре от 2370,1 милиарда долара през януари. Силните фактури предполагат, че секторът на чиповете трябва да продължи да остава силен и това може да означава, че индустрията е готова да остане една от най-горещите на фондовия пазар.

Рязък отскок

Semiconductor ETF претества подкрепата на $181 при неотдавнашната разпродажба на 23 март и успя да се възстанови рязко. Ако ETF се покачи над $189, това би означавало по-нататъшно възстановяване към предишните си върхове близо до $200 изглежда вероятно.

Секторът има силна корелация с фактурирането

От фев. На 12, 2016 г., индексът на полупроводниковия сектор PHLX се е увеличил с невероятните 142,5% спрямо S&P 500 което е нараснало само с 43%. Междувременно средните сметки за Северна Америка са се повишили с малко над 100%, като в момента се покачват от 1,204 милиарда долара на 2,411 милиарда долара. От май 1994 г. средната стойност на фактурите и индексът на полупроводниците корелират на 0,71. Тази връзка е още по-силна през последните години, на 0,93 от януари 2012 г., където перфектната корелация би била 1.

По-плавен цикъл

Силната корелация и положителните тенденции в средното фактуриране предполагат, че последните фондови пазари слабост, не е основно обусловена и че групата трябва да продължи да расте, тъй като фактурите продължават предварително. Това, което изглежда още по-благоприятно за настоящия цикъл, са устойчивите тенденции на растеж, които започнаха да се наблюдават през 2012 г., заменяйки старите цикли на бум и спад.

Засега текущата настройка в техническата диаграма и основите на индустрията продължават да остават силни и това би предполагало, че текущото нарастване на запасите в сектора на чиповете далеч не е приключило.

Майкъл Крамър е основател на Mott Capital Management LLC, регистриран инвестиционен консултант и управител на активно управляваното, дългосрочно само тематично портфолио за растеж. Крамър обикновено купува и държи акции за период от три до пет години. Щракнете тук за биографията на Крамър и притежанията на портфолиото му. Представената информация е само за образователни цели и няма за цел да прави оферта или искане за продажба или покупка на каквито и да е конкретни ценни книжа, инвестиции или инвестиционни стратегии. Инвестициите включват риск и освен ако не е посочено друго, не са гарантирани. Не забравяйте първо да се консултирате с квалифициран финансов консултант и/или данъчен специалист, преди да приложите каквато и да е стратегия, обсъждана тук. При поискване съветникът ще предостави списък с всички препоръки, направени през последните дванадесет месеца. Миналото представяне не е показател за бъдещо представяне.