Twitter (TWTR) Необичайна опция за активност, задвижвана от обаждания

След като Twitter, Inc. (TWTR) съобщи, че е надхвърлила прогнозите на анализаторите за резултатите си за второто тримесечие, опция търговците предприемат действия, които предполагат, че смятат, че цената на акциите ще се повиши в бъдеще. Това може да е изненада, като се има предвид, че цената на акциите на TWTR падна с 4,2% в деня след обявяването на печалбата.

TWTR съобщи за ан печалба на акция (EPS) от $0,20 и приходи от $1,19 милиарда, надминавайки очакванията на анализаторите, изискващи EPS от $0,07 и приходи от $1,07 милиарда. Забележително е, че Twitter ръководен приходите за третото тримесечие са по-високи от очакваните в момента анализатори, тъй като компанията очаква приходите да растат по-бързо от разходите. Преди обявяването инвеститорите държаха цената на акциите на диапазона TWTR обвързана, със забележим брой извън парите опции за повикване в открит интерес.

Обемите на търговия с опции показват, че търговците са продавали поставя и закупуване на разговори; Въпреки това, активността на опциите след печалбата предполага, че търговците все още са уверени в цената на акциите на TWTR, след като компанията за социални медии надмина очакванията на анализаторите. Това е така, защото цената е намерена

поддържа малко под 20-дневната пълзяща средна, докато активността на опциите предполага, че търговците продължават да купуват кол и да продават пут.

Сравняването на ценовото действие между дейността за търговия с опции и цените на акциите в дните след печалбите показва някои доказателства, които предполагат, че търговците на опции продължават да са бичи. Това би трябвало да е леко изненадващо, като се има предвид, че цената на акциите на TWTR падна с 4,23% на следващия ден след печалбата. Въпреки това, активността на кол опциите остава повишена, докато активността на пут опциите е намаляла. Това може да се случи, защото търговците на опции вярват, че TWTR е така подценени на настоящите нива и ще се повиши в краткосрочен план.

Търговията с опции представлява дейността на инвеститорите, които искат да защитят позициите си или спекуланти, които желаят да спечелят от правилно прогнозиране на неочаквано движение на базова акция или индекс. Действията на тези инвеститори и спекуланти предполагат прогноза за следващите седмици, тъй като търговията с опции е буквален залог на пазарни вероятности – залог, направен от търговци, които са средно по-добре информирани от повечето инвеститори. Ключът към използването на това прозрение е да се разбере контекста, в който се е случило поведението на цените. Графиката по-долу изобразява ценовото действие за цената на акциите на TWTR в сряда, 28 юли, илюстрирайки настройката след отчета за печалбите.

Сегашните тенденции

През последния месец, тенденцията на акциите видя, че акциите се движат в широк диапазон, плаващ от върха на диапазона на волатилността до средата, точно под 20-дневния плъзгаща се средна. Цената затвори в средния регион, изобразен от техническите проучвания на тази графика.

Проучванията се формират за 20 дни Канал Келтнер индикатори. Те изобразяват ценови нива, които представляват кратно на Среден истински обхват (ATR) за акциите. Този масив помага да се подчертае начина, по който цената е паднала от екстремния диапазон на тази диаграма до средните граници. Това движение на цената от акциите на TWTR предполага, че инвеститорите не са изключително уверени в цената на акциите на акциите в бъдеще.

Наблюдателите на графиките могат да разпознаят, че търговците изразяват оптимизъм за печалбата, въз основа на ценовата тенденция за TWTR, която се покачва над 20-дневната пълзяща средна седмица преди обявяването. Наблюдателите на графики също могат да формират мнение за очакванията на инвеститорите, като обръщат внимание на подробностите за търговия с опции. Преди съобщението търговците изглежда очакваха, че TWTR ще се движи нагоре след печалба.

Търговска дейност

Последната активност на търговците на опции предполага, че те смятат акциите на Twitter за подценени и имат закупени кол опции като залог, че акциите ще затворят в рамките на полето, изобразено на графиката между днес и авг. 20, следващия месец срок на годност за опции. Кутията с червена рамка представлява ценообразуването, което предлагат продавачите на кол опции. Това предполага 70% шанс акциите на TWTR да затворят в този диапазон или по-ниско до август. 20. Така че продавачите са само леко настроени. Въпреки това, купувачите грабват тази цена, което предполага, че купувачите смятат тези опции за занижени. Тъй като ценообразуването предполага само 30% шанс цените да се затворят под това червено поле, изглежда, че купувачите са готови да вземат тези дълги коефициенти.

Важно е да се отбележи, че отворен интерес в сряда включваше над 760 000 опции за обаждане в сравнение с над 579 000 пут опции, демонстриращи пристрастието, което имаха купувачите на опции, тъй като търговците предпочитаха коловете пред поставя. Това обикновено означава, че търговците на опции очакват движение на цената нагоре. Трябва да се отбележи, че обемът на търговията в сряда включваше предпочитани обаждания пред ставки почти 4 към 1.

След печалбата, волатилността е намаляла драстично, но броят на кол опциите при отворен интерес се увеличава, а броят на пут опциите намалява. Това сигнализира, че пут опциите се продават, а не се купуват, създавайки възходящо настроение. За стачките на парите и една стъпка в двете посоки, поканата отворен интерес далеч надвишава отворения интерес. Обемът на пут опцията извън парите намалява с много по-бързи темпове от обема на обажданията извън парите, което означава, че повече търговци вярват, че цените на акциите на TWTR ще се повишат, отколкото тези, които вярват, че цените на акциите ще се повишат спад.

Лилавите линии на графиката са генерирани от 10-дневно проучване на Keltner Channel, зададено на четири пъти ATR. Тази мярка има тенденция да създава силно корелирани региони на силна подкрепа и съпротивление в ценовото действие. Тези региони се показват, когато линиите на канала направят забележим обрат през предходните три месеца.

Нивата, които маркират завоите, са отбелязани в диаграмата по-долу. Това, което е забележително в тази диаграма, е, че ценообразуването на кол и пут са в толкова близък диапазон с много място за движение в двете посоки. Това предполага, че купувачите на опции вярват, че има по-голяма вероятност цената на акциите да се повиши през седмиците след доклада. Въпреки че инвеститорите и търговците на опции очакваха положително движение от отчета, цената на акциите се премести по-малко, отколкото след последния отчет за печалбите, което доведе до спад от 15%.

Тези нива на подкрепа и съпротива показват голям диапазон на подкрепа и съпротива за цените. В резултат на това е възможно в близко бъдеще да има голямо движение в двете посоки. След предишното съобщение за печалбите, акциите на Twitter паднаха с 15% през следващия ден и постепенно се повишиха през следващата седмица. Инвеститорите може да не очакват същия вид движение на цената през седмицата след това съобщение. С много място в диапазона на волатилност, цените на акциите могат да се повишат или паднат повече от очакваното в близко бъдеще; Въпреки това, има малко повече място в диапазона на волатилност, за да подкрепи движението надолу.

Обобщавайки

Twitter надмина очакванията на анализаторите за печалба на приход и приходи. Компанията също така повиши приходите за третото тримесечие, като запази, че приходите ще растат по-бързо от разходите. Инвеститорите изразиха амбивалентност, купувайки акциите в деня на печалбата и разпродавайки малко на следващия ден, изпращайки цената малко под нейната 20-дневна пълзяща средна. Изглежда, че търговците на опции купуват кол и продават пут, изразявайки възходящо настроение в близко бъдеще. Ценовата активност на акциите обаче предоставя еднакво място в диапазона на волатилност за движение надолу или нагоре в цената на акциите в бъдеще.