Търговците на опции във Facebook (FB), готови да „харесват“ печалбите

Инвеститорите на Facebook, Inc. (FB) изразиха оптимизъм преди обявяването на печалбата на компанията за второто фискално тримесечие, като повишиха цената на акциите. На повърхността изглежда, че търговците на опции прогнозират положителен ход, тъй като има по-голям брой опции за повикване в открит интерес отколкото поставя. Необичайната търговия с опции може да създаде силна низходяща тенденция в ценовото действие, ако Facebook достави неблагоприятна изненада за печалбите.

Значителна част от опциите за повикване остава отворен интерес за Facebook и премии за опции са необичайно високи в момента. Обемите на търговия показват, че търговците купуват обаждания и продават путове в очакване на положителен отчет за печалбите. Ако тези залози отпаднат, това може да доведе до непредвиден натиск за понижаване на цената на акциите на FB.

Трудно е правилно да се предвиди посоката, в която акциите ще се движат след печалба. Въпреки това, сравнението между ценовото действие на акциите и дейността за търговия с опции показва, че ако Facebook предоставя невероятен доклад, цената на акциите на компанията може да падне значително, приближавайки се до нейната 20-дневен

плъзгаща се средна в дните след обявяването. Това може да се случи, защото цената на опциите е възходящо движение, но неочакваните лоши новини могат да изненадат търговците и да доведат до бърз спад в цената на акциите.

Търговията с опции представлява дейността на инвеститори, които желаят да защитят позициите си, или спекуланти, които се опитват да спечелят от точното предвиждане на неочаквани движения в базова акция или индекс. Това прави търговията с опции буквален залог на пазарни вероятности. Чрез сравняване на подробностите както за цената на акциите, така и за поведението на опциите, наблюдателите на графики могат да получат ценна представа, въпреки че помага да се разбере контекста, в който се е случило това поведение на цената. Графиката по-долу изобразява ценовото действие за цената на акциите на FB към понеделник, 26 юли. Това създаде настройката, водеща до съобщението за печалбите.

Сегашните тенденции

През последния месец тенденцията на акциите на FB доведе до падане на акциите под 20-дневната плъзгаща се средна, преди да се повиши в крайностите на диапазона на волатилността. Прави впечатление, че през този едномесечен период най-ниската цена на акциите на FB беше близо 336 долара в средата на юли, докато най-високата цена на акциите беше почти 375 долара, най-висока стойност за всички времена, само няколко дни по-късно. Цената затвори в горния регион, изобразен от техническите проучвания на тази графика.

Проучванията се формират за 20 дни Канал Келтнер индикатори. Те изобразяват ценови нива, които представляват кратно на Среден истински обхват (ATR) за акциите. Този масив помага да се подчертае начина, по който цената се е преместила в по-висок диапазон през седмицата преди печалбата. Това движение на цената от акциите на FB предполага, че инвеститорите очакват положителен резултат от печалбите.

В този контекст, където ценовият тренд за FB се покачва до екстремни граници, наблюдателите на графики могат да разпознаят, че търговците и инвеститорите изразяват оптимизъм за печалбата. През седмицата преди печалбата цената на акциите на FB достигна най-високото си ниво за всички времена, преди леко да се оттегли в следващия понеделник и да продължи да се приближава до този връх. Това прави важно за наблюдателите на графиките да определят дали този ход отразява очакванията на инвеститорите за благоприятни печалби или не.

Подробностите за търговия с опции могат да осигурят допълнителен контекст, който да помогне на наблюдателите на графики да формират мнение относно очакванията на инвеститорите. Напоследък търговците на опции предпочитат коловете пред путовете с почти 2,5-1, тъй като отвореният интерес към опциите има по-голям брой колове, отколкото пут. Обикновено това предполага, че инвеститорите очакват положителен отчет за печалбите и че търговците изглежда очакват FB да се движи по-високо след печалбата.

Търговска дейност

Търговците на опции признават, че акциите на Facebook са в екстремен диапазон и са оценили опциите си като залог, че акциите ще затваряне в едно от двете полета, изобразени в диаграмата между днес и 30 юли, петъкът след като отчетът за приходите е освободен. Кутията в зелена рамка представлява ценообразуването, което предлагат продавачите на кол опции. Това предполага 33%, че акциите на Facebook ще затворят в този диапазон до края на седмицата, ако цените се повишат. Червеното поле представляваше ценообразуването за пут опции с 34% вероятност, ако цените паднат по-ниски в съобщението.

Важно е да се отбележи, че отвореният интерес включва над 1,1 милиона активни опции за повикване в сравнение с приблизително 900 000 пут опции, демонстриращи пристрастието, което имаха купувачите на опции, както и над половината от сделките бяха кол настроики. Тази сума обикновено предполага, че търговците на кол опции очакват скок в цената. Въпреки това, тъй като кутията за кол и пут кутията са относително еднакви по размер, това ни казва, че високият процент на търгуваните кол опции има само леко изкривяване на очакванията по-високи. Подразбира се далеч по-самодоволна перспектива.

Лилавите линии на графиката са генерирани от 10-дневно проучване на Keltner Channel, зададено на четири пъти ATR. Тази мярка има тенденция да създава силно корелирани региони на силни поддържа и съпротивление в ценовото действие. Тези региони се показват, когато линиите на канала направят забележим обрат през предходните три месеца.

Нивата, които маркират завоите, са отбелязани в диаграмата по-долу. Това, което е забележително в тази диаграма е, че ценообразуването на кол и пут са в толкова близък диапазон с много място за движение надолу в сравнение с нагоре. Това предполага, че купувачите на опции нямат силна убеденост за това как компанията ще докладва, въпреки че коловете се купуват над пут. Въпреки че инвеститорите и търговците на опции не го очакват, изненадващ доклад може да тласне цените драстично по-високо или по-ниско.

Тези нива на подкрепа и съпротива показват голям диапазон на подкрепа и съпротива за цените. В резултат на това е възможно всяка новина, изненадващо лоша или добра, да изненада инвеститорите и да генерира необичайно голям ход. След предишното обявяване на печалбите, FB акциите нараснаха със 7,3% през следващия ден и постепенно паднаха през следващата седмица, преди да се покачат отново над 20-дневната пълзяща средна. Инвеститорите може да не очакват същия вид движение в цената след това съобщение. С много място в диапазона на волатилност, цените на акциите могат да се повишат или паднат повече от очакваното.

Пазарно въздействие

Като камбанарен запас, приходите на Facebook могат да имат пряк ефект върху цените на индексите. Без значение какво се казва в доклада, това вероятно ще окаже влияние върху акциите в комуникационния сектор.

Като една от най-големите акции в света и една от най-тежко претеглените акции в много борсово търгувани фондове (ETFs), печалбите на Facebook са от решаващо значение. Положителен доклад може да повдигне големи ETFs като индекса на сектора на комуникационните услуги на State Street (XLC), S&P 500 индекс ETF на State Street (Шпионин), или QQQ Trust ETF на Invesco (QQQ). По подобен начин резултатите от печалбата на Facebook могат да имат ефект върху други акции в сектора, като например Alphabet Inc. (GOOG), Verizon Communications Inc. (VZ), или The Walt Disney Company (DIS).