Philip Morris се потапя с 15,6% — Купувам при потапяне?

Акциите на гиганта на тютюневата индустрия Philip Morris International Inc. (PM) се понижи с 15,6% в четвъртък след по-слаби от очакваното тримесечни резултати. Най-лошият ден за търговия на базираната в Ню Йорк компания от десетилетие може да послужи като сигнал за това какво предстои своите колеги, докато групата се бори да се защити от намаляващото търсене на цигари в световен мащаб и да изпомпва нови иновативни продукти. Някои на улицата, включително един бик в Wells Fargo, препоръчват купуване на спад. (Вижте също: Запасите от тютюневи изделия са застрашени от репресии на FDA.)

Акциите на PM се сринаха с цели 18%. в рамките на деня търгува след публикуването на последните си тримесечни резултати, които паднаха до $83,50, най-големият му спад след отделянето на компанията от Altria Group Inc. (МО) през 2008 г. Инвеститорите се опасяват, че огромните 4,5 милиарда долара, изразходвани за четири нови продукта, не успяват да стимулират растежа на нови клиенти и да повишат продажбите. Устройството iQOS на PM без топлина без изгаряне показа признаци на забавен растеж в Япония, неразделен пазар за световния лидер в индустрията.

Главен финансов директор Мартин Кинг приписва забавянето на факта, че фирмата вече е прихванала лесно конвертируеми млади пушачи и сега е натоварен със задачата да убеди по-консервативните потребители в кохортата над 50 години да се откажат от цигарите за iQOS. PM твърди, че неговите нови технологични "платформи" са по-малко вредни от наследения му продукт.

През първото тримесечие Phillip Morris отчете приходи от 6,9 милиарда долара, което е под консенсус за 7,03 милиарда долара, според данни на Bloomberg. През 2018 г. ръководството очаква печалбите да бъдат между 5,25 и 5,40 долара, като се повиши насоките с 0,05 долара поради ползите от по-ниската данъчна ставка.

Уелс Фарго: „Слабостта като входна точка“

Бони Херцог от Wells Fargo вижда разпродажбата като преувеличена, разглеждайки слабостта на премиера като входна точка за изгодни купувачи. Тя посочи, че инвеститорите не трябва да се потят от свободно падащата цена на акциите и че резултатите от това тримесечие отразяват „[iQOS] навлиза в по-зряла фаза на растеж", който "не намалява силните й перспективи за растеж в световен мащаб." Освен това базираната в Ню Йорк компания има три други платформи, които биха могли да докажат повече апелиращ към бейби бумерите по целия свят, пише тя.

Докато Херцог признава проблеми като "плато" в продажбите на iQOS в Япония и опасения относно потенциално намаляване на насоките през май, анализаторът остава оптимист. „С PM търговия на 12,3x ФГ19EV/EBITDA многократно (13% под средното за 1 години историческо) и 5% дивидентна доходност, ние смятаме, че това е повече от цената и насърчаваме дългосрочните инвеститори да използват днешната изключителна слабост като входна точка в акциите."

Преди рязкото понижение в четвъртък, PM беше надолу с 4% от година до дата (от начало), и сега представлява почти 19% спад в сравнение с S&P 500печалба от 0,7% за същия период. (Вижте също: Philip Morris планира нов завод за продукти без тютюнев дим на стойност 300 милиона долара.)