Инвестиционната консултантска дейност по сливания и придобивания се е повишила с 237%, показва проучване на Fidelity
Сливания и придобивания (M&A) на инвестиционните консултации процъфтяват от 2020 г. и не се очаква тенденцията да приключи скоро, според проучване на Fidelity Investments.
Ключови изводи
- Активността по сливания и придобивания сред регистрираните инвестиционни консултанти се е увеличила с 237% от 2019 г. до 2023 г. според скорошно проучване на Fidelity.
- Конкуренцията повиши коефициентите на оценка и средния AUM за придобитите компании, които се увеличиха до 400 милиона долара от 250 милиона долара.
- Активността на сливанията и придобиванията сред инвестиционните консултанти се е увеличила, въпреки че макроикономическите затруднения като нарастващите лихвени проценти, инфлацията и геополитическите борби увеличиха цената на сделките.
Между януари 2020 г. и март 2023 г. регистрирани инвестиционни консултанти (RIAs) са сключили 492 сделки, което е 237% увеличение от януари 2017 г. до юли 2019 г., последния път, когато Fidelity проведе това проучване. Сделките включват и по-големи фирми с медиана
активи под управление (AUM) за придобити компании, нарастващи до 400 милиона долара от 250 милиона долара преди четири години.Тези транзакции също така средно се случват по-бързо, тъй като средното време за приключване на сделката за 2023 г. се премести на около 7 месеца, което е спад от 9 месеца през 2019 г.
Очаква се фрагментираната индустрия за управление на богатството да се консолидира още повече през следващите години съветниците остават без работа и фирмите се стремят да се разширят, за да се възползват от най-големия трансфер на богатство от Бейби бумъри на техните наследници.
Очакванията на купувача и продавача не съвпадат
Дейността на RIA M&A се увеличи през последните години тъй като купувачите се стремят да си осигурят талант от най-добрите съветници, да се разширят на нови пазари географски и да увеличат своя дял от активите. Но обемът би бил още по-голям, ако купувачите и продавачите можеха да се споразумеят за цена.
Купувачите се отдалечават от малко над половината от оценените сделки, главно поради несъответстващи очаквания за оценка. Въпреки че разликите в културата и визията на фирмата също бяха основните причини, посочени за купувачите, които се оттеглиха.
Макроикономическите предизвикателства възпрепятстват, трансферът на богатство между поколенията може да ускори сливанията и придобиванията
Високата инфлация, нарастващите лихвени проценти, геополитическото напрежение и регулаторният надзор направиха сливанията и придобиванията по-скъпи и предизвикателство в индустриите през последната година, което допринася за относителен недостиг на големи сделки и широк спад в общия стойност на сделката.
И все пак дейността по сливания и придобивания в индустрията на RIA беше сравнително устойчива. Притокът на частен капитал и нарастващата конкуренция в индустрията увеличиха оценките. Медиана EBITDA коефициентите са се повишили до около 9 пъти от около 7 пъти през 2019 г.
Тези коефициенти може да продължат да растат, тъй като конкуренцията се разгаря, за да се улесни най-големият някога прехвърляне на богатство от поколението на поколението към техните наследници. Този трансфер на богатство може да достигне до 84 трилиона долара през следващите 25 години, като се очаква около 80% от получателите на наследство да потърсят нов финансов съветник в процеса.