Каква е разликата между съотношението на Шарп и алфа?

Измерването на риска е важна част от оценката на инвестирането. Едва ли има безрискови класове активи, така че знанието как да се оцени присъщият риск на инвестицията е от ключово значение. Две общи измервания на риска в съвременна портфейлна теория, или MPT, приложен както за анализ на отделни акции, така и за анализ на взаимен фонд Коефициент на Шарп и алфа. Тези статистически мерки могат да покажат историческа нестабилност, помагайки на инвеститорите да определят кои акции и фондове се вписват добре в съответствие с тяхната толерантност към инвестиционен риск.

Коефициентът на Шарп е измерване на възвръщаемостта, коригирано спрямо риска, разработено от икономиста Уилям Шарп. Изчислява се чрез изваждане на безрисковата възвръщаемост, дефинирана като съкровищни ​​облигации на САЩ, от нормата на възвръщаемост на инвестицията и след това разделяне на стандартното отклонение на възвръщаемостта на инвестицията. За инвеститорите коефициентът на Шарп илюстрира как един взаимен фонд постига възвръщаемостта си. По този начин е полезно за сравняване на фондове с подобна историческа възвръщаемост. Например, ако и фонд А, и фонд Б имат 10-годишна възвръщаемост от 5%, а фонд А има коефициент на Шарп 1,40, а фонд Б има Коефициент на Шарп от 1,25, консервативният инвеститор избира фонд А, тъй като по-високият коефициент на Шарп показва по-висок коригиран спрямо риска връщане.

Alpha също така предлага начин за измерване на възвръщаемостта на основата, коригирана спрямо риска, но прилага мярката във връзка с бенчмарк за измерване на ефективността. За инвеститори, търсещи инвестиция, която съответства на ефективността на избран бенчмарк, алфа е числото за преглед. Алфа, равна на 1,0, показва, че фондът е надминал бенчмарка с 1%, така че колкото по-висока е алфата, толкова по-добре. Ако фондът притежава инвестиции, подобни на бенчмарка, положителна алфа показва стойността на мениджъра на фонда.