Въведение в институционалното инвестиране

Институционални инвеститори са организации, които обединяват средства от името на другите и инвестират тези средства в различни финансови инструменти и класове активи. Те включват инвестиционни фондове като взаимни фондове и ETF, застрахователни фондове и пенсионни планове, както и инвестиционни банки и хедж фондове.

Те могат да бъдат противопоставени на лица, които най -често се класифицират като инвеститори на дребно.

По -голямо влияние

Институционалните инвеститори контролират значително количество от всички финансови активи в Съединените щати и оказват значително влияние на всички пазари. Това влияние нараства с течение на времето и може да бъде потвърдено чрез изследване на концентрацията на собственост от институционални инвеститори в капитала на публично търгуваните корпорации. Институционалните инвеститори притежават около 80% от пазарната капитализация на акциите. Тъй като размерът и значението на институциите продължават да растат, нарастват и техните относителни участия и влияние върху финансовите пазари.

Предимства

Институционалните инвеститори обикновено се считат за по -опитни в инвестирането поради предполагаемия професионален характер на операциите и по -голям достъп до компании поради размера. Тези предимства може да са се разпаднали с годините, тъй като информацията става по -прозрачна и достъпна, а регулациите ограничават разкриването от публични компании.

Разпределение на активи

Институционалните инвеститори включват публични и частни пенсионни фондове, застрахователни компании, спестовни институции, закрити и отворени инвестиционни компании, дарения и фондации.

Институционалните инвеститори инвестират тези активи в различни класове. Стандартното разпределение според доклада на McKinsey за 2017 г. за индустрията е приблизително 40% от активите към собствения капитал и 40% към фиксиран доход. Други 20% от общите активи бяха разпределени за алтернативни инвестиции като недвижими имоти, частни инвестиции, хедж фондове, парични средства и други области. Тези цифри обаче драстично варират от институция до институция. Акциите са имали най -бърз растеж през последното поколение, а през 1980 г. само 18% от всички институционални активи са инвестирани в акции.

Пенсионни фондове

Пенсионни фондове са най -голямата част от институционалната инвестиционна общност и контролират над 41 трилиона долара в началото на 2018 г. Пенсионните фондове получават плащания от физически лица и спонсори, публични или частни, и обещават в бъдеще да изплащат обезщетение за пенсиониране на бенефициентите на фонда.

Големият пенсионен фонд в САЩ, Калифорнийската система за пенсиониране на публични служители (CalPERS), отчита общите активи на над 390 милиарда долара към 7 юни 2020 г.Въпреки че пенсионните фондове имат значителни ограничения на риска и ликвидността, те често могат да разпределят малка част от техните портфейли за инвестиции, които не са лесно достъпни за инвеститорите на дребно, като частни инвестиции и хеджиране финансови средства.

Повечето оперативни изисквания на пенсионните фондове са обсъдени в Закон за осигуряване на доходи при пенсиониране на служители (ERISA), приет през 1974 г. Този закон установява отчетността на доверениците на пенсионните фондове и определя минимални стандарти за оповестяване, финансиране, придобиване и други важни компоненти на тези фондове.

Инвестиционни компании

Инвестиционните компании са вторият по големина институционален инвестиционен клас и предоставят професионални услуги на банки и физически лица, които искат да инвестират своите средства.

Повечето инвестиционни компании са или затворени, или отворени взаимни фондове, като отворените фондове непрекъснато издават нови акции, тъй като получават средства от инвеститори. Затворените фондове издават фиксиран брой акции и обикновено търгуват на борса.

Отворените фондове имат по-голямата част от активите в тази група и през последните няколко десетилетия са имали бърз растеж като инвестиране в пазар на акции стана по -популярен. Въпреки това, с бързия растеж на ETF, много инвеститори сега се отказват от взаимните фондове.

Масачузетският инвестиционен тръст възниква през 20-те години на миналия век и е общопризнат като първият взаимен фонд от отворен тип, който оперира в Съединените щати.Други бързо ги последваха и до 1929 г. имаше още 19 отворени взаимни фонда и близо 700 затворени фонда в Съединените щати.

Инвестиционните дружества се регулират главно съгласно Закон за инвестиционните дружества от 1940 г., а също така се подчиняват на други закони за ценните книжа, които са в сила в Съединените щати.

Застрахователни компании

Застрахователните компании също са част от институционалната инвестиционна общност и контролират почти същия размер на средствата като инвестиционните посредници. Тези организации, които включват застрахователи на имущество и злополуки и животозастрахователни компании, участват премии за защита на застрахованите от различни видове риск. След това премиите се инвестират от застрахователните компании, за да осигурят източник на бъдещи искове и печалба.

Най-често животозастрахователните компании инвестират в портфейли от облигации и други ценни книжа с нисък риск с фиксиран доход. Застрахователите при имуществени злополуки са склонни да имат по -голямо разпределение към акции.

Спестовни институции

Спестовните институции контролират над 1 трилион долара активи към декември 2019 г. Тези организации вземат депозити от клиенти и след това отпускат заеми на други, като ипотеки, кредитни линии или бизнес заеми. Спестовните банки са силно регулирани субекти и трябва да спазват правилата, които защитават вложителите, както и правилата на федералните резерви относно частичен резерв банково дело. В резултат на това тези институционални инвеститори влагат по-голямата част от активите си в инвестиции с нисък риск, като например държавни ценни книжа или фондове на паричния пазар.

Основи

Фондациите са най -малките институционални инвеститори, тъй като обикновено се финансират за чисто алтруистични цели. Тези организации обикновено са създадени от богати семейства или компании и са посветени на конкретна обществена цел.

Най -голямата фондация в САЩ е Бил и Мелинда Гейтс Foundation, която притежава активи в размер на 51 милиарда долара в края на 2019 г.Фондациите обикновено се създават с цел подобряване на качеството на публичните услуги, като достъп до финансиране за образование, здравеопазване и безвъзмездни средства за научни изследвания.

Долния ред

Институционалните инвеститори остават важна част от света на инвестициите, въпреки равен дял от всички финансови активи през последното десетилетие и все още оказват значително влияние върху всички пазари и активи класове.