Забележка за ускорено връщане (ARN) Определение

Какво е бележка за ускорено връщане (ARN)?

Документът за ускорено връщане (ARN) е краткосрочен до средносрочен дългов инструмент която предлага потенциално по -висока възвръщаемост, свързана с представянето на референтен индекс или акция.

Разбиране на бележка за ускорено връщане (ARN)

Ускорените бележки за връщане (ARNs) са вид структуриран инвестиционен продукт (SIP), известен също като инвестиция, свързана с пазара. Структурираните продукти са пакетирана инвестиционна стратегия, базирана на единна ценна книга, кошница с ценни книжа, настроики, индекси, стоки, емисии на дългове, чуждестранни валути, или деривати.

Структурираните продукти са проектирани да улеснят високо персонализираните риск/възнаграждение цели. Те постигат това, като вземат традиционна ценна книга, като например конвенционална облигация с инвестиционен клас, и заменят обичайните функции за плащане с нетрадиционни печалби.

Традиционните печалби включват периодични купони и крайни директори. Нетрадиционните замествания включват изплащания, получени не от паричния поток на емитента, а от изпълнението на един или повече базисни активи.

ARN обикновено ограничава общата възвръщаемост, която ще осигури, но обикновено не предлага никаква защита от недостатъци. Това би било от полза за тези инвеститори, които вярват, че референтният индекс или акциите ще поскъпнат незначително, но няма да намалят рязко до ARN узрява.

ARN са сложни и могат да бъдат рискови. Те са неподходящи за инвеститори, които изискват 100% изплащане на главницата на падежа, както в хазната или инвестиционен клас връзка. Те също така не са подходящи за инвеститори, които търсят неограничена възвръщаемост на инвестицията в замяна на поемане на 100% отрицателен риск.

Бележки за ускорена възвръщаемост (ARNs) на финансовите пазари

Ускорените бележки за връщане (ARNs) се появиха на финансовите пазари през 2010 г. и бяха предложени предимно от Merrill Lynch и Bank of America. Продуктите бяха пуснати на пазара с възвръщаемост от 2x до 3x референтния индекс ливъридж използвани предимно с използването на деривати опции за повикване и фючърси.

Обикновено продуктите се предлагаха с ограничение на възвръщаемостта от 18% до 25% и всяка възвръщаемост над тази сума беше взета от емитента. Повечето от тези бележки са изтекли през 2013 г. и вече не са широко достъпни, най -вероятно поради високия и нисък риск ликвидност.

Пример за бележка за ускорено връщане (ARN)

Помислете за бележка за ускорено връщане (ARN), която е свързана с S&P 500 и се стартира, когато индекс е на 2 000. Документът за ускорена възвръщаемост (ARN) е на цена от $ 100 главница и падеж след две години.

На падежа той предлага на инвеститорите повишена възвръщаемост, равна на два пъти (2x) всяко положително представяне в основния индекс S&P 500. ARN подлежи на максимална печалба от 30% и инвестицията е изложена на 100% от всяко намаление на S&P 500. Възвръщаемостта ще варира, както следва, в зависимост от сценария, когато ARN узрее.

• S&P 500 е на 2500 за две години: S&P е имал възвръщаемост от 25%, докато двойната възвръщаемост на S&P 500 е 50%, а максималната възвръщаемост на ARN е 30%. Инвеститор в ARN би получил $ 130 при падеж за 30% възвръщаемост.
• S&P 500 е на 2200 за две години: S&P е имал възвръщаемост от 10%, два пъти от които е 20%. Инвеститор в ARN ще получи 120 долара при падеж за 20% възвръщаемост.
• S&P 500 е на 1500 за две години: S&P има възвращаемост от -25%. Инвеститорът на ARN е изложен на 100% от намалението на индекса, така че ще получи 75 долара, което представлява възвращаемост от -25%.