Слабото търсене на китайските стоки повишава икономическите рискове

Поръчките за произведени в Китай стоки са намалели през последните месеци, което е предвкусване на нови предизвикателства за втората по големина икономика в света, която може да развълнува следващата вече охлаждаща се световна икономика година.

Поръчките в САЩ за произведени китайски стоки са намалели с 40%, според данни, събрани от Supply Chain Heat Map на CNBC. Спадът допринесе за слабостта на световната търговия и може да причини фабрики в Китай, които обикновено спират производство за една седмица всеки януари за празненствата по лунната нова година, за да затвори няколко седмици по-рано следващата месец.

Спадът в поръчките представлява последното препятствие за китайската икономика, която се бори с това как да облекчи строгите пандемични ограничения, слабия пазар на имоти, и правителствени репресии срещу частния сектор, особено технологичната индустрия, която загуби повече от $1 трилион пазарна стойност през последните две години.

Намаляващото търсене на китайско производство допълнително замъглява перспективите за глобалната икономика, изправена пред висока инфлация, нарастващи лихвени проценти и последиците от войната в Украйна. Това вече оказа влияние: и четирите индикатора за настроения в Trade Tracker на Bloomberg паднаха под средното ниво в началото на декември и индексът на Baltic Exchange Dry, който измерва световните разходи за доставка на стоки, е спаднал с една трета само през последните две месеца.

Икономическите перспективи „забележимо се помрачават“

По-разхлабените ограничения на Covid-19 вероятно ще стимулират китайския растеж през следващата година. ОИСР очаква икономиката й да нарасне с 4,6% през следващата година от 3,3% през 2022 г., въпреки че прогнозира общият глобален растеж да се забави до 2,2% през 2023 г. от 3,1% през тази година.

И все пак спадът в поръчките за китайски стоки заплашва да намали и двете прогнози, тъй като този износ представлява една пета от икономическото производство на нацията.

Перспективите пред Китай са "забележимо помрачени" тази есен, каза тази седмица Гита Гопинат, заместник-управляващ директор на Международния валутен фонд.

Говорейки на дискусия, спонсорирана от The Wall Street Journal Съветът на главния изпълнителен директор Гопинат каза, че МВФ е намалил перспективите си за темпа на растеж на Китай през 2023 г. до 4,6% през октомври от 6%, „а през януари ще се понижим“.

Не само краткосрочен проблем с търсенето

Намаляващото търсене на китайски стоки отчасти отразява отклоняването на много световни компании от Китай като основен източник на части и суровини. Разочарованието от затрудненията във веригата за доставки на пандемията и разширените национални ограничения накараха много фирми да преоценят своята зависимост от китайски доставчици.

Много американски фирми, например, рестартираха местното производство. Компании от цял ​​свят също преместиха производството си в Индия, Виетнам и други страни от Югоизточна Азия с по-малко регулаторни пречки и по-евтини пазари на труда.

Неотдавнашното прилагане от правителството на САЩ на Закона за CHIPs и науката, насърчавайки вътрешното производство на полупроводници, подчертава предизвикателствата пред китайските доставчици. Micron Technology, една от водещите световни фирми за чипове, наскоро обяви планове за изграждане на производствено съоръжение на стойност 20 милиарда долара в северната част на щата Ню Йорк, инвестиция, която в крайна сметка може да нарасне до 100 милиарда долара през следващите 20 години и да добави десетки хиляди работни места към регион.

Междувременно миналия уикенд, The Wall Street Journal съобщи, че Apple планира да премести голяма част от производството на iPhone извън Китай. Компанията претърпя недостиг на доставки по време на пандемията, изострен от неотдавнашните протести в най-големия завод за iPhone в света в Джънджоу.

Съобщава се, че Apple е загубила 1 милиард долара на седмица от продажбите на iPhone през ноември поради сътресенията в завода. Foxconn, собственикът на фабриката, посочи тази седмица, че пълното производство там ще бъде възобновено до началото на януари.

Последици върху паричната политика

Все пак забавянето на търсенето на китайски стоки през 2023 г. може да има по-широки последици за световната икономическа политика.

Централните банки на развитите пазари, водени от Федералния резерв, увеличиха значително лихвените проценти тази година, за да се справят с най-бързия скок на глобалната инфлация от четири десетилетия.

Глобалната рецесия от 1982 г., когато растежът в развитите страни спадна дори по-ниско, отколкото по време на финансовата криза от 2008 г., дойде, след като централните банки повишиха драматично лихвите, за да се борят с инфлацията.

Много икономисти се опасяват, че сценарият може да се повтори през следващите месеци.

Прогнозите за глобален икономически спад, воден от САЩ, се увеличиха през последните няколко месеца. Между другото, Ned Davis Research прогнозира 98% шанс за глобална рецесия, икономическият модел на Bloomberg прогнозира 100% шанс за рецесия в САЩ и The Wall Street JournalПоследното проучване на икономисти показва, че 63% очакват рецесия в САЩ през следващите 12 месеца.

Тъй като рисковете от рецесия явно нарастват, Фед и други централни банки може да установят, че се придържат към своите целите за борба с инфлацията ще бъдат по-сложни, особено ако търсенето на стоки в Китай е отслабено и глобалното търговията продължава.