Федералният резерв се подготвя за 11-то и евентуално последно повишение на лихвите по-късно през юли

Очаква се служителите на Федералния резерв да повишат референтния лихвен процент на централната банка този месец, но потребителските цени се охлаждат, правейки следващите ходове в кампанията срещу инфлацията по-малко ясно.

Експерти и търговци посочват, че Федералният резерв е почти гарантиран, че ще повиши лихвения процент с една четвърт пункт, когато политическият комитет на централната банка се срещне на 25 и 26 юли. Поставянето на лихвения процент на 5,25% до 5,5% би го направило най-високия диапазон от 2006 г. насам и 11-ото увеличение, откакто Фед започна да повишава лихвите от почти нула през март 2022 г.

След юли обаче повишенията на лихвите са много по-малко сигурни.

Инфлацията, измерена чрез индекса на потребителските цени, се забави до 3% годишен темп през юни от 4% през май. Това е по-малко от неговия връх от 9,1% през юни 2022 г. и се доближава до нивото от 2%, към което Фед се стреми, вярвайки, че е в съответствие със здрава и устойчиво растяща икономика.

Като повишава лихвените проценти, Федералният резерв по същество повишава разходите по заеми за всички видове заеми за бизнеса и потребителите, забавяйки икономиката в опит да овладее инфлацията. Краят на повишаването на лихвите може да доведе до по-ниски лихви по ипотеките и други видове кредити.

„Фед се притисна в ъгъла, тъй като съобщението на служители на Фед сигнализира, че това е ново увеличение на лихвите месец е по същество забиване“, написа Райън Суит, главен икономист за САЩ в Oxford Economics, в коментар сряда. „Въпреки това, новите данни могат да дадат повод на Фед да обсъди дали са необходими допълнителни повишения на лихвите след този месец.“

Не само по-добрият от очакваното доклад за инфлацията подсили надеждите, че Фед е приключил с покачването. Цени на едро нараства по-бавно от очакваното през юни според доклад от четвъртък, още една индикация, че инфлационният натиск намалява. Собствената „Бежова книга“ на Фед, публикувана в сряда, доклад, базиран на интервюта с бизнес и икономически лидери от страна, отбеляза, че „цените са се увеличили със скромни темпове като цяло“, като увеличението на цените се забавя в някои части на страната.

Новите данни предполагат, че „краят на кампанията за агресивно повишаване на лихвените проценти на Фед вероятно е близо“, написа в коментар в сряда Присила Тиагамурти, старши икономист в BMO Capital Markets.

Въпреки това някои представители на Фед, които говориха в сряда, подчертаха необходимостта от по-високи лихвени проценти за контролиране на инфлацията.

„Инфлацията е твърде висока“, каза Том Баркин, президент на Федералната резервна банка в Ричмънд в сряда в Арнолд, Мериленд, според доклад на Bloomberg. „Ако се отдръпнете твърде рано, инфлацията ще се засили, което след това изисква от Фед да направи още повече.“

В есе, публикувано в сряда сутринта, президентът на Федералния резерв на Минеаполис Нийл Кашкари предупреди, че „Ако инфлацията е утвърдена или ако допълнителни шокове в предлагането засегнат икономиката, може да се наложи лихвените проценти да отпаднат по-висок."

Въпреки ястребови приказки, много икономисти прогнозират, че повишаването на лихвените проценти през юли може да бъде последното за Фед за момента, преди служителите в крайна сметка да намалят лихвените проценти, след като инфлацията е добре контролирана. Инструментът FedWatch на CME Group, който прогнозира повишения на лихвените проценти въз основа на данни за търговия с фючърси, показа, че търговците са стигнали до същото заключение, като мнозинството залага на централната банка да спре покачванията след това Юли.

„Посланието от данните е очевидно: Федералният резерв не трябва да увеличава допълнително“, написа в коментар в четвъртък Иън Шепърдсън, главен икономист в Pantheon Macroeconomics. „Ще го направят по-късно този месец, но това ще бъде последното увеличение и ще бъде грешка.“