Какво означава Hail Mary на Bed Bath & Beyond за избягване на фалит за нейните акции

Bed Bath & Beyond (BBBY), проблемният търговец на дребно, който пропусна лихвеното плащане на $25 милиона по дълга си този месец, разкри планира да избегне фалита, като набере до 1 милиард долара чрез продажбата на конвертируеми акции и варанти. Цената на акциите му падна.

Компанията ще продаде повече от 23 000 акции от своята серия A конвертируеми привилегировани акции да събере 225 милиона долара предварително. Освен това ще се продава варанти което ще позволи на инвеститорите да закупят повече от 84 000 конвертируеми привилегировани акции и 95 милиона обикновени акции в бъдеще, за да наберат 800 милиона долара.

С продажбата и кредитна линия от 100 милиона долара от един от кредиторите търговецът на дребно се надява да изплати част от дълга си, включително плащането, дължимо към JPMorgan на февруари. 1. Ако не навакса изоставането до 3 март, ще трябва да изплати незабавно целия дълг от 1,03 милиарда долара. Парите от продажбата на варанти ще отидат за промяна на нейните операции.

Какво означава това за инвеститорите?

Bed Bath & Beyond е a мем запас, което означава, че е силно скъсен и цената на акциите му веднъж скочи поради координираните усилия за закупуване от инвеститори на дребно. Много пари се движат върху цената на акциите, за да се сринат, а акциите загубиха почти половината от стойността си във вторник, дори след като компанията изложи опита си да избегне неплатежоспособност.

Варантите, издадени от BBBY, които се превръщат в привилегировани акции, може да се харесат на някои инвеститори, тъй като могат да предложат гарантирана възвръщаемост под формата на дивиденти. Хората, които късат акциите, биха могли да хеджират своите залози, като закупят варантите. Веднъж преобразувани, това може да е печелившо: те ще правят пари и в двете сметки, дори ако цената на акциите е в низходяща спирала.

Това не означава, че това е стратегия без риск. Тъй като новите ценни книжа ще се класират под дълга на компанията, ако компанията изпадне в несъстоятелност или ликвидация, привилегированите акции ще бъдат признати само след изплащане на целия дълг.

Тази продажба също така "значително" ще намали дела, притежаван от съществуващите акционери на компанията. Тъй като броят на наличните акции на пазара ще се увеличи, компанията очаква цената на акциите й да падне.

Някои анализатори остават скептични, че търговецът на дребно може да събере необходимите пари, за да изплати дълга. В Wedbush Securities анализаторът Сет Башам намали целевата си цена до нула от $1.

„В случай, че транзакциите са успешни, обикновените акции на BBBY могат да се покачат, тъй като се търгуват като опции за оцеляването на компанията, но крайната стойност би била подкопана от това предлагане на привилегировани акции със силно разреждане, които биха имали приоритет пред обикновените акции“, Башам написа.

Конюнктурата на търговията на дребно е мрачна: Bed Bath & Beyond не очаква продажбите в сравними магазини да се повишат до по-късно тази година, след спад с цели 40% през първото тримесечие.