OpenAI, други фирми с изкуствен интелект все още не са готови за IPO

Microsoft, Google и Salesforce са сред големите публични компании, които привличат най-голямо внимание към изкуствения интелект (AI), като ръководители в горещата, нова технологична сфера бързо говорят за ИИ на своите компании. възможности за инвеститори, жадни да инвестират в технология. Но те не са единствените. Кои от стартиращите компании са готови за първично публично предлаганеи дали инвеститорите ще се интересуват?

Зараждащи се компании, като напр OpenAI, производител на ChapGPT, Anthropic и Inflection, предизвикаха голямо вълнение сред рисковите капиталисти и държавни служители. Всяка от тези компании е участвала срещи с Белия дом върху развитието на техните големи езикови модели. А стартиращи компании като Cohere и Hugging Face събраха милиони рисков капитал финансиране, докато разработват свой собствен ИИ. продукти.

Докато пазарът за първични публични предлагания напоследък е силен с успехи на компании като Oddity Tech и Cava, най-вече е игра на спекулации да се предскаже кой ИИ. компаниите ще бъдат готови да станат публични първо, казаха експерти.

Някои показатели от минали IPO-та обаче могат да помогнат да се определи кога една технологична компания може да е готова да стане публична, каза Джей Р. Ритър, Кордел, професор по финанси в Университета на Флорида. Като цяло технологичните компании ще трябва да имат около 100 милиона долара приходи и да са работили поне 10 години, преди да са готови да станат публични, каза Ритър.

„Често има дълъг период от време между основаването, получаването на финансиране от рисков капитал и след това излизането на борсата, но за гореща област като ИИ, няма да се изненадам, ако видим компании да стават публични на по-млад етап от обичайното“, каза Ритър.

Данните на Ritter показаха, че IPO на печеливш технологичните компании с продажби от над 100 милиона долара имаха тригодишна възвръщаемост при покупка и задържане от 65,1%, в сравнение с 36,6% възвръщаемост за нетехнологични печеливши компании за същия период.

Всъщност, с възвръщаемост за същия тригодишен период от 36,7%, дори IPO-тата на нерентабилни технологични компании с продажби над $100 милиона се представиха по-добре от нерентабилни нетехнологични IPO. И печелившите технологични компании с продажби под 100 милиона долара също се представиха по-добре от нетехнологичните IPO, като спечелиха 42,4% за три години възвръщаемост при покупка и задържане.

Техническите IPO ще се съсредоточат върху иновациите отвъд AI

Докато A.I. вероятно ще бъде част от почти всяко технологично IPO в бъдеще, каза Дейвид Хорник, основател на Lobby Capital, вероятно ще мине известно време, преди чистата игра A.I. компаниите разполагат с необходимите икономически основи публичен.

„Мисля, че сме доста рано, когато става въпрос за компании, в които технологичните иновации са фундаментално изградени върху изкуствен интелект“, каза той.

Големите езикови модели са един ИИ. технология които вероятно ще бъдат възприети в няколко други приложения, а стартиращите фирми, фокусирани върху LLM, вероятно ще бъдат или „вертикално фокусиран”, за да се обърне към целеви пазарни ниши или да има собствени данни, спрямо които да обучава LLM, каза Хорник. Докато някои A.I. компаниите могат да станат публични, по-вероятно е по-големите компании да купуват стартиращи фирми, създаващи иновативни нови продукти.

„Сигурен съм, че ще има A.I. IPO в нашето бъдеще. Но IPO-тата ще останат малко и рядко в сравнение с придобивания“, каза Хорник.

И Ритър, и Хорник отбелязаха, че компаниите ще трябва да покажат повече от просто бързо нарастващи приходи – те също трябва да демонстрират рентабилност, преди да бъдат публикувани.

„Това вече не е пазар, който цени растежа независимо от рентабилността“, каза Хорник. „Така че всяка компания, която се надява да стане публична, ще трябва не само да има значителен мащаб и да расте бързо, но ще трябва да демонстрира икономическа ефективност и път към рентабилност. Това е много висока поръчка.“

Ритър каза, че няма бързане за компаниите стане публично достояние, особено когато разработват нови продукти, защото това е етапът, на който рискови капиталисти могат да имат най-ефективното си въздействие.

„Има толкова много наличен рисков капитал. И има много добавена стойност, която една качествена компания за рисков капитал може да донесе“, каза Ритър. „Защо да харчим много усилия за успокояване на публичните пазари? След като рисковите капиталисти вече не добавят стойност и компанията е достатъчно зряла, тогава може да е време за IPO.“