Златото близо до шестмесечни дъна, но можеше да има и по-лоша година

Цените на златото, които се търгуваха под 1865 долара за унция в петък, паднаха до най-ниското си ниво от март насам на фона на нарастващата доходност и очакванията за по-високи лихвени проценти.

Скорошно отдръпване на златото

Когато доходността на облигациите се повиши, това намалява привлекателността на инвестирането в злато, което не носи лихва. Ан поскъпване на долара, който се покачи в четвъртък до най-високото си ниво от декември, също оказа натиск върху цените на златото.

Въпреки последните загуби, цените на златото все още са нагоре с около 2% от началото на годината. SPDR Gold Trust (GLD), един от най-големите борсово търгувани фондове (ETF), проследяващ цените на златото, вече е без промяна за годината.

Но златото можеше да има по-лоша година. Досега централните банки и китайските купувачи демонстрираха силен апетит за злато, докато Индия, исторически голям потребител на злато, може да претърпи спад на търсенето.

Китай и Индия заедно представляват приблизително половината от световното търсене на злато. „Очевидно е, че варира, но е между 50% и 55%, плюс-вземане, от общото търсене на бижута, монети или кюлчета“, Рона О'Конъл, ръководител на пазарния анализ за EMEA и Азия в институционалната мрежа за финансови услуги StoneX, каза в електронна поща.

Централните банки в купуване на злато

Централни банки увеличиха покупките си на жълтия метал. Изкупуването на злато от централните банки достигна рекорд за първото тримесечие по-рано тази година, според Световния съвет по златото, като тези в Сингапур, Китай и Турция са сред най-големите купувачи. Миналата година централните банки по света купиха нетно 1136 тона - най-високото количество за всяка година от началото на воденето на отчети през 1950 г. - в лицето на нарастващата геополитическа несигурност и високата инфлация.

Силно търсене от Китай

Купувачите в Китай също са увеличили покупките си на метала, като отслабване юана, ниската доходност на държавните облигации и икономическото забавяне добавиха към привлекателността на златото в страната. The Народна банка на Китай (PBoC) е един от най-големите институционални купувачи на злато в света, като увеличи притежанията си от метала със 155 тона от началото на 2023 г.

Междувременно наложените от правителството ограничения върху вноса на злато повишиха ценовата премия на китайското злато спрямо международните цени до най-високото ниво в историята. За унция цени на кюлчета на златната борса в Шанхай надхвърли $2000 по-рано тази седмица и се търгуваше с приблизително $120, или 6%, по-високо от цената на златото в Лондон или Ню Йорк.

Индийското търсене може да достигне 3-годишно дъно

Но в Индия се очертава драстично различен фон.

Нарастващата инфлация, повишените цени на златото на вътрешния пазар и по-сухият от средния мусонен сезон, който включва най-сухия август от повече от век, може да предизвика злато търсенето в Индия ще падне с 10% тази година до най-ниското ниво от три години, съобщи Световният съвет по златото.

Сезонът на мусоните в Индия, който обикновено продължава от юни до септември, може да повлияе на разполагаем доход на широка част от населението на Индия, което изкарва прехраната си от селското стопанство. Достатъчните валежи водят до по-висока селскостопанска продукция, което от своя страна увеличава разполагаемия доход за фермерите и им позволява да харчат повече за злато, особено за златни бижута, които са много търсени в селските райони на Индия.