Определение на механизма за блокова търговия (BTF)
Какво е инструмент за блокова търговия (BTF)?
Механизъм за блокова търговия (BTF), предлаган от някои борси за акции и деривати, позволява на контрагентите да извършват голяма търговия в двустранен план се съгласявате тази търговия да се извършва извън счетоводните книги за обществени поръчки, за да се избегне извънредна ценова точка, която може по невнимание да повлияе че сигурност пазарна цена.
А блокиране на търговията е единична поръчка за много голям брой ценни книжа. Блоковите сделки се извършват извън откритите пазари чрез BTF, за да се намали въздействието върху цената на ценната книга.
Ключови извадки
- Съоръжението за блокова търговия (BTF) позволява големи поръчки, известни като блокови сделки, да бъдат публикувани извън нормалните пазарни механизми, за да се предотврати влиянието на тази търговия върху пазара.
- На практика тези сделки се случват най -вече между големи финансови институции като банки, пенсии и хедж фондове.
- Съоръжението за блокова търговия обикновено се управлява от специализиран брокер, който се занимава предимно с големи сделки.
Разбиране на съоръженията за блокова търговия
Сделките в блок за търговия се извършват между две страни, като цените вече са определени със сигурност, а изпълнението се извършва без забавяне. Институционални инвеститори използвайте инструменти за блокова търговия за транзакции, включващи голям брой ценни книжа.
Когато акциите се търгуват в блок за търговия, те се сключват на големи лотове. Размерът на партидите може да варира, но обикновено на търговците не е разрешено да обединяват множество отделни поръчки в опит да отговорят на изискванията за минимален обем. Ценните книжа, търгувани чрез механизъм за блокова търговия, са по -малко обект на колебания на пазара, защото не са видими в книгите за обществени поръчки на борсата, което прави този вид търговия по -скоро като частен договор между двама партии.
Механизмът за блокова търговия обикновено се осъществява чрез специализиран брокер, който се занимава с блокови сделки, известен като a блок хаус. Клиентите могат да варират от корпорации и банки до застрахователни фирми и академични фондове. Някои инвеститори и анализаторите се опитват да следят парите или да останат напред от пазарните тенденции, като наблюдават блокова търговска дейност.
Тъй като те не са уредени в книгите за обществени поръчки, по -малко вероятно е блоковите сделки да причинят големи ценови колебания. Въпреки това, поради естеството на блоковата търговия, блоковата търговска дейност може да има значителен ефект върху финансовите пазари. Блоковите сделки трябва да бъдат незабавно докладвани на блока за търговия, а данните за търговия обикновено се публикуват заедно с дневния обмен на обмен.
Въпреки че блоковите сделки не се уреждат в книгите за борсови поръчки, те обикновено се отчитат заедно с публичните търговски данни на борсата.
Процесът се следва в съоръжения за блокова търговия
Блок сделките се извършват извън борсата по необходимост. Много голяма поръчка за закупуване или продажба на определена акция, въпреки това по невнимание, ще наруши търговията и изкуствено ще надуе (или дефлира) пазарната й цена. Когато голяма институция реши да инициира блокова търговия, тя ще се обърне към блок хаус или директно към персонала на блок за търговия на борси/
След като бъде поставена поръчката за блокиране, други брокери, които са специализирани в конкретния вид ценна книга, която се търгува, ще се опитат да запълнят голямата поръчка, като натрупат няколко по -малки продавачи. По този начин големите поръчки могат да бъдат разделени на по -малки парчета, което позволява на един институционален купувач да урежда поръчки от името на много клиенти наведнъж.
Например, ако Bank of America иска да инициира блокова търговия от 1 000 000 акции на цена от 10 долара на акция, тя ще се свърже с помощта на съоръжение за блокова търговия за помощ. Служителите в блокхауса разделят голямата търговия на управляеми парчета, в този случай това може да доведе до 100 по -малки блока от 10 000 акции, при 10 долара на акция. Всеки един от блоковете ще бъде иницииран с отделен брокер, като по този начин се поддържа ниска волатилност на пазара.
Пример за инструмент за блокова търговия
Много публични борси също поддържат възможности за блокова търговия за големи клиенти. Механизмът за блокова търговия на Австралийска борса за ценни книжа са търгували над един милион договори през 2020 г., според докладите на борсата. Въпреки че тези сделки се уреждат извън списанията на ASX, те все още се отчитат заедно с останалите пазарни данни на борсата.
NASDAQ, втората по големина фондова борса в света, също има BTF, наречена NASDAQ Private Markets. Този специализиран пазар, насочен към акредитирани и институционални търговци, отчете сделки на стойност 30 млрд. Долара през първите три месеца на 2021 г.