Коя беше първата компания с пазарна капитализация от 1 милиард долара?
Steel Corporation на САЩ (NYSE:х) беше първата компания в света, която надмина пазарна капитализация марка от 1 милиард долара. В началото на 1900 -те години Джон Пиърмонт Морган искаше да направи за стоманата това, което беше направил в железниците. Единственият проблем беше, че Андрю Карнеги контролира най -големия и най -ефективен производител на стомана, Carnegie Steel. Морган работи с Чарлз Шваб, за да убеди Карнеги да продаде бизнеса си в новото предприятие, предвидено от Morgan, U.S. Steel. Карнеги, който вече обмисля пенсиониране, се съгласи да продаде на оглавения от Morgan тръст за обща цена от около 492 милиона долара в акции и облигации на новата компания. Карнеги продължи да се фокусира върху филантропията, докато Шваб стана президент на US Steel.
За съжаление на Schwab, US Steel беше неудобно заваряване на посредствени фирми върху постната рамка на Carnegie Steel. За да извадят останалата част от компанията, US Steel трябваше да събере огромни суми капитал. През 1901 г. Morgan емитира 303 милиона долара ипотечни облигации, 510 милиона щатски долара и 508 милиона долара предпочитани акции - създаващи обща капитализация от приблизително 1,4 милиарда долара - на компания с реални активи на 682 милиона долара.
Така половината от стойността му беше добра воля, но обществеността купува надценените ценни книжа.US Steel никога няма да реализира потенциала си и въпреки че ръководството на Schwab отложи изчисленията, видя своя пазар дял, изяден от по -гладни компании, включително Bethlehem Steel на Schwab, образуван, когато напусна US Steel в разочарование. Всъщност един от собствениците на разочароващите акции на US Steel беше На Бенджамин Греъм овдовела майка. Гледането на семейното богатство да намалява с акциите може да е мотивирало интелигентния инвеститор да се съсредоточи върху твърдите активи и присъща стойност, отстъпка от огромни суми на репутация.
На този въпрос отговори Андрю Бийти.
