Какво е покрита облигация?

Покрита облигация: Общ преглед

Покритата облигация е пакет от заеми, издадени от банки и след това продадени на финансова институция за препродажба. Отделните заеми, които съставляват пакета, остават в счетоводните книги на банките, които са ги издали, служещ като обезпечение и предоставящ допълнителен слой на сигурност за притежателите на покрития облигации.

Това е вид деривативен инструмент. Елементите на покритата облигация могат да включват заеми от публичния сектор и ипотечни заеми.

Разбиране на покритата облигация

Покритите облигации са по-рентабилен начин за кредиторите да разширят бизнеса си, отколкото издаването на необезпечени дългови инструменти.

Те са деривативни инвестиции, подобни на обезпечени с ипотека и обезпечени с активи ценни книжа

(КОРЕМНИ МУСКУЛИ). Банката продава редица инвестиции, които произвеждат пари, обикновено ипотеки или заеми от публичния сектор, на финансова институция. След това тази компания обединява инвестициите в пакети и ги издава като облигации.

Лихвите, платени по облигациите, се покриват от паричните потоци, получени от заемите. Институциите могат да заменят просрочени или предплатени заеми с кредити за изпълнение, за да минимизират риска от свързаните с тях активи.

Покритите облигации са често срещани в Европа и бавно придобиват интерес в САЩ

Безопасност на покритата облигация

Базовите заеми на покрита облигация остават в баланса на емитента.

Следователно, дори ако институцията стане неплатежоспособна, инвеститорите, притежаващи облигациите, все още могат да получат своите планирани лихвени плащания от базовите активи на облигациите, както и главницата в облигациите зрелост.

Поради този допълнителен слой защита, покритите облигации обикновено имат рейтинг AAA.

Тенденции на покрити облигации

През 1988 г. Европейският съюз (ЕС) създаде насоки за сделки с покрити облигации, които позволиха на инвеститорите на пазара на облигации да вложат в тях повече от своите активи, отколкото беше позволено по -рано.

През септември 2007 г. Washington Mutual стана първата американска банка, която издава покрити облигации в евро.

Министърът на финансите на САЩ Хенри Полсън обяви на 28 юли 2008 г., че Министерството на финансите и партньорските институции планират да повишат пазара на тези ценни книжа. Bank of America стана първата банка, емитираща покрити облигации, базирани на долари. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup и други американски банки също издадоха покрити облигации. Европейските банки изразиха интерес да влязат на американския пазар с покрити облигации в евро.

Предимства на покритата облигация

Покритите облигации помагат на американските банки да освободят капитал за други финансови дейности, като например предоставяне на повече ипотеки на своите клиенти. Тази дейност стимулира икономиката, като насърчава потребителите да станат собственици на жилища.

Покритите облигации също могат да освободят средства за увеличаване на развитието на инфраструктурата, намалявайки финансовото напрежение върху местните, щатските и федералните държавни агенции.

Пример за покрита облигация

През юли 2016 г. рейтингите на Fitch потвърдиха, че неизплатените ипотечни облигации на DBS Bank Ltd., на стойност над 1,5 милиарда долара, са оценени като AAA. Bayfront Covered Bonds Pte. ООД гарантира плащанията по покритите облигации.

Високият рейтинг отчасти се дължи на дългосрочния рейтинг на емитента на DBS Bank от AA-, стабилна граница на прекъсване от три нива и процент на активите, използван в теста за покритие на активите от 85,5%.