Как „буферните“ ETF могат да омекотят големи пазарни продажби

Нов борсово търгуван фонд (ETF) продукт, който обещава да ограничи загубите на инвеститорите, набира популярност на фона на засиления пазар летливост и нарастващите страхове от отслабващата глобална икономика. Буферните ETF, известни също като ETF с дефинирани резултати, предоставят на инвеститорите буфер срещу пазарни загуби в замяна на таван на колко инвеститорите могат да печелят от печалбите на пазара и виждат притоци, дори когато други видове фондове в САЩ претърпяват огромни отливи, Според На Барън.

Три такива фонда, всички предлагани от Innovator Capital Management, и които проследявайте ценовото представяне на индекса S&P 500, включва Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (ПЖУН) и Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). За инвеститорите, които търсят експозиция към развиващите се пазари, Innovator предлага и своя MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Какво означава за инвеститорите

За инвеститорите, които търсят печалби, подобни на акции, но искат да се предпазят от рисковете от неблагоприятни страни, особено в по-нестабилна среда, буферните ETF се вписват в тази ниша. Компромисът в полза на защитата обаче е приемането на ограничение на потенциалните печалби. По -големите буфери срещу загуби идват със съответно по -ниски граници на печалбите.

Например „Buffer ETF“ на Innovator осигурява защита срещу първите 9% от загубите на S&P 500, но ограничава печалбите от 16,45% (или 15,66% нетно от съотношение разход такса от 0,79%). Ако S&P 500 загуби 12%, общата загуба за инвеститора е само 3%, като останалите 9%се абсорбират от вградения буфер на ETF. Но максимумът нагоре на разположение на инвеститорите е 16,45%.

Стратегията „Power Buffer“ предлага защита срещу загуби до 15%, но ограничава печалбите при долния праг от 10,52% брутни печалби (9,73% без такси). „Ultra Buffer ETF“ на Innovator предлага буфер в стил гама, предпазващ от загуби над 5%, но по-малко от 35%. Горната граница е 10,26% бруто (9,47% без такси).

„Наблюдаваме наистина добро участие в първия ден на ново предложение, така че знаем, че има забавено търсене и хората чакат да се включат, когато се предлага нов ETF“, казва Innovator изпълнителен директор Брус Бонд каза ETF.com още през юни, когато пусна дървените „буферни“ ETF, които проследяват S&P 500 през юни. „Опитваме се да го направим възможно най -прост и ясен за инвеститорите.“

За инвеститорите е важно да осъзнаят, че буферът и ограничението са определени към датата на освобождаване на фонда за едногодишен срок, известен като период на изхода. По този начин времето на инвестицията е от значение. Всяка инвестиция в буфер ETF, която възниква след като проследяваният индекс се отдалечи от първоначалната си начална стойност в началото на крайния период ще има различен ефективен буфер и ограничение от това, което се рекламира.

Innovator, понастоящем единственият доставчик на буферни ETF, за първи път представи средствата през август 2018 г. и оттогава те са натрупали активи в размер на около 1,38 млрд. Долара. През август тази година тези ETF отчитаха нетен приток от 159 милиона долара, докато други видове американски фондови фондове отбелязваха отлив от 19,8 милиарда долара на фона на опасенията за здравето на световната икономика. В настоящия икономически климат много инвеститори приветстват структурираните фондове, които имат вградени механизми за хеджиране.

Гледам напред

Но въпреки скорошния оптимизъм, някои мениджъри на богатството са скептични. „Ако инвеститорите поддържат дългосрочни хоризонти, историческите данни показват, че диверсифицираните портфейли от акции имат малък риск от намаляване и през повечето време имат завладяваща възвръщаемост “, твърди Майкъл Часноф, главен изпълнителен директор и основател на фирмата за управление на богатството Truepoint Wealth Counsel. „Като се има предвид, че рискът от влошаване е ограничен във времето, необходимостта да се хеджира този риск и да се плати за него е ненужна.“