Празна проверка Определение на компанията

Какво е празна чекова компания?

Дружеството за бланков чек е публично търгувана компания за развитие, която няма установено бизнес план. Може да се използва за събиране на средства като стартиране или по -вероятно има намерение да се слее или придобие друг бизнес субект. Компаниите с бланкови чекове имат спекулативен характер и са обвързани с правило 419 на Комисията по ценни книжа и борси за защита на инвеститорите.

Как работи компанията за празни чекове

Компаниите за празни чекове често се считат за ценни книжа или акции от микрокапси от SEC. Следователно SEC налага допълнителни правила и изисквания към тези компании. Например, те трябва да депозират събраните средства в ескроу сметка, докато акционерите официално не одобрят придобиването и не бъде направена бизнес комбинацията. Също така, тези компании нямат право да използват определени изключения съгласно Регламент D на Закона за ценните книжа от 1933 г. Правило 504 от Регламент D освобождава компаниите от регистрация на ценни книжа за 12-месечен период за предлагане до 10 милиона долара. SEC забранява на компаниите за празни чекове да използват правило 504.

Тип празна чекова компания е „фирма за придобиване със специално предназначение"(SPAC), която се формира за набиране на средства чрез първоначално публично предлагане (IPO) за финансиране на сливане или придобиване в рамките на определен период от време, обикновено 24 месеца. Парите се държат на ескроу до затваряне на комбинирана транзакция; ако след 24 месеца не се извърши придобиване, SPAC се разтваря и средствата се връщат. Мениджърите на SPAC обикновено държат 20% собствен капитал, а остатъкът отива за абонатите на IPO.

Към 2020 г. SPAC съставляват около 50% от американския IPO пазар. SPAC се радват на голяма популярност по време на закриването на правителството в края на 2018 г. и началото на 2019 г., когато SEC не успя да продължи с преглед на традиционните IPO. През този период SPAC успяха да станат публични без одобрението или обратната връзка на SEC, благодарение на разпоредбите на SEC които позволяват на компаниите да направят своята собствена регистрация на IPO ефективна, ако желаят да установят определена цена за IPO най -малко 20 дни преди да отидат обществен.

Докато SPAC може да са привлякли известно медийно внимание по време на продължителното закриване на правителството, тези IPO предлагат известен риск за инвеститорите. Например, инвеститорите не знаят предварително каква компания ще придобие даден SPAC, въпреки че някои може да дадат на инвеститорите информация относно сектора, в който възнамеряват да работят.

Пример за празна чекова компания

След успешна кампания за връзки с обществеността, проведена през 2014 г., която информира обществеността, че изключително популярните леки закуски, известни като Twinkies вече няма да се правят, Gores Group, базирана в Лос Анджелис фирма за частни инвестиции, създаде празна компания за проверка Gores Holdings през 2015 г. Компанията събра $ 375 милиона при IPO и стана средство, което улесни закупуването на Twinkie-maker Hostess Brands същата година с други институционални инвеститори.

След този успех, Gores Group реши да сформира Gores Holdings II през 2016 г. "с цел сливане, капитал борса, придобиване на активи, закупуване на акции, реорганизация или подобна бизнес комбинация с един или повече предприятия “, според на S-1 подаване.