Как да се изчисли NPV с помощта на функцията XNPV в Excel
Парична сума не е еднаква от един период до друг във времето. Например, ако спечелите 500 долара в лотарията преди 50 години, щяхте да сте по -богати, отколкото ако я спечелите вчера. Това правило отразява силата на натрупаните лихви.
За да оцените рентабилността на инвестиционен проект, можете да използвате нетна настояща стойност (NPV). NPV е изчислението на нетните парични средства, които един проект трябва да получи в днешни долари, като се има предвид стойността на парите във времето. Въпреки че е възможно да се изчисли NPV с конвенционални математически функции, Excel има специална функция за изчисляване на NPV.
Следващата статия обяснява как да използвате тази функция в случай на изчисляване на NPV с парични потоци които се събират в едни и същи периоди всяка година (края на периода), а в случай на изчисляване на NPV с парични потоци, които се събират в същите периоди всяка година (но в началото на периода), а в случай на изчисляване на NPV, с парични потоци, които се случват по различно време периоди.
Да вземем предишния пример, ако сте спечелили 500 долара преди около 50 години и сте поставили всички тези пари в инвестиционно средство с годишна възвръщаемост от 5%, тя би нараснала до 5 733 долара днес, или 500 долара * (1 + 5%)^50.
Ключови извадки
- За да разгледате стойността на инвестицията във времето, погледнете нетната настояща стойност (NPV).
- NPV разглежда какви нетни парични ресурси трябва да получи проект в днешни долари, като същевременно взема предвид как натрупаната лихва влияе върху парите с течение на времето.
- Можете да изчислите NPV на ръка, но Excel предоставя функция, която позволява по -бързо и по -точно изчисление.
- Най -общо казано, проект, който има NPV по -добър от нула долара, ще добави към стойността на компанията и вероятно си заслужава инвестицията, като се вземат предвид всички други фактори.
- Проект с NPV по -малък от нула долара вероятно не е ценен за една компания и най -вероятно ще бъде предаден.
Как да се изчисли NPV в Excel с помощта на функцията XNPV
За да изчислите NPV на инвестиционен проект, трябва да вземете предвид настоящата стойност на всички парични постъпления и всички парични средства изплащания свързани с проекта. Като цяло, ако резултатът е по -голям от нула долара, трябва да приемем проекта. В противен случай трябва да изберем да го откажем. С други думи, реализирането на проект с NPV по -голямо от нула долара ще увеличи стойността на компанията.
Изборът на дисконтов процент обикновено е свързан с нивото на риск за проекта. Ако проектът е еквивалентен на средния риск за компанията, можем да използваме среднопретеглена цена на бизнес капитала.
По този начин, ако вземем таблицата с паричните потоци, свързани с инвестиционен проект:
.
.
Освен това, ако приемем 10% отстъпка и експлоатационен живот на машината от 15 години, това е резултатът:
Формулата на нетната настояща стойност на Excel:
NPV = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)-1 + $38,800 (1+0,10)-2 + $38,800 (1+0,10)-3 + … + $38,800 (1+0,10)-15
NPV = $63,116.
Това означава, че като избере да отпусне 232 000 долара днес за подмяна на машината, компанията в крайна сметка трябва да има растеж от 63 116 долара.
Изчисляването на настоящата стойност на сума, която ще бъде получена в бъдеще, се нарича дисконтиране. Когато бъдещата стойност на настоящата сума се изчислява, тя се извиква главни букви.
Парични потоци в края на периода
В случай, че паричните потоци винаги се събират на една и съща дата всяка година - края на даден период - можете просто да използвате основната функция на Excel, NPV. Тази функция (както е илюстрирано по-долу) изисква два параметъра: дисконтовия процент и диапазона на паричните потоци.
Парични потоци в началото на периода
В случай, че паричните потоци винаги се събират на една и съща дата всяка година, но по -ранна дата от края на периода, просто умножете NPV по (1 + курс). Всъщност основната функция на Excel предполага, че паричните потоци са получени в края на периода. По подобен начин при такъв сценарий първият поток трябва да се разглежда в момент 0, така че можем просто да изключим функцията NPV и да я добавим към NPV на три други потока, които след това биха били взети предвид в края на периода на паричните потоци, но с изоставане от една година (виж пример По-долу).
Парични потоци в различни моменти във времето с помощта на XNPV
И накрая, ако се опитате да изчислите NPV на проект, който генерира парични потоци в различни моменти във времето, трябва да използвате XNPV функция, която включва три параметъра: дисконтовия процент, поредицата от парични потоци и диапазона от дати, когато паричните потоци са получени на време.
Използването на Excel може да направи изчисляването на NPV бързо и (относително) лесно.