Среднопретеглена дефиниция, базирана на тесен

Какво е тясно базирана претеглена средна стойност?

Тесно базирана претеглена средна стойност е an разпоредба срещу разреждане използвани, за да се гарантира, че инвеститорите не се наказват, когато компаниите са подложени на допълнително финансиране или емитират нови акции. Той взема предвид само общия брой на привилегированите акции за определяне на новите среднопретеглена цена за старите акции.

Разбиране на тясно базирана претеглена средна стойност

Разреждане възниква, когато една компания издава нови акции за набиране на капитал. Когато броят на акции в обращение увеличава, всеки съществуващ акционер прекратява използването на по -малък или разреден процент от компанията, което прави всяка акция по -малко ценна.

Разпоредбите срещу разреждането, като среднопретеглена средна стойност, помагат да се предотврати това. Ако една компания продава повече акции на по -ниска цена, защита от разреждане провизията ще направи корекция надолу в конверсионната цена на конвертируеми ценни книжа. Следователно, при преобразуване, съществуващите инвеститори биха получили повече акции на компанията, като по този начин което им позволява да запазят първоначалния си дял в компанията като процент от компанията акции.

Претеглената среднопретеглена средна стойност може да бъде аспект на договорените условия за по-късни кръгове на финансиране за a рисков капитал компанията, тъй като се издават повече акции и оценките се увеличават. Намерението е да се защити дялът на собственост, предоставен на ранните акционери, тъй като повече кръгове на финансиране ще доведат до допълнително разреждане на акциите и потенциално да отслабят собствеността им в компанията.

Тесно базирана претеглена средна стойност спрямо Широкопретеглена среднопретеглена стойност

Има два вида среднопретеглени защити срещу разреждане: широкообхватни и тясно базирани. Там, където се различават, се отчитат видовете акции. Широко базираната, както подсказва името му, е по-приобщаваща от тясно базираната версия.

Широкопретеглена среднопретеглена стойност отчита всички собствен капитал издадени преди и в момента са в процес на издаване. Тесно базирана претеглена средна стойност, от друга страна, отчита само всички конвертируеми привилегировани акции или често срещани неизплатени привилегировани акции, които са конвертируеми за определена серия.

Настроики, заповедии акциите, които се издават като част от фондове за стимулиране на акции, обикновено са изключени от тесно базираната претеглена средна стойност. Например, ако компанията има план за собственост на служителите (ESOP) и ранните служители са получили опции, тези еквиваленти на акции няма да бъдат включени в претеглената средна стойност.

Въздействието на включването на допълнителните акции в широкоформатната формула намалява величината на корекцията срещу разреждане, дадена на притежателите на привилегировани акции в сравнение с тясно базирани формула. Чрез формулата за претеглена среднопретеглена стойност, броят на допълнителните акции, издадени на притежателите на привилегировани акции при конвертиране е по-голямо от това, което се издава на притежателите на привилегировани акции, като се използва широкопретеглената среднопретеглена средна стойност формула.

Изчисляване на теснопретеглената средна стойност

Формулата за тесно базирана претеглена средна стойност може да бъде изразена, както следва: Издадена цена на акция за кръг x [(Общ непогасена предварителна сделка + Обща емитируема сума за набрана сума по цена на предишната конверсия) ÷ (Обща непогасена предварителна сделка + Обикновена емитирана през сделката)]

В такъв случай обикновените неизплатени средства се отнасят само до привилегированите акции от серията, която се коригира.

Предимства и недостатъци на теснопретеглената средна стойност

Претеглената среднопретеглена средна стойност е разбираемо популярна сред ранните инвеститори, притежаващи конвертируеми привилегировани акции. Понякога някои потенциални поддръжници може дори да поискат тези разпоредби да бъдат включени преди това да инвестират, защото са наясно, че вероятно ще предстоят няколко кръга на разреждащо финансиране бъдеще.

Компаниите обаче не винаги са готови да предложат защита на риска при акциите. В много случаи те биха могли да откажат да предоставят права за защита при разреждане, за да избегнат възпрепятстването на инвеститорския интерес в по-късните кръгове на финансиране и да увеличат шансовете за насърчаване на дългосрочния успех на компанията.