Чикагска борса за опции (CBOE) VIX на VIX (VVIX) Определение

Какво представлява борсата за опции на Chicago Board VIX на VIX (VVIX)?

VIX на VIX (или VVIX) е мярка за променливостта на борсата за опции на Чикагския борд (CBOE) Индекс на променливост (VIX). VIX на CBOE измерва краткосрочната променливост на S&P 500 индекси, а VVIX измерва променливостта на цената на VIX. С други думи, VVIX е мярка за променливостта на индекса S&P 500 и намеква за това колко бързо се променят настроенията на пазара.

Разбиране на VVIX

Индексът на променливост CBOE - или VIX индекс - е стартиран през 1993 г. През 2004 г. фючърсите и опциите на VIX започнаха да се търгуват. CBOE VIX измерва краткосрочната (30-дневна) волатилност на пазара на цените на опциите на S&P 500 Index (SPX), взети от диапазон от двете

обади се и поставете опции. Нивата на VIX над 30 обикновено показват висока нестабилност; тези под 20 са склонни да показват ниска променливост.

VIX се тълкува като индикатор за нивото на доверие или страх на инвеститорите на пазара, и следователно нивото на инвестиционен риск, но той е известен като „индекс на несигурност“. По -високите премии за VIX опции показват по -високи нива на несигурност. Търговията на нива VIX позволява на инвеститорите да инвестират в нестабилността на пазара, независимо от реалната посока на цените на акциите, и дава възможност за диверсификация на портфейла.

VIX на VIX или VVIX от своя страна позволява на инвеститорите да поставят парите си върху скоростта на промяна на променливостта на акциите, а не само върху променливостта на самите акции. VIX на VIX влияе върху посоката на VIX опциите: Цените на VIX се определят въз основа на VIX на VIX. VVIX се изчислява по същите алгоритми, които определят цените на опциите VIX.

Как инвеститорите могат да се възползват от VIX на VIX?

Инвеститорите могат да се възползват от използването на VIX на VIX, тъй като предоставя полезна информация за опцията VIX и бъдещите цени, включително следната информация:

• Очакваната променливост на VIX
• Очакваните колебания, които влияят върху посоката на цените на опциите VIX с различни дати на изтичане
• Обща представа за доверието на пазара в бъдещите стойности на VIX

Инвеститорите могат да се възползват от променливостта, когато има несъответствия между цените на фючърсите на VIX и техните справедливи стойности. Подводните камъни при инвестирането в самия VIX включват по -високи комисионни и различно данъчно третиране. Също така може да бъде по -рисково да се инвестира във VIX, тъй като опциите и фючърсите са определили датите на изтичане - инвеститорът трябва да предвиди както променливостта, така и сроковете, в които ще достигне това ниво.

Най -често срещаният и основен начин за добавяне на VIX към портфолио е чрез борсово търгувани банкноти (ETN), докато опциите и фючърсите са по -рискови, но имат по -големи печалби. Опциите имат вграден ливъридж, което означава, че възвръщаемостта е по-висока, но цените им могат да се променят от VIX, тъй като се основават на очакваната форвардна стойност. Те са търгувани В европейски стил, което означава, че те не могат да се упражняват преди срока на годност. Фючърсите също имат присъщ ливъридж и техните цени се основават на форуърдната стойност на VIX, въпреки че действителната стойност може да се различава.