Определение за разпространение на обратния календар

Какво представлява разпространението на обратния календар?

Спредът с обратен календар е вид единична търговия, която включва закупуване на краткосрочна опция и продажба на дългосрочна опция на същата основна ценна книга със същата цена на удар. Това е обратното на конвенционалното календарно разпространение.

Обратните спредове на календара могат да бъдат известни също като обратни хоризонтални спредове или обратно времеви спредове.

Как работят спредовете за обратен календар

Обратните календарни спредове и календарните спредове са вид хоризонтални спредове. Като цяло спредовете могат да бъдат хоризонтални, вертикални или диагонални. Повечето спредове също са конструирани като a коефициент на разпространение с инвестиции, направени в неравностойни пропорции или съотношения. А разпространение с по -голяма инвестиция в дълги опции ще бъде известен като a разпространено обратно докато спред с по -голяма инвестиция в къси опции е известен като фронтален спред.

Спредът с обратен календар е най -печеливш, когато пазарите правят голям ход в двете посоки. Той не се използва често от отделни инвеститори, търгуващи акции или индексни опции поради изискванията за марж. Той е по -често срещан сред институционалните инвеститори.

Конструкция за обратно разпространение на календара

Като хоризонтална стратегия за спред, спредът за обратен календар трябва да използва опции за същия базисен актив със същата цена на удар. При всички хоризонтални спредове целта ще бъде да се възползвате от промените в цените с течение на времето. Следователно хоризонталните спредове ще използват опции с различни изтичания.

Спредът с обратен календар е известен с това, че заема дълга позиция в краткосрочната опция и къса позиция в дългосрочната опция. Това се различава от спреда на календара, който заема къса позиция в краткосрочната опция и дълга позиция в дългосрочната опция.

Обратните календарни спредове могат да бъдат конструирани с опции пут или кол. Подобно на своя колега за разпределение в календара, те трябва да използват или едното, или другото в двата крака на единичната търговия.

Слагане и повикване на календара

Използвайки или пут или обаждане настроики, стратегията обикновено ще бъде конструирана или като обратна, или като челна. Обратното (дългосрочно разпространение) ще купува повече, отколкото продава, а фронтално (кратко разпространение) ще продава повече, отколкото купува.

Обратно разпространение на обажданията в календара: Тази стратегия ще се фокусира върху обажданията. Като разпространение на обратен календар, той ще купува разговори в близко бъдеще и ще продава разговори в дългосрочен план. Той се стреми да се възползва от падащата цена.

Спред на обратния календар: Тази стратегия ще се фокусира върху путове. Като разпространение с обратен календар, той ще купува путове в близко бъдеще и ще продава путове с по-дългосрочен срок на годност. Тя може да се стреми да се възползва от нарастващата цена.

Пример за разпространение на обратен календар

С търговия с акции на Exxon Mobil (NYSE: XOM) на приблизително $ 73.00 в края на май 2019 г .:

• Купете разговора през юни '19 75 за $ 0,97 ($ 970 за един договор)
• Продайте разговор от септември '1975 за $ 2.22 ($ 2,220 за един договор)

Чист кредит $ 1,25 ($ 1,250 за един спред)

Тъй като това е кредитен спред, максималната загуба е сумата, платена за стратегията. Купената опция е по -близо до изтичане и следователно има по -ниска цена от продадената опция, което води до нетно получаване на премията.

Идеалният пазарен ход за печалба би бил значителен ръст на базисен актив цена по време на жизнения цикъл на краткосрочната опция, последвана от период на стабилност до постепенно спадане по време на живота на дългосрочната опция. Първоначално стратегията е бичи, но след изтичане на по -кратката опция тя става неутрална към меча стратегия.