Опции за мини-размер Dow Определение

Какви са опциите за мини-размер Dow?

Опцията Dow с малък размер (или „мини“ или „E-mini“) е вид опции за индекс договор, по който са основните активи Е-мини Индустриална средна стойност на Dow Jones (DJIA) фючърсни договори. Основният E-mini Dow се оценява на 1/5 от стойността на DJIA с размер на отметка от 5 долара. Мини опциите на Dow се търгуват по електронен път чрез Чикагската стокова борса (CME) Globex система.

Договорите с малки размери във фючърси и опции правят индексите за търговия по-практични и съществуват и за широк кръг други индекси като Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 и Ръсел 2000, както и стоки като злато и валути като еврото.

Разбиране на опциите на Dow с малки размери

Мини фючърсни и опционни договори позволяват на инвеститорите да прецизират размера на експозицията и позициите си, тъй като тези продукти с малък размер струват по-малко от стандартните фючърсни договори. Всеки ход с една точка във фючърсния договор E-mini Dow се равнява на 5 долара. Търговците на опции имат предвид това по отношение на позициите си делта.

Делта -1 на а опция пут или +1 върху a опция за повикване показва, че опцията ще се премести точка за точка с основния индекс. Тъй като делтата се движи към нула, въпреки че базовият фючърсен договор се движи $ 5 на точка, опционният договор може да не се промени.

Опциите за електронни мини в индекса Dow Jones Industrial Average са Американски стил опции, което означава, че те могат да бъдат упражнени по всяко време преди изтичане. Упражняването на опцията води до "физическо" доставка на съответната позиция в основния уредени в брой Фючърсен договор за E-mini.

От 2020 г. E-mini Договорите на Dow Jones са третите най-популярни мини договори на Globex, след Nasdaq 100 E-minis на второ място и S&P 500 E-minis като най-популярните по обем. Има сравнително малък дневен обем в опциите E-mini Dow в сравнение с други индекси.

Опциите за мини размер на търгуване се търгуват под символа OYM, докато фючърсите на Dow mini се търгуват под тикера YMM. Те имат срок на годност за март, юни, септември и декември. Търговията с опциите спира в 9:30 ч. Източно време на третия петък от договора.

Ценообразуване на опциите за E-Mini Dow

Цената на опция Dow с малък размер е котираната цена, умножена по множителя. Следователно, ако посочената цена на опция е 300, опцията струва 300 х 5 или 1500 долара. Това е премия плати за опцията. Платената премия е най -многото, което купувачът (обаждане или пут) може да загуби. Лице, купуващо базовите фючърси, е изправено пред загуби от $ 5 на точка, което може да възлиза на значително повече от фиксираната загуба на премията за опция.

Печалба се получава от опция за повикване на E-mini Dow, ако цената на базовия индекс се движи над цената на стачка плюс цената на опцията. Например, ако цената на опцията е 26 000, а цената на опцията е 800, търговецът ще печели пари, ако основният индекс се движи над 26 800.

В случай на опция пут, използвайки същите цифри, търговецът започва да прави пари, след като индексът падне под стачката минус премията. В този случай 26 000 - 800 или 25 200.

Пример за търговия с опции Dow с малък размер

Да предположим, че базовите фючърси на E-mini Dow, които изтичат през юни, се търгуват на 25 648. В момента е средата на май, търговец вярва, че през следващия месец основните фючърси на E-mini Dow ще се движат значително по-високо.

Те закупуват опционен договор на базовата база със стачка от 25 650. Цената на опцията е 400, умножена по $ 5, за обща премия от $ 2,000 (плюс комисионни).

За да на нулата по отношение на търговията, базовият ще трябва да се повиши до 26,050 (25,650 + 400).

• Ако през юни изтичане базовият фючърсен договор е под 25 650 (цена на удар), опцията за кол ще изтече без стойност и търговецът ще загуби 2 000 долара, които са платили за опцията (но не повече).
• Ако основният е между 25,650 и 26,050 при изтичане, опцията ще бъде в парите но търговията все пак ще доведе до обща загуба. Колкото по -близо е основният до 25 650, толкова повече от 2 000 долара ще загубят. Ако базовата стойност е 26,050 при изтичане, те са на изход.
• За всяка точка над 26,050, търговецът прави $ 5 на точка. Така че, ако базовата стойност е на 27 000 при изтичане, купувачът на опция прави повикване

4 750 долара = ((27 000 - 26 050) x 5 долара).

Изчислете по различен начин, извадете стойността при изтичане минус цената на стачка, умножете по $ 5 и след това извадете цената на опцията.

27 000 - 25 650 = 1 350 х 5 долара = 6 750 - 2 000 долара = 4750 долара.