Кои икономически фактори влияят върху доходността на съкровищата?
Доходност на хазната са основно лихвените проценти, които инвеститорите таксуват Министерството на финансите на САЩ за заемане на пари. Тези проценти варират при различна продължителност, образувайки кривата на доходност. Доходността на хазната, особено на 10-годишен добив, се разглеждат като отразяващи настроенията на инвеститорите за икономиката.
Цените и добивите се движат в противоположни посоки. Когато инвеститорите се чувстват по-добре за икономиката, те се интересуват по-малко от сигурни каси и са по-отворени за закупуване на по-рискови инвестиции. Като такива, цените на Treasurys спадат, а доходността се увеличава. Когато инвеститорите са по -предпазливи за здравето на икономиката и нейните перспективи, те са по -заинтересовани да купуват съкровищници, като по този начин повишават цените и намаляват доходността.
Съществуват редица икономически фактори, които оказват влияние върху доходността на хазната, като напр лихвени проценти, инфлация и икономически растеж. Всички тези фактори са склонни да влияят един на друг.
Ключови извадки
- Подкрепяните от правителството на САЩ държавни ценни книжа се разглеждат като сигурно убежище за инвеститорите, като доходността на съкровищата се разглежда като индикатор за настроенията на инвеститорите по отношение на икономиката.
- Цените на съкровищните облигации и доходността на съкровищата се движат обратно едно на друго, като падащите цени вдигат съответните доходности, докато нарастващите цени понижават доходността.
- Ако инвеститорите са оптимистично настроени за икономиката, те обикновено искат по -висок риск, по -високи инвестиции за възнаграждение, отколкото Treasurys; тази тенденция води до по -ниски цени на хазната и доходност по -висока.
- Инвеститорите, които са предпазливи по отношение на икономиката, може да се отдръпнат малко от по-рисковите инвестиции и вместо това да се натрупат в държавни съкровищници, което тласка цените по-високо и доходността по-ниска.
- Лихвените проценти, инфлацията и икономическият растеж са едни от най-големите т. Нар. Макро фактори, които влияят върху възприятието на инвеститорите за икономиката и посоката на доходността на съкровищата.
Ключови фактори, които оказват влияние върху доходността на хазната
Лихвени проценти
Доходността на съкровищата е източник на загриженост на инвеститорите по целия свят. Доходността на съкровищата е основният показател, от който се извличат всички лихвени проценти. Касови бележки се считат за най -безопасния актив в света, предвид дълбочината и ресурсите на правителството на САЩ.
Когато Федерален резерв намалява основния си лихвен процент, процент на федералните фондове, създава допълнително търсене на държавни ценни книжа, тъй като те могат да фиксират пари при определен лихвен процент. Това допълнително търсене на държавни ценни книжа води до по -ниски лихвени проценти.
Министерството на финансите на САЩ издава четири вида дълг за финансиране на правителствените разходи: Съкровищни облигации (T-облигации), съкровищни бонове, съкровищни бонове и ценни книжа, защитени от инфлация (СЪВЕТИ); всеки има различни дати на падеж и различни плащания по купони.
Инфлация
Когато се появи инфлационен натиск, доходността на хазната се увеличава като фиксиран доход продуктите стават по -малко желани. Освен това инфлационният натиск обикновено принуждава централните банки да повишават лихвените проценти, за да намалят парично предлагане.В инфлационна среда инвеститорите са принудени да посягат към по -голяма доходност, за да компенсират намалената покупателна способност в бъдеще.
Икономически растеж
Силният икономически растеж обикновено води до увеличаване съвкупно търсене, което води до увеличаване на инфлацията, ако продължава с течение на времето. По време на силни периоди на растеж има конкуренция за капитала. В резултат на това инвеститорите имат множество възможности за генериране на висока възвръщаемост.
От своя страна доходността на съкровищата трябва да се повиши, за да ги намери равновесие между търсенето и предлагането Например, ако икономиката расте с пет процента и акциите дават седем процента, малцина ще купуват държавни ценни книжа, освен ако не дават повече от акциите.