Какво е корпоративен кредитен рейтинг?

Корпоративна кредитен рейтинг е числена или количествена оценка на кредитоспособността на компанията, която показва на инвеститорите вероятността от създаване на компания неизпълнение по своите дългови задължения или непогасени облигации.

Корпоративните кредитни рейтинги се издават от рейтингови агенции. А агенция за кредитен рейтинг или компания помага на инвеститорите да решат колко рисковано е да инвестират в конкретна държава, сигурност или облигации чрез предоставяне на независими, обективни оценки на кредитоспособността на компаниите и държави.

Разбиране на корпоративните облигации

Компаниите издават облигации, които са дългови ценни книжа, за набиране на средства, които могат да бъдат използвани за инвестиране в дългосрочното бъдеще на компанията. Корпоративна облигация е дългов инструмент или наемна сметка от компания, която инвеститорите могат да купят и по този начин да платят на компанията стойността на облигацията предварително, която се нарича главница количество.

В замяна компанията изплаща лихвата на инвеститора (наречена a купонна ставка) върху основния размер на облигацията чрез периодични плащания на лихви. При облигацията дата на падеж, което обикновено е за една до пет години, главницата се връща на инвеститора.

Преди инвеститорите да купят корпоративна облигация, те трябва да знаят колко финансово стабилна е компанията, която е издала облигацията. С други думи, инвеститорите трябва да знаят дали компанията ще може да изпълни своите финансови задължения. Ако една компания не изплати на своите инвеститори основната сума на облигацията, корпорацията ще се счита за неизпълнение или неплащане на облигацията. Извиква се рискът, че една компания може да не изплати основната сума на облигация риск от неизпълнение.

Кредит в света на инвестициите

Тъй като инвестиционните възможности стават все по -глобални и разнообразни, е трудно да се реши не само кои компании, но и кои държави са добри инвестиционни възможности. Има предимства за инвестиране на чужди пазари, но рисковете, свързани с изпращането на пари в чужбина, са значително по -високи от тези, свързани с инвестирането на вашия вътрешен пазар.Важно е да се добие представа за различните инвестиционни среди и да се разберат рисковете и предимствата на тези среди. Кредитните рейтинги са основни инструменти, които помагат на инвеститорите да вземат по -информирани инвестиционни решения.

Оценяващите

В световен мащаб има само три основни агенции за рейтинги, които предоставят кредитни рейтинги: Moody's, Standard & Poor's (S & P's) и Оценки на Fitch. Всяка от тези агенции има за цел да осигури рейтингова система, която да помогне на инвеститорите да определят риска, свързан с инвестирането в конкретна компания, правителство, агенция, инвестиционен инструмент или пазар.

Оценките могат да бъдат присвоени на краткосрочни и дългосрочен дълг задължения, които са издадени от правителство или корпорация, включително банки и застрахователни компании.

За правителство или компания понякога е по-лесно да изплащате задължения в местна валута, отколкото да плащате задължения в чуждестранна валута. Следователно рейтингите оценяват способността на предприятието да плаща дългове както в чуждестранна, така и в местна валута. Липсата на валутни резерви например може да гарантира по -нисък рейтинг за тези задължения, поети от страна в чуждестранна валута.

Оценките не са равни или същите като препоръките за покупка, продажба или задържане. Рейтингите измерват способността и желанието на предприятието да изплаща дълга.

Оценките са в сила

За дългосрочни емисии или инструменти рейтингите са в спектър, вариращ от най-високия кредитно качество от единия край по подразбиране или "боклуци"от друга. Тройна A (AAA) е най -високото кредитно качество, а C или D (в зависимост от агенцията, която издава рейтинга) е най -ниското или нежеланото качество. В този спектър има различни степени на всеки рейтинг, които в зависимост от агенцията понякога се означават със знак плюс или отрицателен знак или число.

По този начин, за Fitch Ratings, рейтинг "AAA" означава най -високата инвестиционна степен и означава, че има много ниска кредитен риск. "AA" представлява много високо кредитно качество; "А" означава високо кредитно качество, а "BBB" е задоволително кредитно качество. Тези оценки се считат за инвестиционен клас, което означава, че ценната книга или оценяваното предприятие носи достатъчно високо качество за повечето финансови институции да правят инвестиции в тези ценни книжа.

BBB е най-ниският рейтинг на ценни книжа с инвестиционен клас, докато рейтингите под „BBB“ се считат за спекулативни или боклуци. Така за Moody's, Ba би бил спекулативен или нискокачествен рейтинг, докато за S&P, "D" означава неизпълнение на статуса на нежелана облигация. Някои инвеститори и финансови фирми няма или не могат да инвестират в облигации с рейтинг "боклуци".

Следващата диаграма дава преглед на различните рейтингови символи, които издават Moody's и Standard & Poor's:

Рейтинг на облигациите
Moody's	Standard & Poor's	Оценка	Риск
Ааа	AAA	Инвестиция	Най -нисък риск
Аа	АА	Инвестиция	Малък риск
А	А	Инвестиция	Малък риск
Баа	BBB	Инвестиция	Среден риск
Ба, В	BB, B	Нежелани отпадъци	Висок риск
Caa/Ca/C	CCC/CC/C	Нежелани отпадъци	Най -висок риск
° С	д	Нежелани отпадъци	В По подразбиране

Суверенни кредитни рейтинги

Както бе споменато по -горе, рейтингът може да се отнася до конкретното финансово задължение на предприятието или неговата обща кредитоспособност.А кредитен рейтинг на държавата осигурява последното, тъй като означава цялостната способност на страната да осигури сигурна инвестиционна среда. Този рейтинг отразява фактори като икономическото състояние на страната, прозрачност на капиталовите пазари, нива на публични и частни инвестиционни потоци, преки чуждестранни инвестиции, чуждестранен валутни резервиполитическа стабилност или способността на икономиката на страната да остане стабилна въпреки политическите промени.

Кредитният рейтинг на държавата е показател за жизнеспособността на инвестиционните пазари на страната и в резултат на това обикновено е първият показател, който повечето институционални инвеститори погледнете, преди да инвестирате в международен план. Рейтингът предоставя на инвеститорите нивото на риск, свързано с инвестирането в страната. Повечето държави се стремят да получат суверен рейтинг, включително инвестиционен, за привличане на чуждестранни инвестиции.

Противоречия

Докато рейтинговите агенции предоставят солидна услуга, стойността на тези рейтинги е широко поставена под въпрос от 2008 г. финансова криза. Ключова критика е, че самите емитенти плащат на агенциите за кредитен рейтинг, за да оценят техните ценни книжа.Това стана особено важно, тъй като нарастващият пазар на недвижими имоти достигна своя връх през 2006-2007 г., значително количество от подчинен дългът се оценява от агенциите. Потенциалът за печелене на високи такси създаде конкуренция между трите големи агенции за издаване на възможно най -високи рейтинги. Когато жилищният пазар започна да се срива през 2007-2008 г., рейтинговите компании закъсняха катастрофално с понижаването на тези първокласни рейтинги, за да отразят днешната реалност.

За да помогне за разрешаване на потенциала конфликти на интереси на агенциите за кредитен рейтинг, през 2010 г. Дод-Франк Уолстрийт реформа и защита на потребителите Act задължителни подобрения в регулирането на агенциите за кредитен рейтинг. Съгласно правилата, агенциите за кредитен рейтинг трябва публично да оповестяват представянето на своите рейтинги. Те също така се държат отговорни за рейтинги, за които е трябвало да знаят, че са неточни.През 2013 г. Standard & Poor's, Moody's и Fitch Ratings бяха съдени за присвояване на изкуствено високи кредитни рейтинги на ипотечни облигации държан в хедж фонд на Bear Stearns.

Всеки добър инвестиционен посредник или банка, независимо дали управлява a взаимен фонд, хедж фонд, или предлага услуги за управление на богатството на своите клиенти, няма да разчита единствено на a рейтинг на облигациите от кредитна агенция, за да определи дали инвестицията е безопасна. Обикновено, вътрешно изследователският отдел ще помогне за вземането на решение, поради което е важно инвеститорите да извършват проучване и да бъдат дължими старание, поставяйки под въпрос първоначалния рейтинг на облигациите и често преглеждайки рейтингите за промени в живота на инвестиция.

Долния ред

Кредитният рейтинг е полезен инструмент не само за инвеститора, но и за субектите, които търсят инвеститори. Инвестиционният рейтинг може да помогне на ценна книга, компания или държава да привлече както местни, така и чуждестранни инвестиции. За развиващите се пазарни икономики, солидният кредитен рейтинг е от решаващо значение за демонстриране на тяхната кредитоспособност пред чуждестранните инвеститори. Също така, по -добрият рейтинг обикновено означава по -нисък лихвен процент, намалявайки шансовете за неизпълнение в среда с нарастващ лихвен процент.