Как сметката на кратък продавач стана отрицателна $ 106 000 (KBIO, ETFC)

Как сметката на кратък продавач отиде до отрицателни $ 106 000?

Джо Кембъл, 32-годишен собственик на малък бизнес от Гилбърт, Аризона, обичаше да търгува на фондовия пазар в свободното си време. Но през ноември 2015 г. той беше хванат в катастрофална търговия, която никога няма да забрави.

Историята на опустошителната му кратка позиция в KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) се разпространи като пламък във финансовата преса, след като той описа на уебсайт за краудфандинг как балансът му по сметката от 37 000 долара бързо се превърна в отрицателни 106 000 долара след неочакваните новини.

Разбиране как сметката на кратък продавач е станала отрицателна $ 106K

Търговията на Кембъл беше високорискова поне по три начина. Първо, това беше кратка сделка без никаква жив плет. При къси продажби потенциалните загуби са теоретично безкрайни, тъй като цената на акциите може да продължи да расте и да се покачва. В случай на дълга позиция, загубите са ограничени, тъй като цената на акция може да стигне само до нула.

Второ, неговата търговия беше на много ниски цени. Акциите на Penny и тези с много ниски цени често виждат високи нива на променливост.

И накрая, той задържа позицията за една нощ, когато има по -малка ликвидност и ограничен достъп до пазара, което прави търговците още по -уязвими към събития като неочаквани съобщения за новини.

KaloBios в беда

KaloBios Pharmaceuticals, която разработи лекарства на базата на антитела за лечение на рак, обяви в a съобщение за пресата че планира да прекрати дейностите си поради ограничените парични ресурси. В съобщението се посочва също, че тя е ангажирала фирма за преструктуриране Brenner Group, за да съдейства за ликвидацията на активите на компанията.

Отрицателната новина привлече вниманието на къси продавачи, които искат да се възползват от по-нататъшно намаляване на стойността на акциите на компанията.

Късата търговия

Кембъл беше сред продавачите на къси цени, които се надяваха да спечелят от гибелта на компанията. На ноември 18, той продаде 33 000 долара в акции на KBIO в своята ETrade Financial Corp. (ETFC) сметка на средна цена от около $ 2 на акция. След това отиде на работна среща, планирайки да задържи позицията за една нощ. Той заяви на страницата си GoFundMe: „Държах KBIO кратко през нощта за това, което смятах за хубави 2 долара избледняват идва. "

След приключването на търговията KaloBios публикува прессъобщение, в което се съобщава, че „инвеститорска група, състояща се от Мартин Шкрели и сътрудници заедно, са придобили повече повече от 50% от акциите на KaloBios и че компанията е в обсъждане с г -н Shkreli относно възможните насоки за продължаване на компанията в операция. "

Шкрели, а хедж фонд мениджър и предприемач, беше основател и главен изпълнителен директор на Turing Pharmaceuticals. Той стана скандално известен през 2015 г., след като компанията му драстично повиши цената на лекарството, използвано за лечение на СПИН и пациенти с рак, и оттогава беше осъден на федерален затвор за измами с ценни книжа.

Акциите на KaloBios се издигат

Акциите на KaloBios Pharmaceuticals се покачиха с цели 800% при продължителен работен ден заради новините за инвестицията на Shkreli. Когато Кембъл излезе от срещата си, той получи съобщение от загрижен приятел, който знаеше, че е нисък KBIO.

Отначало се притесняваше, че може да е загубил цялата си сметка от 37 000 долара. Той бързо разбра, че ситуацията е още по -лоша: цената на акциите се е повишила до 16 долара, а сметката му сега е отрицателна с над 100 000 долара. След като се обади на своя онлайн брокер, късата му позиция беше покрита на средна цена от около 18,50 долара, което доведе до отрицателно салдо от над 106 000 долара.

Акциите продължиха да растат и нараснаха следващата седмица, след като Шкрели заяви в Twitter (TWTR), че няма да продава повече акции на тези, които искат да я продадат на кратко, заявявайки: „Говорих с моя съвет и съветници и реших да спра да отпускам заеми от моите акции от $ KBIO, докато не разбера по -добре предимствата на това “.

Тъй като Шкрели притежаваше толкова голяма част от акциите в обращение, решението му затрудни останалите къси търговци да напуснат позициите си. Ситуацията напомня за краткия натиск във Volkswagen през 2008 г., когато Porsche увеличи дела си в компанията. Цената на акциите на Volkswagen се покачи по-високо и продавачите на къси етажи се затрудняваха да покрият позициите си поради липсата на предлагане на акциите.

Кампания за краудфандинг

Реагирайки на опустошителната загуба, Кембъл бързо стартира кампания GoFundMe, молейки за помощ с неговата масивна маржин повикване.

Той поне частично осъзнаваше риска, заявявайки, че 37 000 долара в сметката му са капитал, който може да си позволи да загуби. Той даде ясно да се разбере на страницата си GoFundMe, че е направил погрешното предположение, че има защитна мярка, която да предотврати отрицателния му акаунт: „Никога в най -смелите си мечти си представях, че ETrade НЯМА да има някакъв стоп или прекъсвач, който автоматично да отреже позиция, ако акаунтът отиде на $0.”

Той завърши с думите: „Планът ми за напред е да ликвидирам 401 кина на моята и съпругата ми и да опитам да изработя план за плащане с ETrade. Какъв скъп урок беше това. Надявам се моята история да помогне на някой друг от същото. ”

Страницата получи редица отговори от симпатични до остро критични. Той обаче успя да събере над 5300 долара чрез 151 дарения, преди да премахне кампанията.