Съставна цена на капитала Определение

Какво представлява съставната цена на капитала?

Комбинираната цена на капитала е цената на компанията за финанси нейната дейност, определена от и наричана още „среднопретеглената цена на капитала"или WACC.

Съставната стойност на капитала се изчислява чрез умножаване на цената на всеки капиталов компонент по пропорционалното му тегло. Дълг и собствен капитал на компанията, или нейните структура на капитала, обикновено включва обикновени акции, привилегировани акции, облигации и всеки друг дългосрочен дълг.

Разбиране на съставната цена на капитала

Компаниите имат различни възможности за набиране на пари за инвестиции и финансиране на дейността си. Те включват продажба собствен капитал чрез издаване на акции от дружествени акции, продажба дълг, заемане на пари под формата на облигации или заеми, които трябва да бъдат върнати на по -късна дата, или комбинация от двете.

Комбинираната цена на капитала ни казва колко компания отделя след данъци, за да се сдобие с парите, които са й необходими, за да се справя и да се разширява. Изчисляването на този среден процент може да бъде полезно по редица причини. Освен всичко друго, тя дава кредитори и притежателите на акции представа за възвръщаемостта, която могат да очакват да получат от предоставените от тях средства или капитал.

Високата съставна цена на капитала сигнализира, че една компания има високи разходи по заеми. Ниската съставна цена на капитала, от друга страна, предполага обратното.

Пример за съставна цена на капитала

Фирма ABC добиви възвръщаемост от 22% и има съставна цена на капитала от 12%. С други думи, генерира 10% се завръща на всеки долар, който компанията инвестира - или създава 10 цента стойност за всеки изразходван долар.

Дружеството XYZ, от друга страна, регистрира възвръщаемост от 11% и съставна цена на капитала от 17%. Въз основа на тези цифри изглежда, че XYZ губи 6 цента за всеки изразходван долар.

Как се използва съставната цена на капитала

Фирми

При вземането на решения ръководството на компанията разчита на съставна цена на капитала вътрешно. Въз основа на получената цифра директорите могат да определят дали компанията би могла да финансира изгодно нов разширителен проект.

Целта е да се установи дали един инвестиция си струва и не може да генерира по -малко от цената.

Инвеститори

Междувременно инвеститорите могат да използват съставната стойност на капитала на компанията като един от няколко фактора при вземането на решение дали да купят акциите на компанията. Дружеството със сравнително ниска съставна цена на капитала може да бъде по -добре позиционирано да расте и да се разширява, което може да бъде възнаграждаващо акционери.

Анализаторите на ценни книжа често се консултират с WACC, когато оценяват стойността на инвестициите. Например в дисконтиран паричен поток (DCF) анализът, WACC може да се приложи като дисконтов процент за бъдещи парични потоци, за да се извлече нетна настояща стойност (NPV).

WACC може да се използва и като a процент препятствия срещу което да се прецени възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC) и е от съществено значение за изпълнение икономическа добавена стойност (EVA) изчисления.

Специални съображения

Средният инвеститор може да има затруднения при изчисляването на комбинираната цена на капитала. WACC изисква достъп до подробна информация за компанията и някои елементи от формулата, като напр цена на собствения капитал, не са последователни стойности и могат да бъдат докладвани по различен начин.

В резултат на това, въпреки че съставната цена на капитала често може да помогне да се даде ценна информация за една компания, тя също трябва да се третира с повишено внимание. В повечето случаи инвеститорите се съветват да използват този показател заедно с други, за да определят дали да инвестират в акция или не.