Отрицателни инвестиции в парични потоци във фирми

Разбиране защо една компания може да има негатив паричен поток от инвестиционни дейности може да бъде предизвикателство за инвеститорите, които не са запознати с начина на тълкуване на отчета за паричните потоци. В някои случаи наличието на отрицателни парични потоци може да бъде предупредителен знак, че ръководството не е ефективно да използва активите на компанията за генериране на приходи. Това обаче може да бъде и положителен знак, че ръководството позиционира компанията за бъдещ растеж. В тази статия обсъждаме как да оценяват компаниите с отрицателни инвестиции в паричен поток и дайте пример за преглед.

Отчет за паричните потоци

Паричен поток от инвестиционни дейности е един от трите раздела в отчета за паричните потоци на компанията. Отчетът за паричните потоци е финансов отчет, който обобщава сумата на пари и парични еквиваленти (CCE) влизане и излизане от компания.

Отчет за паричните потоци (CFS) измерва доколко една компания управлява своята парична позиция, което означава колко добре компанията генерира парични средства, за да изплати дълговите си задължения и да финансира оперативните си разходи. Отчетът за паричните потоци допълва баланса и отчет за доходите.

Трите основни компонента на отчета за паричните потоци са както следва:

1. Парични средства от оперативни дейности
2. Парични средства от инвестиционни дейности
3. Парични средства от финансови дейности

Парични средства от инвестиционни дейности

Инвестиционните дейности включват изтичане на парични средства или източници на парични средства от инвестиции на компанията. Покупка или продажба на актив, авансиране поради a сливане или придобиване, взетите заеми или получените приходи от заеми са включени в инвестиционни дейности. Накратко, всички промени в активи, инвестиции или оборудване ще повлияят на паричните средства от инвестиционни дейности. Когато обаче една компания продава актив, транзакцията се счита за кредит или „в брой“ и е включена в инвестиционната дейност.

Въпреки че компаниите и инвеститорите обикновено искат да видят положителен паричен поток от всички операции на компанията, наличието на отрицателен паричен поток от инвестиционни дейности не винаги е лошо. За да направят оценка на инвестиционната дейност на компанията, инвеститорите трябва да преразгледат по -подробно конкретната ситуация на компанията.

Напълно възможно е и не е необичайно разрастваща се компания да има отрицателен паричен поток от инвестиционни дейности. Например, ако една разрастваща се компания реши да инвестира в дългосрочен план дълготрайни активи, ще се появи като намаляване на паричните средства в рамките на паричния поток на тази компания от инвестиционни дейности.

Дори утвърдени компании правят инвестиции в дългосрочни активи като имоти и оборудване от време на време. Това може да доведе до отрицателни инвестиционни дейности.

Пример от реалния свят за инвестиции с отрицателен паричен поток

Например по -долу е отчет за паричните потоци от Exxon Mobil (XOM) към 31 март 2018 г. Ето важни моменти, които трябва да имате предвид:

• Можем да видим, че нетните парични средства, използвани за инвестиционни дейности, са били -1,859 млрд. Долара за периода (подчертано в зелено).
• Двата основни фактора за отрицателния брой инвестиционни дейности бяха закупуването на имоти, съоръжения и оборудване (PP&E) за 3.349 млрд. Долара и продажбата на активи, кредитиращи парични средства за 1.441 млрд. Долара.
• Въпреки това, пари от оперативни дейности (в синьо) възлиза на 8.519 милиарда долара и е повече от достатъчно пари в брой, за да плати инвестицията в дълготрайни активи.

Какво означават числата

На пръв поглед инвеститорът може да бъде загрижен за отрицателния паричен поток при инвестиционни дейности на обща стойност над 1,8 милиарда долара. Когато обаче се задълбочим в числата, можем да видим, че това е положителен знак. Exxon Mobil е производител на нефт и газ и трябва периодично да актуализира своето оборудване, сондажни платформи и да закупува оборудване. В резултат на това отрицателният паричен поток от инвестиране означава, че компанията инвестира в бъдещия си растеж.

От друга страна, ако една компания има отрицателен паричен поток от инвестиционни дейности, защото е станала бедна решения за закупуване на активи, тогава отрицателният паричен поток от инвестиционни дейности може да бъде предупредителен знак.

Долния ред

Важно е да анализирате целия отчет за паричните потоци и всички негови компоненти, за да определите дали отрицателният паричен поток е положителен или отрицателен знак. Най -ефективният начин за оценка на отрицателната ситуация с паричните потоци е да се изчисли компания свободен паричен поток. Свободният паричен поток са парите, които компанията е оставила, след като е платила капиталови разходи (CapEx) и оперативни разходи. Това е важен показател за инвеститорите, защото показва колко ефективно е управлението на компанията при генерирането на пари.