Къса продажба: Колко време има къс продавач преди да покрие?
Няма стандартизирани разпоредби относно това колко дълго a къса продажба може да продължи преди да бъде затворен. Късата продажба е сделка, при която акциите на дадено дружество се заемат от инвеститор и се продават на пазара. От инвеститора се изисква да върне тези акции на заемодател в един момент в бъдещето. Заемодателят на акциите има възможност да поиска връщане на акциите по всяко време, с минимално предизвестие. В случай на това, инвеститорът на къса продажба е длъжен да върне акциите на заемодателя, независимо дали това кара инвеститора да отчете печалба или да понесе загуба от търговията.
Ключови извадки
- Няма определени правила относно това колко дълго може да продължи късата продажба, преди да бъде приключена.
- Заемодателят на късите акции може да поиска по всяко време акциите да бъдат върнати от инвеститора, с минимално предизвестие, но това се случва рядко на практика, стига късият продавач да продължава да плаща своя марж лихви.
- Брокерът може да принуди къса позиция да бъде затворена, ако акциите се повишат силно, причинявайки големи загуби и неудовлетворени маржин повиквания.
- Много по -вероятно е инвеститорът да затвори позицията, преди заемодателят да принуди позицията да бъде затворена.
Затваряне на шорти
На практика исканията за връщане на акции са редки, тъй като заемодателят на акциите е брокерска фирма, която има голям запас от акции. Брокерската фирма предоставя услуги на инвеститорите; ако искаше акциите да се връщат често, тогава инвеститорите биха имали по -малка вероятност да използват тази фирма. Освен това брокерските фирми имат голяма полза от късите продажби чрез спечелените от тях лихви и комисионни от сделките. Има и ограничен риск за брокерските фирми при сделка за къса продажба поради ограничителната марж правила за къси продажби.
При къса продажба брокерските фирми отпускат заеми от своите запаси или от своите клиенти маржин сметки, или ги заемат от друга брокерска фирма. Ако една фирма отпуска заеми от маржин сметки на един от своите клиенти и този клиент от своя страна решава да продаде позицията си, тогава ще се изисква брокерската фирма да замени акциите, отпуснати от сметката на този клиент, с други акции от техния инвентар, от маржин сметка на друг клиент или от друга брокерска фирма. Тази ситуация не се отразява на късия продавач.
Късите продажби могат да бъдат от полза за квалифицираните търговци, особено когато брокерите предоставят акции, които да бъдат съкратени при лихвен процент само на няколко процентни пункта над основния лихвен процент.
Принудително затваряне
Има обаче някои случаи, в които заемодателят ще принуди позицията да бъде затворена. Това обикновено се прави, когато позицията се движи в обратна посока на късата и създава тежки загуби, застрашавайки вероятността акциите да бъдат върнати в бъдеще. В тази ситуация или ще бъде отправено искане за връщане на акциите, или брокерската фирма ще завърши приключването на сделката за инвеститора. Условията на договора за маржин сметка позволяват на брокерските фирми да имат свободата да правят това.
Късо покритие може да възникне и неволно, когато акция с много висок къс интерес е подложена на „бай-ин“. Този термин се отнася до затваряне на къса позиция от брокер-дилър, когато акциите са изключително трудни за заемане и кредиторите изискват това обратно. Това често се случва в акции, които са по -малко ликвидни с по -малко акционери.
Докато заемодателят при сделка за къса продажба винаги има правомощието да принуди връщането на акциите, това правомощие обикновено не се упражнява. Един инвеститор може да поддържа къса позиция толкова дълго, колкото е в състояние да плати необходимата лихва и поддържат изискванията за марж и толкова дълго, колкото брокерът заема акциите назаем.
Кратки стискания
А кратко стискане включва прилив на покупка при къси продавачи поради увеличаване на цената на ценна книга. Увеличаването на цената на ценната книга кара късите продавачи да я изкупуват обратно, за да затворят късите си позиции и да отчетат загубите си. Тази пазарна дейност причинява допълнително увеличение на цената на ценната книга, което принуждава повече продавачи на къси цени да покриват късите си позиции. Като цяло ценните книжа с висок къс лихвен опит имат кратък натиск.
Да предположим например, че кратка лихва в XYZ Company е 50%. В този пример много търговци са с недостиг от $ 50 поради лоши печалби, а акциите в момента се търгуват на $ 35. Въпреки това през следващото тримесечие компанията отчита звездни печалби и удвоява стойността си до 70 долара. Тъй като много търговци са къси, те ще трябва да покрият късите си позиции, за да ограничат загубите си; това създава натиск при закупуване на акциите и води до увеличаване на цената до 80 долара, което изостря проблема.
Долния ред
Когато инвеститор реши да продаде на къси цени, това е така, защото те очакват пазарната цена на акцията да спадне, което им позволява да заменят акциите в бъдеще на по -ниска цена. Ако цената на акциите не спадне достатъчно бързо, това може да струва пари на инвеститора. В резултат на това е много по -вероятно инвеститорът да затвори позицията, преди кредиторът да принуди позицията да бъде затворена.