Определена теория на късите лихви

Какво е теория на късите лихви?

Теорията за късите лихви гласи, че високите нива на къса лихва са а бичи индикатор. Следователно последователите на тази теория ще се стремят да купуват силно скъсени акции и да печелят от очаквания им ръст в цената.

Този подход противоречи на преобладаващото мнение на повечето инвеститори, които виждат къса продажба като индикация, че късият запас вероятно ще намалее. Следователно теорията за късите лихви може да се разглежда като a противоположен подход за инвестиране.

Разбиране на теорията за късите лихви

Теорията на късите лихви се основава на механиката на късите продажби. Когато инвеститорите късат акция, те ефективно заемат тази акция от a

брокер и след това веднага го продайте за пари. В крайна сметка, когато брокерът иска да бъде изплатен, инвеститорът трябва да направи това, като купи акциите на свободния пазар и върне тези акции на брокера.

Късите продавачи печелят пари, ако цената на акциите, които са съкратили, спадне, след като са продали своите акции. При този сценарий късият продавач може да изкупи обратно акциите на по-ниска цена и да ги върне на брокера, като джоба разликата като печалба.

Но какво ще стане, ако акциите поскъпнат след първоначалната продажба? Ако това се случи, инвеститорът трябва да ги изкупи обратно на по -висока цена, което води до загуба. Ако много хора са съкратили акция и виждат, че цената й постепенно се покачва, те могат да изпаднат в паника и да се опитат да купят акцията, за да ограничат риска цената й да се повиши още по -високо. Тази ситуация на паническо купуване е известна като a кратко стискане.

Теорията на късите лихви се стреми да се възползва от затрудненото положение на тези продавачи на къси. Последователите на теорията за късите лихви смятат, че силно скъсените акции са по-склонни да се повишат, тъй като продавачите на къси цени могат да бъдат принудени да купуват акции в големи обеми по време на кратко свиване. Този вид покупка е известна като късо покритие.

Друг подход, който използва кратък интерес за идентифициране на акции с потенциал за поскъпване на акциите, е коефициент на къса лихва (SIR). SIR е съотношението на акциите, продадени на кратко среден дневен обем на търговия (ADTV). Например, ако XYZ има един милион продадени акции на кратко и ADTV от 500 000, тогава неговият SIR е два. Това означава, че теоретично ще са необходими поне два пълни търговски дни за късите продавачи в XYZ да покрият своите къси позиции.

Инвеститорите могат да използват SIR, за да разберат бързо колко силно е скъсена една компания. За последователите на теорията за късите лихви SIR може да се използва за определяне кои компании предлагат най-потенциалното поскъпване на цените.

Пример от теорията на късите лихви в реалния свят

Ако запас А има 50 милиона акции в обращение и 2,5 милиона от акциите му са продадени на кратко, тогава късата му лихва е 5%. Ако акция B има 40 милиона акции в обращение, от които 10 милиона са продадени на късо, тогава късата му лихва е 25%.

Според теорията за късите лихви акциите В имат по-голяма вероятност да се повишат в цената от акциите А, като се приеме, че иначе акциите са идентични. Това е така, защото запасът В е по -вероятно да бъде мишена на късо покритие, причинено от кратко притискане.