Какво представляват токсичните активи?

Какво представляват токсичните активи?

Токсичните активи са инвестиции, които са трудни или невъзможни за продажба на всяка цена, тъй като търсенето за тях се е сринало. Няма желаещи купувачи за токсични активи, защото те се възприемат широко като гарантиран начин за загуба на пари.

Терминът токсичен актив е въведен по време на финансовата криза през 2008 г., за да опише срива на пазара на обезпечени с ипотека ценни книжа, обезпечени дългови задължения (CDO) и суапове за кредитно неизпълнение (CDS). Огромни суми от тези активи са вписани в счетоводните книги на различни финансови институции. Когато стана невъзможно да се продадат, токсичните активи станаха реална заплаха за платежоспособността на банките и институциите, които ги притежаваха.

Разбиране на токсичните активи

Първоначално токсичните активи се наричат ​​проблемни активи. На финансовата криза от 2008 г. беше необходим по -ярък срок. Тогава стана ясно, че някои от най -големите финансови институции в САЩ седят на огромно количество безполезни активи. Всъщност те губеха стойност с темпове, които мнозина не смятаха, че е възможно.

Това подценяване на отрицателен риск може отчасти да е било липса на въображение, но това се влошава от липсата на строгост от рейтинговите фирми.

Как един актив става токсичен

Един токсичен актив може най -добре да бъде описан чрез пример. Джон купува къща и тегли ипотечен заем от 400 000 долара с 5% лихва през банка А. Чрез процеса, известен като секюритизация, Банка А превръща заема в обезпечен с ипотека обезпечение и го продава на Банка Б. Банка В сега притежава доходен актив: 5% ипотечна лихва, платена от Джон. Джон продължава да плаща ипотеката си, защото цените на жилищата се покачват и ипотеката му се свива. Той натрупва капитал, който може да използва в бъдеще. Всички печелят.

Тогава цените на жилищата започват да падат. Оказва се, че Джон е взел назаем повече, отколкото може да си позволи, а къщата струва по -малко, отколкото дължи на нея. Джон не изпълнява задълженията си по ипотеката. Банка В вече не получава плащанията, на които има право. Къщата може да се продаде на загуба, ако изобщо. Обезпеченото с ипотека обезпечение на Банка Б се превърна в токсичен актив.

Увеличете това с милион коефициент и имате историята на срива на ипотеката.

Справяне с токсични активи

Няма окончателна книга за това как да се справяте с токсичните активи, но има един пример за стратегия, която работи.

Вследствие на финансовата криза през 2008 г. Програмата за облекчаване на проблемните активи (TARP) беше решението на правителството на САЩ. Той създаде законно упълномощен и спонсориран от правителството купувач от последна инстанция, който извади тези активи от счетоводните книги на финансовите институции и им позволи да спрат кървенето.

Това, заедно с действията, предприети от Федералния резерв за изпомпване на пари в системата, вероятно спасиха световната икономика от изпадане в пълна депресия, а не от тежка рецесия.

През декември 2013 г. Министерството на финансите приключи TARP и правителството стигна до заключението, че програмата му е спечелила повече от 11 милиарда долара за данъкоплатците. TARP възстанови средства на обща стойност 441,7 милиарда долара в сравнение с инвестирани 426,4 милиарда долара.

Правителството също претендира за кредит за предотвратяване на провала на американската автомобилна индустрия и спестяване на повече повече от милион работни места, помагащи за стабилизиране на банките и възстановявайки кредитната наличност за физически лица и бизнеса.

Кой иска токсични активи?

Някои професионални инвеститори са специализирани в натрупването на токсични активи. Те са убедени, че стойността на тези активи е потисната далеч под нивата, които техните основи оправдават.

Тези т.нар инвеститори лешояди Надявам се да спечеля, когато страхът отшуми и пазарът на такива активи се възвърне.