Какво е държавна облигация?

Суверенна облигация е а дългово обезпечение издадени от национално правителство за събиране на пари за финансиране на правителствени програми, погасяване на стария дълг, изплащане на лихви по текущ дълг и всякакви други нужди на държавните разходи. Държавните облигации могат да бъдат деноминирани в чуждестранна валута или в националната валута на правителството. Суверенните облигации са начин, по който правителствата събират пари в допълнение към данъчните приходи.

Ключови извадки

Суверенните облигации са дългови ценни книжа, емитирани от правителство за набиране на капитал за нуждите на разходите, например по правителствени програми и погасяване на стария дълг.
Обикновено, когато правителството не събира достатъчно пари чрез данъци, то издава държавни облигации.
Държавните облигации могат да бъдат емитирани в националната валута на правителството или в чуждестранна валута.
По -рисковите държави - тези с по -слабо развити икономики и повишен политически риск - са склонни да деноминират своите държавни облигации във валутите на по -стабилните икономики.

instagram viewer

Колкото по -висок е рискът за дадена страна, толкова по -висока ще бъде доходността на нейната държавна облигация.
Един прост начин за инвестиране в чуждестранни държавни облигации е чрез закупуване на акции в чуждестранни държавни облигации, търгувани на борса (ETF).

Разбиране на държавна връзка

Суверенната облигация функционира като обикновена връзка като купувачът на облигацията получава периодични лихвени плащания от емитента, в този случай от правителството, и получава погасяването на облигацията номинална стойност когато облигацията узрява.

Както всяка облигация, платеният лихвен процент, или добив, зависи от рисковия профил на емитента. За държавна облигация, ако страната се счита за рискова, тогава доходността ще бъде по -висока. Инвеститорите отчитат икономическия профил на страната, нейния обменния курси политическите рискове за определяне на вероятността дадена страна да не изпълни задълженията си по дълга.

Рейтингови агенции, като Standard & Poor's, Moody's, и Оценки на Fitch, да предоставят държавни кредитни рейтинги на инвеститорите, за да разберат рисковете, свързани с инвестирането в конкретна държава. Тези агенции предоставят и кредитни рейтинги на корпорации и техните дългови ценни книжа.

Деноминации на държавни облигации

Възможността за емитиране на облигации, деноминирани в местна валута, обикновено е лукс, на който повечето правителства не се радват; колкото по -малко стабилна е деноминацията на валута, толкова по -висок е рискът, пред който е изправен притежателят на облигации. Реалността е такава по-слабо развити държавите изпитват затруднения с емитирането на държавни облигации, деноминирани в тяхната валута, и поради това трябва да поемат дълг, деноминиран в чужда валута.

Това се дължи на няколко причини. Първо, инвеститорите смятат, че по-бедните държави се управляват от по-малко прозрачни правителства, които са по-податливи до корупция, увеличавайки вероятността заемите и правителствените инвестиции да се превърнат в непродуктивни области. Второ, по -бедните страни са склонни да страдат от нестабилност, което води до по -високи нива на инфлация, което яде в реалното норми на възвръщаемост получени от инвеститорите.

Следователно, по-слабо развитите страни са принудени да заемат в чуждестранна валута, което допълнително застрашава тяхното икономическа ситуация, като ги излага на валутни колебания, които могат да увеличат разходите им по заеми скъпо.

Например, да кажем, че правителството на Индонезия издава облигации, деноминирани в йени, за да набере капитал. Ако лихвен процент той се съгласява да вземе заем от 5%, но през целия падеж на облигациите индонезийската рупия се обезценява с 10% спрямо йената, след което реален лихвен процент правителството на Индонезия трябва да плати под формата на главница и лихвените плащания са 15%, ако приемем, че неговите бизнес операции се извършват в рупии.

Инвестиране в държавни облигации

Инвестирането в държавни облигации на САЩ е доста лесно и може да се извърши TreasuryDirect.gov. Закупуването на чуждестранни облигации е малко по -сложно и обикновено се извършва чрез брокер чрез сметка, създадена за чуждестранна търговия. Брокерът обикновено купува облигацията по преобладаващата пазарна цена. Този маршрут може да бъде ограничаващ, в зависимост от наличните облигации, а транзакционните разходи могат да бъдат високи.

По -проста алтернатива е да купите САЩ взаимни фондове или борсово търгувани фондове (ETF), които държат чуждестранни държавни облигации. Тези средства също осигуряват разнообразяване с експозиция към различни чуждестранни облигации, което намалява инвестиционния риск.

Списък на популярните чуждестранни държавни облигационни ETF е, както следва:

iShares Международна съкровищна облигация ETF (ИГОВ)
SPDR Barclays Международна съкровищна облигация ETF (BWX)
SPDR Barclays Capital Краткосрочна международна съкровищна облигация ETF (BWZ)
Franklin Liberty International Aggregate Bond ETF (ФЛИЯ)

Какво е държавна облигация?