Обезпечено обезпечено задължение, куб. (CDO-куб.) Определение
Какво е кубирано обезпечено задължение за дълг?
Обезпечено дългово задължение в куб (CDO-кубик) е a производно сигурност, подкрепена от a обезпечено дългово задължение на квадрат (CDO на квадрат) транш.
CDO-куб по същество е тройно производно, което е производно на производно на производно-поради което е наречено „производни на стероиди“.
Ключови извадки
- Обезпечено дългово задължение в куб (CDO-кубик) е структуриран продукт, който е подкрепен от CDO на квадрат, който сам по себе си е структуриран продукт, подкрепен от група CDO.
- Дълговото задължение с обезпечение е структуриран финансов продукт, който е подкрепен от група заеми и други активи.
- Тъй като кубчетата с CDO са производни на производно на производно ("тройно производно"), те могат да бъдат доста сложни и да носят уникални рискове.
2:02
Буквар за обезпечение на дългови задължения (CDO)
Разбиране на обезпечено задължение за задължения, кубирано CDO-куб
А обезпечено дългово задължение (CDO) е сложен структуриран финансов продукт, който е подкрепен от група заеми и други активи и продаден на институционални инвеститори. CDO е определен вид дериват, тъй като, както подсказва името му, неговата стойност е
извлечени от друг базисен актив.Тези активи стават обезпечение, ако заемът е неизпълнен. Плащанията, произтичащи от тези облигации, заеми, обезпечени с активи ценни книжа и други инструменти, след това се прехвърлят на притежателите на акциите на обезпеченото дългово задължение. Това е начин за инвестиране в множество кредитни инструменти и диверсификация риск.
Обезпечено дългово задължение в куб (CDO-куб) е подобно в много отношения на обикновеното CDO, с изключение на видовете активи, обезпечаващи задължението. За разлика от CDO, който е подкрепен от набор от облигации, заеми и други кредитни инструменти, CDO-кубчетата се подкрепят от CDO-квадрат траншове, които са деривати, обезпечени с пул от облигации, заеми, обезпечени с активи ценни книжа и други кредитни инструменти.
CDO-кубчетата позволяват на банките да препродадат кредитния риск, който са поели за пореден път, като преопаковат своите CDO-квадрати. CDO-квадратите и CDO-кубчетата могат да бъдат преопаковани безброй пъти, за да се създадат деривати, които са доста различни от първоначалната основна дългова гаранция. Те също се наричат CDO^n, за да покажат неизвестната дълбочина на някои от тези ценни книжа.
За разлика от традиционните деривати, които се използват за хеджиране на риска или залагания с ливъридж, CDO кубчетата са иновация, която породи хиляди нови инвестиционни активи, обхващащи целия спектър на риск и връщане.
Обезпечено задължение на квадрат (CDO-квадрат)
CDO кубик използва обезпечено дългово задължение на квадрат (CDO-квадрат) като основна гаранция. CDO на квадрат е друг структуриран продукт, структуриран, при който банката взема техните обезпечени дългови задължения и ги структурира в траншове с различен матуритет и рисков профил. След това тези траншове финансират плащанията към инвеститорите в превозното средство със специално предназначение CDO.
Обезпеченото дългово задължение на квадрат се подкрепя от група обезпечени дългови задължения (CDO) траншовете и плащанията към инвеститорите се извършват от плащания, направени в различните траншове.
Тъй като собствениците на жилища и потребителите спряха да извършват финансови плащания за много от активите, обезпечаващи обезпечения дълг задължения и следователно обезпечените дългови задължения на квадрат, пазарът на CDO и CDO на квадрат се срина през 2008 г. глобални финансова криза.