Инвестирайте в общински облигации по време на повишаване на лихвите

Облигациите и лихвените проценти имат обратна връзка: с увеличаването на лихвените проценти, цените на облигациите падат. Въпреки това, колкото повече Федералният резерв повишава лихвените проценти, толкова по -добра новина е потенциално за инвеститорите на общински облигации.

Общински облигации (или „munis“), отдавна рекламирани като едни от най-сигурните и данъчно ефективни дългови инвестиции, бяха силно засегнати след финансовата криза от 2008 г., тъй като лихвените проценти паднаха близо до нула и те се считаха за нискодоходни инвестиции за мнозина години. Нека да видим защо муните могат да бъдат по -привлекателни за инвеститорите след покачване на лихвените проценти.

Как лихвените проценти влияят върху цените на облигациите

Едно от най -важните понятия, които трябва да разберете, когато инвестирате във облигации от всякакъв вид, е ефект от промените в лихвените проценти върху цените на облигациите. Тъй като облигациите се издават с лихвени проценти, т.нар купонни ставки, въз основа на текущата лихва на федералните фондове, промените в лихвените проценти, инициирани от Федералния резерв, могат да доведат до увеличаване или намаляване на стойностите на съществуващите облигации.

Например, ако текуща облигация е емитирана с купонна ставка от 4%, стойността на облигацията автоматично намалява, ако лихвените проценти се повишат и нова облигация с идентични условия е издадена с 6% купон. Това намаляване на пазарната стойност възниква, за да компенсира инвеститорите за закупуване на облигация с по -ниски лихвени плащания от новоиздадените облигации. Обратно, ако лихвените проценти спаднат и новите облигации са емитирани с 2% лихви, пазарната стойност на първоначалната облигация се увеличава.

Обикновено дългосрочните облигации носят по-високи лихвени проценти на купони от краткосрочните, тъй като рискът от неизпълнение и лихвеният процент, присъщ на всички инвестиции в облигации, се увеличава с времето. Това просто означава, че колкото по -дълго държите облигация, толкова по -голям е рискът от промени в лихвения процент, което прави облигацията ви по -малко ценна или емитиращото предприятие неизпълнение върху задълженията си, оставяйки облигацията неплатена. Ако обаче инвестирате в общински облигации с висок рейтинг и нямате нужда от достъп до инвестиционните си фондове в продължение на няколко години дългосрочните облигации могат да бъдат много изгодна инвестиция, когато бъдат закупени в точното време.

1. По -високи талони

Най -очевидното предимство от инвестирането в общински облигации след повишаването на лихвените проценти е, че лихвените проценти на купони по новоиздадените облигации са значително по -високи от текущите. Новите облигации, емитирани след повишаване на лихвите, генерират повече приходи от лихви всеки месец спрямо предишните емитирани ценни книжа, което ги прави доходоносни инвестиции за тези, които искат да допълнят годишния си доход.

Както винаги, дългосрочните облигации все още носят по-високи лихви от краткосрочните ценни книжа поради повишената инфлация и кредитния риск. Въпреки това, дългосрочните общински облигации, особено облигации с общо задължение, могат да бъдат изключително безопасни, ако са издадени от високо оценена община.

2. По -голямо разнообразие от облигации

Друго предимство от закупуването на общински облигации, след като Фед повиши лихвените проценти, е броят на облигациите на пазара вероятно да се увеличи. Когато лихвените проценти са ниски, цената на заемането на пари от банки чрез заеми и кредитни линии често е по -евтина от цената на емитирането на облигации. Въпреки това, след като лихвите се повишат и цената на заемите се увеличава, облигациите стават по -привлекателната възможност за финансиране.

Когато една община издава облигации, единствената й отговорност е да изплаща инвеститорите според условията на облигацията. Обратно, към парите, взети назаем от банките, могат да бъдат прикрепени много нишки.

3. Потенциал за поскъпване, ако цените спаднат

В допълнение към техните здрави лихвени проценти на купони, облигациите, емитирани след повишаване на лихвения процент, вероятно ще увеличат стойността си надолу. Ако Фед увеличава лихвите бързо, следващата значителна промяна на лихвения процент вероятно ще бъде намаление, тъй като лихвените проценти се променят в цикли.

Ако лихвените проценти спаднат няколко години в бъдеще, стойността на емитирани облигации, когато лихвите бяха на върха си, е по -висока, давайки възможност на инвеститорите да продават облигациите си на открития пазар с чиста печалба, вместо да ги чакат зрял.

4. По -ниски цени на съществуващите облигации

Въпреки че общинските облигации, емитирани след повишаване на лихвата, носят по -високи лихвени проценти от текущите, това означава, че по -старите облигации стават изключително достъпни. Като се има предвид, че до 2018 г. лихвените проценти са били на исторически ниски нива от няколко години, съществуващите облигации вероятно ще бъдат могат да бъдат закупени на изгодни цени, за да компенсират инвеститорите за алтернативните разходи за инвестиране в по-ниска доходност облигации.

Това би могло да предостави възможност на инвеститорите да купуват евтини общински облигации с висок рейтинг.

5. По -големи данъчни спестявания

Основното предимство на инвестирането в общински облигации по всяко време е, че те печелят лихва не е предмет към федералните данъци върху дохода. Освен това, ако купувате облигации, емитирани във вашата държава или град на пребиваване, вашите приходи също могат да бъдат освободени от държавни или местни данъци. Ако закупите общински облигации след покачване на лихвите, сумата, която спестявате от данъци върху дохода, е още по -голяма.

Дори дългосрочните печалби, спечелени от инвестиции, държани повече от една година, подлежат на ставки на капиталови печалби до 20%. Обикновените данъчни ставки се повишават до 39,6%, така че получаването на инвестиционен доход, който не е обект на федерални данъци, може да означава значително увеличаване на декларациите след данъци.