Какво е обезпечена облигация?

Какво е обезпечена облигация?

Обезпечената облигация е вид инвестиция в дълг, която е обезпечена с определен актив, притежаван от емитента. Активът служи като обезпечение за заема. Ако емитентът не изпълни задълженията по облигацията, правото на собственост върху актива се прехвърля на притежателите на облигации.

Обезпечените облигации също могат да бъдат обезпечени с поток от приходи, идващ от проекта, който емисията на облигации е била използвана за финансиране.

Разбиране на обезпечената облигация

Обезпечените облигации се разглеждат като по -малко рискови от необезпечените облигации, тъй като инвеститорите в тях са поне частично компенсирани за своите инвестиции в случай на неизпълнение от емитента.

Видовете обезпечени облигации включват ипотечни облигации и сертификати за доверие на оборудването. Те могат да бъдат обезпечени с активи като имущество, оборудване или поток от приходи.

Например обезпечените с ипотека ценни книжа (MBS) се подкрепят от заглавията в домовете на кредитополучателите и от потока на приходите от плащания по ипотека. Ако емитентът не извършва своевременно лихви и главници, инвеститорите имат права върху базовите активи като погасяване.

Рискът от загуба възниква, ако обезпечението падне в стойност или е непродаваемо до момента, в което е във владение на инвеститорите в облигации, или ако правни предизвикателства забавят ликвидацията на активите.

Обезпечени облигации, емитирани от общини

Общините обикновено издават обезпечени облигации, които са подкрепени от приходите, които се очакват от конкретен проект. Те могат също така да емитират необезпечени облигации, известни като облигации с общо задължение, които са подкрепени от данъчната сила на града или града.

В някои случаи исковете на инвеститорите за обезпечение се оспорват в съда. В отговор на правни предизвикателства са присъщи разходи и забавяния. В този и други случаи инвеститорите могат да загубят част от основната си инвестиция.

Първи ипотечни облигации

Компаниите, които имат значителни недвижими имоти и притежания или други активи, могат да издават ипотечни облигации, използвайки тези активи като обезпечение.

Много компании за комунални услуги са в състояние да осигурят заеми на по -ниска цена, като използват като обезпечение значителната си земя, електроцентрали и оборудване. Тъй като облигациите носят по -малък риск, те предлагат по -ниски лихвени проценти от необезпечените облигации. Техните притежатели на облигации имат първото вземане към базовото имущество в случай, че дружеството не извършва главници и лихви по график.

Първата ипотечна облигация съдържа първа ипотека върху поне един от имотите на емитента. Това дава на притежателя на облигации първото вземане на базовите активи в случай на неизпълнение.

Ако емитентът разполага с достатъчно пари, вместо да продава базовите активи, той може да използва парите, за да изплати първите притежатели на ипотечни облигации преди другите.

Сертификати за доверие на оборудването

Сертификатът за доверие на оборудването е подкрепен от актив, който лесно се транспортира или продава. Заглавието на оборудването се държи от тръст.

Доверителни сертификати, които обикновено се издават за предоставяне на парични средства за закупуване на оборудване или финансови операции. Компанията извършва своите планирани плащания към тръста, който изплаща главницата и приходите от лихви на инвеститорите. Когато дългът бъде погасен, собствеността на актива се прехвърля от тръста обратно към компанията.