Теория на Dow и първичната тенденция
Говори се много за ширината на пазара на акции както в САЩ, така и в световен мащаб, но едно нещо, което не видях да се споменава по време на дебата, е Теория на Доу. Докато има пет принципа на теорията на Доу, днес искам да се съсредоточа върху аспекта относно потвърждаването сред трите средни стойности - Dow Jones Industrial Average, Dow Jones Transportation Average и Dow Jones Utility Average - чрез оценка на техните първични тенденции.
Нека започнем с Индустриална средна стойност на Dow Jones, която се търгува на петмесечни върхове и 4.20% под най-високите си за всички времена. От структурна гледна точка инерцията остава в бичи диапазон, 200-седмичната плъзгаща се средна се покачва, а цените продължават да напредват в поредица от по -високи върхове и по -ниски стойности. Няма много доказателства, че това е нещо друго освен вторичен низходящ тренд в рамките на първичен възходящ тренд. (Вижте също: Теория на Доу.)
The Средна стойност на транспорта на Dow Jones също достига шестмесечни върхове и е само 2,30% под най-високите си за всички времена. Отново, от структурна гледна точка, виждаме почти същото, което видяхме в Dow Jones Industrial Average. Цените постигнаха възходяща цел през януари и бяха
консолидиране тъй като сега се връщат към върховете си. Отново вторична тенденция, последвана от продължение на първичната тенденция, е много нормално поведение.Третият релевантен индекс е Dow Jones Utility Average, която удря седеммесечните върхове и се търгува приблизително с 6.25% под най-високите си стойности за всички времена. Миналата година цените се счупиха над възходящата цел през юли 2016 г. и не успяха да се задържат по -високо, потвърждавайки a неуспешен пробив и коригиране на около 17%. Тази вторична тенденция беше посрещната с покупка на възходящата линия от ниските нива през 2002 г., тъй като инерцията се отклони положително. Въпреки тази първоначална слабост и няколкомесечно разминаване с другите два индекса, комуналните услуги се възстановиха и изглежда продължават основната си тенденция по-висока. Една последна забележка тук е, че Dow Jones Utility Average традиционно не е част от Dow теорията, но все пак намираме стойност в наблюдението й, тъй като трите са склонни да се движат в тандем в дългосрочен план.
Последната диаграма, която искам да подчертая, е наслагване на Dow Jones Industrial Average и Dow Jones Transportation Average през последните 20 години. В червено сме подчертали отрицателното разминавания между индексите, които доведоха до значителни вторични тенденции към надолу, и в зелено е отклонение, предшестващо началото на нов първичен ход към нагоре. И ако погледнете докрай надясно, ще видите, че в момента няма разминаване. Всъщност и двата индекса са на максимум от пет и шест месеца.
Долния ред
Докато теорията на Dow не е непременно чудесен инструмент генериране на точни сигнали за покупка или продажба, това е добър индикатор за идентифициране на потенциални различия, които често предхождат промяна в основната тенденция на по -широкия пазар. Засега виждаме потвърждение и от трите индекса, които разрешават годишните им диапазони нагоре. Ако пазарът се приближаваше до голяма повратна точка, бихме очаквали да видим някаква отрицателна дивергенция в поне един от тези индекси, но засега няма такива.
Когато има много шум, понякога помага да направите крачка назад и да използвате прости упражнения като горното, за да получите обективен поглед върху основната тенденция на по -широкия пазар. Засега изглежда пазарът се насочва към по -високи цени, но ние ще продължим да следим тези графики за всякакви промени, които биха могли да повлияят на тази теза.
Ако ви хареса тази публикация и искате актуализации за развитието на тези класации, помислете за присъединяване към общността на All Star Charts, като започнете a 30-дневен пробен период без риск или да се регистрирате за нашия „Безплатна диаграма на седмицата“.
Благодаря за четенето и уведоми ни ако имате въпроси!
