Определение на нетните свободни резерви

Какво представляват нетните безплатни резерви?

Нетните свободни резерви бяха едната страна на статистиката, която (до 2013 г.) беше публикувана в седмичните данни на Федералния резерв, показващи разлика между излишните резерви, които банките държат по сметките във Федералния резерв, и ликвидните резерви, от които банките са взели заеми Фед.Когато тази разлика (излишък от резерви - заеми) беше положително число, това означаваше, че като цяло банковата система е била на нетно притежание на повече излишни резерви във Федералния резерв, отколкото е взимала заеми от Хранено.

Разбиране на нетните заеми

В миналото депозитните банки са били длъжни да държат определено количество резерви под ръка по всяко време, в брой или депозити в регионалния си клон на Федералния резерв. Всяка сума, надвишаваща този минимум, на практика беше краткосрочен заем на Федералния резерв в същия смисъл банковите депозити, които потребителите и предприятията държат в банковите си сметки, са краткосрочен заем на банка.

От друга страна, ако банките нямат достатъчно ликвидни резерви, за да посрещнат минималните (или други нужди от ликвидност), те биха могли да вземат заеми директно от Федерален резерв, във функцията си на заемодател от последна инстанция, през прозореца за отстъпка.

Разликата между тези две суми (размерът на излишните резерви, държани от банките, и общите заеми от Федералния резерв програми за кредитиране) би посочило в известен смисъл дали банките са заемали нетно или са вземали заеми от Федералния резерв Система. Когато общите излишъци от резерви надвишават общите отстъпки през всички банки, тази разлика ще бъде нетно положителна и е наричан „нетни свободни резерви“, тъй като банките в нето предоставят повече налични резерви, отколкото изискват взимам на заем. При обратната ситуация, когато банките заемат повече от Федералния резерв, отколкото общите излишни резерви, които държат, броят им ще бъде отрицателен и се нарича „нетни заемни резерви“.

По време на финансови условия банковата система ще разполага с много резерви за задоволяване на техните нужди от ликвидност и обратно изкупуване искания, а по -малко банки ще трябва да прибягнат до задържане на заеми от прозореца за отстъпки на Фед, за да задоволят своя пазар задължения. Това би довело до нетни свободни резерви, тъй като заемите с дисконтиране намаляха, а излишните банкови резерви останаха в изобилие. По този начин нетните свободни резерви биха могли да показват лесна кредитна среда спрямо търсенето на заеми и лихвените проценти.

Финансова криза и нарастване на изобилието от резерви

В отговор на финансовата криза от 2008 г. и последвалата Голяма рецесия, Фед за първи път започна да плаща лихви на банките за техните излишни резерви, държани във Федералния резерв.Това даде на банките стимул да държат (и да получават лихвени плащания за) повече свръхрезерви, особено предвид екстремните нива на риск и несигурност при кредитирането на пазара. В същото време, поради огромните вливания на резерви, с които Фед се ангажира чрез различните си нови кредитни улеснения и количественото облекчаване, банките бяха потопени в нови резерви.

В резултат на това излишъкът от резерви избухна през есента на 2008 г., бързо надвишавайки общите заеми с отстъпка от стотици милиарди, а след това и трилиони долари, което води до безпрецедентни нива на свободна мрежа резерви. През следващите години тази ситуация се запази и създаде среда, в която изобилието от излишни резерви беше норма и рутинно далеч надхвърляше отпускането на отстъпки от Фед. Измерването на нетните заеми или нетните свободни резерви стана по -малко полезно като индикатор за стреса в финансовата система, предвид новата среда на паричната политика, и събирането на тази статистика завърши на 2013.