3 вида анализатори: Кой е най -добрият за вас?

Кой тип анализатор е най -подходящ за вас?

Няколко типа анализатори на Уолстрийт изготвят различни видове доклади, защото имат различни видове клиенти с различни стандарти и очаквания.

Анализаторите попадат в основните категории анализатори от страна на продажбите, анализатори от страна на покупката и независими анализатори.

Анализатори от страна на продажбите

Анализаторите от страна на продажбите обикновено доминират в заглавията. Те се наемат от брокерски къщи, за да анализират компаниите и да пишат задълбочени доклади, след като извършат това, което понякога се нарича първично изследване. Тези доклади се използват за „продажба“ на идея на физически лица и институционални клиенти. Индивидуалните инвеститори получават достъп до тези отчети главно като имат сметки в брокерската фирма.

Например, за да получите безплатно проучване от Merrill Lynch, трябва да имате акаунт в брокер на Merrill Lynch. Понякога отчетите могат да бъдат закупени чрез трета страна. Институционални клиенти (т.е. управители на взаимни фондове) вземете проучване от институционалните брокери на брокерската компания.

Добър от страна на продажбите докладът за изследване съдържа подробен анализ на конкурентните предимства на компанията и предоставя информация за експертния опит на мениджмънта и сравнението на дейността и оценката на акциите на компанията с група аналози и нейната индустрия. Типичният доклад също съдържа модел на печалба и ясно посочва предположенията, използвани за създаване на прогнозата.

Писането на този тип отчети отнема много време. Информацията се получава, като се прочетат документите на компанията с Комисия по ценни книжа и борси (SEC), среща с нейното ръководство и, ако е възможно, разговор със своите доставчици и клиенти.

Той също така включва анализ на публично търгуваните партньори на компанията, за да се разберат по -добре разликите в оперативните резултати и оценките на акциите. Този подход се нарича фундаментален анализ защото се фокусира върху основите на компанията. Този строг процес ограничава типичния анализатор от страна на продажбите до две или три индустрии и около 10 до 15 компании.

Предизвикателството пред брокерите е, че е изключително скъпо да се създаде цялото това изследване. Брокерите трябва да възстановят от някъде разходите за плащане на анализатори от страна на продажбите, но дерегулацията значително намали възможността за реализиране на печалба от всичко освен сделките за инвестиционно банкиране.

Основният резултат от тези „сили“ е, че изследователските отдели не могат да изследват компании, които нямат потенциал инвестиционна банка сделка от около 50 милиона долара или повече. Това оставя хиляди големи компании без изследвания. Съчетайте това с факта, че изследователските отдели намаляват обхвата, вместо да издават отчети за „продажба“, и ще получите представата, че анализаторите издава само препоръки за „купуване“.

Анализатори от страна на покупката

От страна на купувача анализаторите са наети от управители на фондове като Fidelity и Janus, както и от пенсионни фондове. Подобно на анализатора от страна на продажбата, анализаторът от страна на покупката е специализиран в няколко сектора и анализира акциите, за да направи препоръки за покупка/продажба.

Въпреки това, страната на купуване се различава от страната на продажбата по три основни начина: те следват повече акции (30 до 40), те пишат много кратки доклади (обикновено една или две страници) и техните изследвания се разпространяват само до фонда мениджъри.

Анализаторите от страна на купувача могат да покрият повече акции, отколкото анализаторите от страна на продажбите, тъй като имат достъп до всички изследвания от страна на продажбите. Те също така имат възможност да посещават индустриални конференции, организирани от фирми от страна на продавачите. По време на тези конференции ръководството на няколко компании в даден сектор представя защо те са по -добра инвестиция. След като съберат тази информация, анализаторите от страна на купувача обобщават своя случай в кратък доклад, който също съдържа прогноза за печалбите.

Страната за продажба предоставя изследвания и конференции на страната за покупка с надеждата, че страната на покупката ще позволи те извършват големите сделки, които средствата правят, когато действат съгласно препоръката, предоставена от от страна на продажбите. За да компенсират фирмата за тази информация, фондовете ще купуват и продават акции с брокерски фирми които предоставят най -добрата информация.

Независими анализатори

Независимите анализатори са практици, които не са наети нито от брокерски фирми, нито от взаимни/пенсионни фондове. „Индии“, както понякога се наричат, са фирми, създадени, за да предоставят изследвания, които са „неопетнени“ от сделките за инвестиционно банкиране.

Някои инди се фокусират върху сервирането институционални клиенти и им се заплаща такса за проследяване на определени акции и/или за намиране на нови идеи, които липсват от страна на продажбата. В някои случаи тези институционални инди имат връзка с брокерска фирма и се компенсират от сделки, предоставени им от фондовете. Понякога това е споразумение само срещу такса.

Други индийци предоставят своите изследвания както на институционални, така и на индивидуални инвеститори. Тези фирми могат да предоставят своите изследвания на абонаментна основа или безплатно. И в двата случая е важно да се разбере естеството на отношенията между изследователската фирма и компанията, която се анализира (обикновено наричана "предметната компания"), дори ако докладът не е такъв Безплатно.

Всеки доклад за изследване се изисква да има отказ от отговорност, който разкрива, наред с други неща, естеството на връзката между изследователската фирма и предприятието, предмет на изследването. Това отказ от отговорност обикновено се появява в края на доклада и е с малък шрифт. В него изследователската фирма трябва да разкрие дали и как се компенсира за предоставяне на изследвания. Например големите фирми от Уолстрийт ще разкрият, че са предоставяли инвестиционни банкови услуги на съответната компания.

Индиите играят важна роля на днешния пазар, като предоставят изследвания за малки и акции с микро-капачка игнориран от традиционните брокерски изследователски отдели. Уолстрийт се превърна в късоглед, фокусиран върху акции с голяма капитализация и задоволявайки големите институционални инвеститори.

Това доведе до това, че по -голямата част от акциите станаха „сираци“ въпреки техния инвестиционен потенциал. Индии се опитват да преодолеят тази информационна пропаст, като предоставят изследвания за запасите, които Уолстрийт е осиротял. Докато интернет революцията е увеличила способността на отделните инвеститори да извършват свои собствени сделки и изследвания, отнема време и опит, за да свърши задълбочена работа. Законните индианци отделят време, за да предоставят полезна информация. От вас зависи да прецените неговата стойност.

Обективност на анализатора

Обективността на изследователските доклади е основен въпрос, зададен както на големите фирми от Уолстрийт, така и на индианците. Е Уолстрийт изследователска цел? Може ли инди да предостави обективен доклад за изследване, ако е платен от съответната компания? Това са трудни въпроси за отговор, без да прочетете разкритието и доклада и да знаете нещо за фирмата и анализатора.

Точно както на Уолстрийт, някои инди се стремят да отговарят на по -висок стандарт на етично поведение, докато други просто се опитват да манипулират акциите. Ваша отговорност е да разберете и оцените тази информация.