Формулата за изчисляване на вътрешната норма на възвръщаемост
Изчисляване на вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) тъй като евентуална инвестиция отнема много време и е неточна. IRR изчисленията трябва да се извършват чрез предположения, предположения и опит и грешка. По същество изчислението на IRR започва с две произволни предположения при възможни стойности и завършва с валидиране или отхвърляне. Ако бъде отхвърлен, са необходими нови предположения.
Целта на вътрешната норма на възвръщаемост
IRR е процентът на дисконтиране, при който нетна настояща стойност (NPV) бъдещите парични потоци от инвестиция са равни на нула. Функционално IRR се използва от инвеститори и бизнеса, за да разберат дали една инвестиция използва добре парите им. Ан икономист може да се каже, че помага за идентифициране на инвестиционни възможности. Финансовият статистик би казал, че свързва настоящата стойност на парите и бъдещата стойност на парите за дадена инвестиция.
Това не трябва да се бърка с възвръщаемост на инвестицията (ROI). Възвръщаемостта на инвестицията пренебрегва стойността на парите във времето, като по същество ги прави номинално, а не реално число. Възвръщаемостта на инвестициите може да каже на инвеститора действителната
темп на растеж от началото до края, но е нужна IRR, за да покаже възвръщаемостта, необходима за изваждане на всички парични потоци и получаване на цялата стойност обратно от инвестицията.Формулата за вътрешната норма на възвръщаемост
Една възможна алгебрична формула за IRR е:
АзRR=R1+(нPV1−нPV2)(нPV1×(R2−R1))където:R1,R2=произволно избрани отстъпкинPV1=по -висока нетна настояща стойностнPV2=по -ниска нетна настояща стойност
Тук се играят няколко важни променливи: размерът на инвестицията, времето на общата инвестиция и свързаният с нея паричен поток, взет от инвестицията. Необходими са по -сложни формули, за да се прави разлика между периодите на нетни парични потоци.
Първата стъпка е да се направят предположения за възможните стойности за R1 и R2, за да се определят нетните настоящи стойности. Най -опитен финансови анализатори имайте представа какви трябва да бъдат предположенията.
Ако прогнозният NPV1 е близо до нула, тогава IRR е равен на R1. Цялото уравнение е създадено със знанието, че при IRR NPV е равна на нула. Тази връзка е от решаващо значение за разбирането на IRR.
Има и други методи за оценка на IRR. За всеки се следва същият основен процес. Ако обаче NPV е твърде съществено далече от нулата, направете още едно предположение и опитайте отново.
Възможни употреби и ограничения
IRR може да се изчислява и използва за цели, които включват анализ на ипотечните кредити, инвестиции в частен капитал, решения за кредити, очаквана възвръщаемост на акции или намиране на доходност до падеж по облигации.
Моделите IRR не вземат предвид цената на капитала. Те също така приемат, че всички парични потоци, спечелени по време на живота на проекта, се реинвестират със същия процент като IRR. Тези два въпроса се отчитат в модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост (MIRR).