Как да започнете да инвестирате в чуждестранни акции

В момента САЩ представляват около 40% от общата стойност на фондовия пазар в света, но това вероятно ще намалее през следващите години, тъй като повече инвеститори очакват развиващите се пазари като Китай и Индия.

Тези дни инвестициите в чуждестранни акции трябва да бъдат част от всеки портфейл. Той разнообразява вашите притежания и предлага възможности да се възползвате от тенденциите и развитието извън вашата страна.

Ето защо през последните години търговията с депозитарни разписки (АДР) и ГДР стана популярна. Те са предназначени да улеснят инвеститорите да купуват чуждестранни акции.

По -долу е даден преглед на най -лесните начини за инвестиране в чуждестранни акции, независимо дали живеете в САЩ или друга държава.

Депозитарни разписки (ДР)

А депозитарна разписка е преносим финансов инструмент, издаден от банка за представяне на публично търгувани ценни книжа на чужда компания. Депозитарната разписка се търгува на местна фондова борса, като например Нюйоркска фондова борса (NYSE)

в САЩ, но представлява интерес в компания със седалище извън САЩ. Депозитарна разписка, търгувана в Германия, ще представлява негерманска компания.

DR може да бъде спонсориран или неспонсориран. Спонсорираният сорт се издава със съдействието на основната чуждестранна компания. Споразумението обикновено дава на чуждестранните собственици на спонсорирани ДР същите права, като например права на глас, като акционери в родната страна. Неспонсориран DR може да няма по -малко права.

Когато чуждестранна компания, регистрирана на борса, иска да създаде депозитарна разписка в чужбина, тя обикновено наема a финансов съветник да му помогне да се ориентира в местните разпоредби и местна банка да действа като попечител и брокер в целевата държава.

Американски депозитарни разписки (ADR)

Ан Американска депозитарна разписка (ADR) е сертификат за прехвърляне, издаден от американска банка, представляващ определен брой акции в чуждестранни акции, които се търгуват на борса в САЩ. ADR са деноминирани в щатски долари, като основната гаранция се държи от САЩ финансова институция в чужбина.

ADR спомагат за намаляване на административните и митническите разходи, които иначе биха били начислени за всяка транзакция.

Важно е да се отбележи, че всеки ADR, който изберете, трябва да бъде спонсориран от основната корпорация. В противен случай ценната книга вероятно ще бъде търгувана над тезгяха (OTC), който се счита за по -рисков, тъй като има по -малко регулаторни изисквания.

Ето как да се направи разликата: В повечето случаи чуждестранна фирма, търгуваща извънборсово, ще има символ с пет букви. Например, Airbus SE търгува с американския тикер „EADSF“.ADR може да търгува с общия трибуквен символ на NYSE. Базираната в Швейцария ABB Ltd. търгува със символа „АББ”На NYSE.

4 -те нива на ADR

Графиката по -долу изяснява разликата между спонсорирани и неспонсорирани НЛР, както и различни нива на спонсорирани НЛР и САЩ Комисия по ценни книжа и борси (SEC) изисквания за отчитане.

Можете да видите, че неспонсорираният сорт се търгува на борсата, което оставя повече работа на инвеститора, за да определи дали правата на глас са еднакви. Тези акции също могат да имат по -малка ликвидност.

За да определи нивото, на което компанията търгува, инвеститор може да провери кои формуляри са подадени в SEC на нейния сайт, sec.gov. Алтернативно, уебсайтът на a депозитар bank или ADR.com може да се използва за проверка на фирма състояние на подаване.

Вид на програмата	Описание	SEC Изисква се подаване	Набиране на капитал
Неспонсорирано	ADR, търгувани на извънборсовия пазар в САЩ, като се използват съществуващи акции; няма договорни отношения с компанията	Формуляр F-6 (подаден от банка депозитар), изключение 12g3-2 (б)	Не
Спонсорирано ниво I	ADR, търгувани на извънборсовия пазар в САЩ, като се използват съществуващи акции; дружеството формира договорни отношения с една банка депозитар	Формуляр F-6 (подаден от банка депозитар и компания), 12g3-2 (б) изключение	Не
Спонсорирано ниво II	ADR, котирани на призната борса в САЩ (NYSE или NASDAQ), използвайки съществуващи акции	Формуляр F-6, Формуляр 20-F	Не
Спонсорирано ниво III	ADR, първоначално поставени при американски инвеститори и котирани на призната борса в САЩ (NYSE или NASDAQ)	Формуляр F-6, Формуляр 20-F, Формуляр F-1	Да

Източник:Депозитарни касови услуги на Deutsche Bank

ADR, подобно на вътрешните американски акции, трябва да отговарят на определени изисквания за подаване на SEC. ADR годишен доклад е известен като 20-F подаване и е подобен на 10-К подаване, което базираните в САЩ компании подават всяка година.

A 20-F предоставя подробна и полезна информация за фирма, включително как тя финансови отчети в родината си може да се различава в САЩ GAAP счетоводство.Това прави сравнение на ябълки с ябълки вместо ябълки с портокали.

Чуждестранна фирма, която търгува извънборсов статут, обикновено няма да се налага да подава документи в SEC, но финансовите данни от нейната родна страна ще бъдат достъпни за анализ. Графиката по -горе помага да се изяснят изискванията за отчитане.

Депозитар обикновено се отнася до компания, банка или институция, която държи и улеснява обмена на ценни книжа. Що се отнася до ADR, големите депозитари включват JPMorgan Chase (JPM) и BNY Mellon (BK).

JPMorgan притежава и управлява уебсайта ADR.com, който съдържа богата информация за ADR.

Трябва да знаете, че терминът Американски депозитарен дял (ADS) често се използва в тандем с термина ADR. ADS се издава от банка депозитар в САЩ по споразумение с чуждестранното дружество -емитент. Цялата емисия се нарича американска депозитарна разписка (ADR), а отделната акция се нарича ADS.

Глобални депозитарни разписки (ГДР)

А глобална депозитарна разписка (ГДР) е втора категория на DR. Той представлява банков сертификат, издаден в повече от една държава за акции в чуждестранна компания.

В този случай акциите се държат от чуждестранен клон на международна банка. Акциите се търгуват като местни акции, но се предлагат за продажба в световен мащаб чрез нейните банкови клонове.

Терминът ГДР се използва по целия свят и обозначава всяка чуждестранна фирма, която търгува на борса извън родината си.

Сделките с ГДР на международния пазар обикновено имат по -ниски свързани разходи от някои други механизми, които могат да се използват за търговия с чуждестранни ценни книжа.

Други видове ДР

Има и други видове ГДР, които са дефинирани по -тясно. А Китайска депозитарна разписка (CDR), например сделки на китайските фондови борси.

По -общо, an международна депозитарна разписка (IDR) се издава от банка депозитар и представлява собственост в акциите на чуждестранно дружество, държано от банката в доверие. IDR се нарича ADR в Съединените щати.

Как да инвестирате в ДР

DR е проектиран да улесни чуждестранния инвеститор да инвестира в друга държава.

Спонсорираният АРС може да даде на инвеститора същите икономически и гласуващи интереси като местния инвеститор. По -долу са някои начини за закупуване на ДР.

• Пауършаърс: Тези борсово търгувани фондове предлагат множество кошници с депозитарни разписки, включени в списъка (BLDRS). Един пример е BLDRS Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), претеглена с капитализация ETF, предназначена да проследява представянето на 50 азиатски пазарни DR. Той осигурява широко разнообразяване на част от света, която се очаква да се разраства стабилно. Индексният фонд за развитие на ADR за развитите пазари на BLDRS (ADRD) и BLDRS Index Fund Emerging Markets 50 ADR Index Fund (ADRE) са подобни.
• Можете да инвестирате директно в чуждестранни компании, които търгуват на борси в САЩ като Sony Corporation (SNE) и Toyota Motor Corporation (TM).
• Докато извънборсовите (OTC) акции като Samsung (SSNLF) предлагат възможност за инвестиции през граница, те не са толкова предстоящи с отчетите си за печалбите, колкото са ADR.

Долния ред

В момента САЩ представляват най -ликвидния и стабилен пазар на депозитарни разписки в света. Други страни продължават да развиват своите пазари за DR. Пазарът на DR е готов за увеличен растеж и стабилност, с по -ниски разходи, по -бързо изпълнение и равни права за акционерите, независимо от тяхната страна на произход.